“花费股抗跌 大盘蓝筹基金受创”

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经过记者李娜

年初以来，周期性领域春风得意，成为年初以来市场的主要行情。 而且，沿袭新兴产业和泛在概念投资构想的基金，自今年第一年以来，多少有些失意。 去年所谓的高成长性在今年表现出了很大的不稳定性，一些上市公司的业绩也突然发生了变化，市场上的新兴产业和通用概念股连续被召回。

但是，从4月22日开始，上证指数3000点的压力凸显出来，回到了2900点以下。 这百余点的暴跌，加大了偏股型基金的损失。 但是，与循环股的召回相比，以医药为首的支出股表现出良好的抗下跌性，在本轮风暴中的受伤较轻。

年以来，上证指数第二次被3000点的关卡打败。 从4月22日开始，沪深股市经历了连续下跌。 短短10个交易日，上证指数从3000点回落到2900点以下。

根据今年的基金第一季度报告，私募股权基金的仓位达到了80%以上。 根据多家机构的监测数据，4月以后基金继续增加仓库。 风雨侵袭时，保护高仓位的基金受伤不轻，开放型偏股型基金损失惨重。 据wind统计，4月22日至5月5日，开放式主动偏股型基金平均净跌幅达4.67%，同期沪深300指数净跌幅分别为5.1%、5.91%。

具体来看，在本轮下跌中表现最好的长城，增值基金净利润仅损失0.07%，易方达费用领域也略有受伤，跌幅为0.63%。 长城基金企业的基金也整体表现出良好的耐下跌性。 长城放心回归，长城大跌时净损失均在1.6%以内。 嘉实基金企业的许多基金在本轮下跌中受伤较轻。 嘉实主题精选和嘉实研究精选两基金的损失也只有2%左右。 事实上，在本轮大跌的情况下，周期性股损失较大，相比之下，选择重仓新兴产业股的基金受伤程度较轻。

经过本轮暴跌，进入今年以来，仍有正面收益的基金数量减少了。 据统计，截至目前，在开放活跃的私募股权基金中，只有26只保持正收益。 过去一个季度，上述数字为73只。 鹏华价值特点、投资中国特点、长城企业品牌优选营收目前位居前三，年初至本周四营收分别为8.68%、7.76%、7.5%。 王亚伟管理的华夏战略精选和华夏大盘精选的净涨幅也分别达到6%和5.38%。 光德信的迷你盘以18%以上的跌幅垫底。

本周，主要医药股等通用概念基金略有成果。 汇富化医药保健基金和易方达医疗基金都表现不俗，本周前两个交易日基金净涨幅为1.98%和1.22%。 长城基金几个主要支出概念的偏股型基金本周涨幅也位居前列。 易方达的支出领域本周前两个交易日的净涨幅也达到了1.6%。

该基金是公募基金中首次以医药领域为方向的主题类基金。 作为巨大的费用之一，医药股的估值从去年开始就不低，今年以来整个医药领域也不突出。 长城年初以来的业绩:-8%

该基金的主要支出概念是，食品、饮料领域的酒类配置很重。 易方达花费了领域年初以来的业绩:-3.35%

作为以支出领域为主的基金，食品饮料、批发零售板块该基金的配置比例不小。

重点配置采掘业的股份，金融保险、金属非金属、食品饮料的配置比例也不低。 景长城新兴增长年初以来的业绩:-8.11%

该基金似乎没有将大部分资金投向新兴增长方向，采掘业、金融保险成为配置重点。 银华领先战略年初以来的业绩:-5.04%

该基金领域集中度高，机械、设备、仪器仪表是首要配置，对今年成绩不特别突出的金融保险也有较多配置。

最近，过去上涨的大宗商品价格有了明显的调整。 那么，基金的未来会选择什么样的方向呢？ 对此，基金内部的分歧似乎仍在持续。

诺德基金倾向于认为在高通货膨胀的背景下很难有新的经济周期。 该基金认为，周期板块大致分为三类。 一是以机械装备为首的销量敏感型稳定增长类周期股，二是以煤炭有色金融房地产等为主的价格敏感型强周期股，三是以黑色金属、化工、交通运输、公用事业为主的上推型周期股。 今年以来，年初第一类周期股强势上涨，包括铁路设备、工程机械等； 从3月中下旬开始，第二类周期股接盘，银行、房地产、焦炭等大幅反弹； 最近，以前无人问津的第三类周期股开始蠢蠢欲动，标志着现在的周期轮进入下半场。 这在某种意义上也得到了验证，现在不是新经济周期的出发点。

天治基金强调“两手抓”，除关注低估值、业绩明确的银行、保险等大盘蓝筹股、电力紧张给电力股等带来的投资机会外，还应适当关注商业零售等费用类板块。

博时的选择包括低估值、业绩可持续增长的板块，其代表是银行股； 在一点领域估值也得到修复的空期间，例如进入电力和房地产存在的夏季用电高峰后，受电力短缺影响而供给不足的领域在经受了水泥、钢铁等良好投资机会的四季报洗礼后，有何业绩持续增长，估值合理？

海通证券认为，这种混合型开放式基金应该保持平衡风格的特征，因此未来市场可能以防御为主。 投资者自成立以来经历了市场大跌，可以关注业绩始终优异、持续性强的基金企业整体投研能力强的基金经理投资管理经验丰富，股票选择独特有效，顺应市场脉搏，调整仓位积极果断

基金经理掌管该基金5年多了，业绩稳定，擅长市场上升期操作，投资风格偏好增长型个股，持股集中度高。 农银汇理领域成长所属企业:农银汇理基金企业成立日期: 2008年8月4日

基金的整体风格比较稳健。 并且，从农银汇理领域增长成立以来的几个明显时期来看，该基金表现稳定。 从操作来看，该基金注重领域轮动中的机会，配置比较均衡，不激进。