“中期投资机会 关注化工医药农业三大领域”

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经记者王砚丹

对投资者来说，面对成百上千的中期业绩预告，发掘其中可能超出预期的企业无疑是大海找针。 但是，从寻找景气依然较高的领域开始，寻找其中的龙头企业，也许是选择投资目标的好方法。

化工行业是今年a股市场形成持续热点的板块之一。 特别是日本地震以后，日本化工厂被动停工，相关大宗商品价格暴涨，这点燃了a股市场投资者炒作的热情。 主营甲乙酮的齐翔腾达( 002408，收盘价30.02元) )复盘后，今年的涨幅接近40%。

但是，产品价格上涨震荡的不仅仅是化工股的股价。 更重要的是，许多化工企业因销售价格上涨而增厚了中期业绩，从而提高了盈利能力。

根据wind信息统计数据，截至本周五，申万分类下的237家化工上市公司中，有102家发布了中期业绩预告。 其中，32家预期增长、持续盈余14家、赤字5家、仅增长28家，报喜企业共计79家，达到77.45%。 另外，2家公司预备量减少、5家公司连续亏损、2家公司首次亏损、9家公司略有减少、2家公司不详，担心报纸的比例约为22.55%。 可以看到，今年上半年大部分化工公司都有可喜的经营。

其中，青海明胶( 000606，收盘价8.18元) )的业绩增长最快。 企业在一季度报告中指出，由于确认了四川禾正制药有限责任企业转让取得的利润，企业上半年归属于上市公司股东的净利润约3700万元，比去年同期增长约145倍。 今年一季度，青海明胶亏损638万元，企业半年度业绩大幅增长“名副其实”，同时可谓不可持续。

北化股( 002246元，收盘价14.86元(，山东海化) 000822元，收盘价9.70元) )预计暂时化工中期业绩将上升两三位。 据4月27日发布的一季度新闻报道，以硝化棉和甲苯二异氰酸酯( tdi )产品为主的北化股指出，“企业精心运营产品市场，消化了原材料上涨的因素，提高了产品的盈利能力”，企业上半年的业绩为730%~760%。 年中期，北化股份的每股利润仅为0.01元。

纯碱龙头山东海化6月13日宣布，企业上半年实现净利润1.5亿~1.6亿元，比去年同期增长651%~700%。 第一个原因“一是企业主导产品的纯碱售价、销量较去年同期有较大增长； 二是企业继续深入推进精细化管理，发挥每个人的特点，深入挖掘内部潜力，比较好地控制产品生产价格。 》同时，山东海化特别指出，截至5月初，纯碱价格从1吨1850元(含税)上涨到1吨2050元(含税)，这是受部分地区限电和纯碱公司检修高峰期等影响。 企业受电影影响小，产量稳定。 因为这种纯碱价格的上涨会对企业的中期业绩产生积极的影响。

光大证券表示，进入6月，化工市场将逐渐关注中报业绩，目前应寻找中期业绩超出预期的企业，将获得较大的超额收益。 从领域的角度看钛白粉、化肥、纯碱。

光大证券进一步表示，钛白粉由于全球钛白粉领域进入经济循环，杜邦、康诺斯、男高音、克里斯蒂相继在6~7月宣布涨价10%~15%。 投资者建议关注东华科技( 002140元，收盘价25.00元)，占钛白粉建设行业45%的份额。 化肥类尿素6月进入小盛季节，国内价格持续上涨，国际价格持续上涨，磷铵和尿素分别于6月和7月进入出口窗口期。 另外，钾肥顶级盐湖股( 000792，收盘价56.48元) )预计未来将继续上涨。 纯碱类企业建议关注双环科技，其业绩弹性大，且具有氯化铵200万吨(相当于氮含量100万吨尿素)的权益生产能力，是被忽视的潜在氮肥弹性股。 但是，光大证券暗示，即使整个纯碱领域的生产能力大幅过剩，也将继续存在。 “在这种情况下，投资纯碱板块应该慎重，购买的依据已经足够便宜。 ”

近半年来，医药股走势持续疲软。 年度报告和季度报告低于预期，加之药品降价，医药股盈利增长不明朗因素过多，在5月大盘暴跌中，医药板块跌幅较大。 5月沪深300指数下跌5.99%，医药生物指数跌幅达到6.38%。

