“FOF去年未跑赢基金平均水平 券商“精选”业绩明显分化”

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经过记者徐皓

年设立了17只各类fof (投资基金基金)产品。 这几乎是所有以前设立的这些产品的和。 年，福克斯扩大的势头没有停止。 今年以来，已经设立了两只福克斯产品，4只产品正在准备和募集中。

随着fof产品的丰富，其持股明细所反映出的“集体倾向”，也可以为投资者从“证券公司”的角度投资基金品种提供思路。

据wind统计，目前市场上现存的fof产品共有30多只，理财规模共有265亿元，一年多前，fof产品数量相当于现在的一半。

随着近年来公募基金的激增和丰富，fof作为证券公司的集合理财产品之一迅速发展起来。 去年，证券公司发行设立的fof产品数量约占当年全集合理财产品的两成。 其中许多公司来自中小证券公司，一些证券公司选择fof作为获得自营业务和资产管理业务资格后发行的首批产品。

这可能或多或少受到了2009年光大阳光基中宝创下的68亿元公开募集规模的震荡。 这个记录至今证券公司的集合资产管理产品仍未被打破。 但实际上，fof的平均招聘规模达到了13.4亿元，但各产品间的首次招聘差距非常大，首次招聘规模能突破20亿元的寥寥无几，很多产品的首次招聘规模都在10亿元以下。

而且值得观察的是，近年来，几乎所有的fof产品运行中都遇到了网络回购。 统计数据显示，截至年底，东方红基金宝只有一款产品有少量网购，其余所有产品均较发行时发生网络回购。 在此前成立的fof中，浙商汇金1号、金麒麟3号和宏远金的宝纯报销份额超过5亿部； 山西证券汇通启富1号、国泰君安君享精品基金1号、国泰君安央企50因自身首发募资不多，不到一年就赎回了一半。

和公募基金一样，fof产品份额的变化情况与其业绩表现有直接关系。 即使是以“专业”的观点选择基金的证券公司的集合理财产品，收益差距依然非常大。

从年投资收益来看，16家公司成立1年以上的混合型fof的平均收益率为-0.05%。 根据银河证券对公募基金的年度业绩统计，除指数型基金和偏债型基金发生亏损外，其他各类基金均实现正收益。 这表明全年福克斯整体业绩没有胜过公募基金。

事实上，在fof产品内部，业绩分化相当明显。 全年实现正收益的福克斯共有7只，其中业绩最好的东海东风2号的净涨幅达到14.75%。 另外，国信金理财经典组合，国泰君安优选基金，国都2号无忧理财净涨幅超过5%。 另外，9个产品发生损失，国元黄山2号以净跌幅居首位，损失为11.99%。 此外，华泰紫金2号、海通黄金中金跌幅超过7%。

今年以来，到3月中上旬，这种情况也同样存在，33只混合型fof上升和下降各半。 收益最高的红塔登峰1号的净利润上升了4.17%。 而且，受今年市场风格转变的影响，去年成绩优秀基金的业绩发生了变化，去年收益排名靠前的福克斯产品也出现了赤字。 但值得一提的是，国元证券的两只fof——国元黄山2号和去年成立的国元黄山3号，进入今年以来排名靠前。

fof产品以投资公募基金为主，兼有部分股票和债券。 截至年底，fof平均持有基金占净利润的60%，但随着去年fof产品的扩大，投资基金的范围和品种也大幅丰富。 在fof已经达到一定规模后，其持股明细中反映出的“集体倾向”可以为证券公司寻找最有前景的基金品种提供依据。

几大主要市场指数etf一直是fof交叉持有量最多的基金，华安上证180etf被8只fof持有，华夏上证50etf和易方达深证100etf分别被7只fof持有。 值得注意的是，去年第三季度得到福克斯支持的华夏中小板etf在去年第四季度被众多产品取消了配置。

封闭式基金也是证券公司很欢迎的产品。 其中，平价评级基金长盛同庆b最受欢迎，另外银华锐进、国泰评估进取、联合国安全保障基金双禧b等杠杆基金也在个别福克斯增资。 在以前流传的封闭式基金中，金科利、基金通干、基金泰国等更被认可。

开放式股票型基金中，去年成绩优秀的基金也受到证券公司的支持，包括东吴价值增长、华商盛世增长、泰达宏利增长。 另外，银华货币b是福克斯交叉持有最多的货币基金。

但是，fof在选择基金的过程中，似乎不太重视企业品牌，而倾向于考虑投资业绩。 华夏、博时等基金企业似乎越来越不受券商青睐，但去年业绩备受瞩目的华商基金受券商支持，其旗下华商盛世的成长、华商动态阿尔法、华商产业升级、华商战略精选均交叉持股多个fof

另外，与新设立的大部分基金无缘的福克斯不同，从去年开始，福克斯的持仓频繁出现汇款基金的新基金。 去年第二季度发行的汇款富集民间活力和汇款富集亚洲澳大利亚精选分别被2只和3只福克斯认购，去年第三季度新发行的汇款富集医药保健也被3只福克斯认购。 但是，封闭期结束后不久，福克斯差一点就回购了新基金。

该fof表现平衡，截至去年年底，该产品持有的各类基金为净利润的64%，配置的股票仓库为19%，债券仓库为6%。 从持有的基金来看，基本上是以股票型为主的产品。

在去年年末的岗位明细中，中小盘风格的基金特别受欢迎，其重仓的嘉实主题、广发小盘、大摩领唱等基金就是这种风格。 这些基金在去年的行情中很突出，也为国信金理财经典组合带来了巨大的收益，但是随着市场风格的不稳定，这款fof产品也受到了一定的影响。

国泰曦曦曦精仙是基金典型的fof，基金资产配置比例一直很高，去年三季度持有基金仓库均在80%以上，第四季度末为77 其资产配置主要通过配置不同类型的基金来实现，从去年4月末公布的前10大持有基金的明细来看，股票型基金仍是其配置点，也持有一定的债券和货币基金。

从去年第四季度末持股的详细情况来看，国泰君安最好沉迷于封闭式基金。 去年第4季度末前10位内的第6位是封闭式基金，现在持有率最高的基金大致是优选的。 此外，该产品配置灵活，调整频繁。

中金基金最好也是集中在投资基金上的产品，目前基金仓位达到94%。 该产品成立于去年年初，整体风格进取型。 其前十大重仓基金均为股票型产品，但近一年来成绩总体平稳，盈利水平较好。

中金基金也最好多买封闭式基金。 杠杆基金长盛同庆b在去年第四季度成为第一大重仓基金，净利润率达到13%。 开放式基金中，中金基金偏好嘉实战略增长，已持有近1年。