但是，下跌的过程也是释放风险的过程。 进入6月后，尽管大盘依然乏力，医药股最近开始稳定。 例如创业板雷米制药业( 300006，收盘价37.70元) ) 6月份没有下跌，自6月以来上涨了近8%。

从发布中期业绩预告的医药企业来看，今年上半年所有领域都保持了稳定的增长。 根据wind信息统计数据，截至本周五，发布业绩预告的50家医药生物上市企业中，有36家报告了喜讯，占7成以上。

其中，紫鑫药业( 002118、收盘价16.74元(、京新药业) 00、收盘价18.61元)、贵州百灵) 002424、收盘价34.20元) )的业绩预期增幅最大。 吉林省人参产业龙头紫鑫药业今年上半年实现净利润1.15亿~1.2亿元，预计比去年同期增长338%~357%。 北京新药业计划增长110%至160%，贵州百灵计划增长90%至120%。

根据这三家企业公告，主营业务收入的增长是业绩大幅增长的首要原因。 例如，紫鑫药业在一季度报纸上证明，中期业绩预测增长一是源于中药销售稳步增长，二是得益于吉林省人参产业振兴计划，人参销售产品保持良好状态。 贵州百灵业绩增长的原因是“银丹心脑通软胶囊、金感胶囊等盈利性高的品种快速增长，止咳糖浆和胶囊稳定增长，产品收入结构进一步优化，利润总额相应增加”。

光大证券在医药领域6月月报中表示，医药领域全年一季度收入增长22%，领域景气度依然居高不下。 各领域利润增长16%，增长率下降的主要原因是去年基数高，以及原料药领域的利润大幅下降。 “医药股份中利润增长率预计将比上个月上升至20%以上，特别是中药、医疗器械、医疗服务的利润仍将保持强劲增长。 目前医药股整体行情缺乏催化剂，绝对低价还没有到来，但医药股已经离底部不远，最大跌幅在10%以内。 6月关注中报业绩，建议寻找误杀标的，企业方关注汤臣倍健( 300146，收盘价48.36元)和哥伦比亚药业) 002422，收盘价53.90元)。 ”

今年以来，cpi高烧不退一直是老百姓生活和资本市场的热门话题。 但是，一枚硬币总是有两面的，通货膨胀，特别是食品价格的上涨，给人们的生活带来了不便，但对从事农业生产的大企业来说是件好事。

6月15日，隆平高科( 000998，收盘价26.01元)表示，由于种子主营业务收入较去年同期大幅增长，预计企业上半年净利润将达到4536万~5154万元，较去年同期增长120%~150%。

公布当天，隆平高科涨幅一度超过5%。 从发布了其余业绩预告的农业上市公司来看，所有领域上半年的业绩增长大致相当。

根据wind信息统计数据，截至本周五，只有25家农业企业预告了中期业绩，其中10家有50%以上的事前增幅。 除隆平高科外，雏鹰农牧( 002477，前收盘价29.85元)、新五丰) 600975，收盘价12.83元) )的预期增幅也在100%以上。

产销火热，销售价格上涨是这些企业业绩大幅增长的首要原因。 正如雏鹰农牧在一季度报纸上预告的那样，上半年企业净利润将比去年同期增长130%~180%。 第一个原因是“年上半年，国内猪肉价格位于周期性低谷的区域，肉猪出厂价格下跌，企业利润下跌。 年上半年猪的销售价格上涨，利润水平高于去年同期，并且随着养殖规模的扩大，企业生猪产品的产销量将持续增加。 ”

除猪类企业外，其他畜禽养殖类企业今年上半年仍保持较高景气。 以鸡肉为主的圣农快速发展( 002299，收盘价15.78元)，预计上半年净利润比去年同期增长80(130 )，被称为“世界鸭王”的华英农业) 002321，收盘价17.48元)的业绩也将增长50(70 )

值得一提的是，进入6月后，由于天气剧烈变化和猪价高企，各行各业的拆迁师们继续看好农业板块，特别是养殖、饲料类企业。

国泰龙指出，根据母猪存栏、生产周期等变量，预计猪市场GDP缺口还将维持三个季度。 从今年第四季度到明年第一季度，如果GDP缺口与一季效应重叠，或者本轮猪价上涨的高价出现，很可能会突破2008年高点的每公里17.45元。 第三季度的重点关注畜牧产业链，但由于生猪价格、养殖景气度可能在明年第一季度达到顶点，该投资者必须警惕第四季度相关股票的提前调整。