“北化股份复牌“一字”涨停收购泵阀资产成亮点”

本篇文章1801字，读完约5分钟

经过记者许金民

停牌3个月的北化股( 002246，收盘价19.02元) )昨日( 3月8日)宣布方向增发计划，再次挂牌后，“一字”的涨跌停止。

北化股份在增发计划中决定16.79元/股以上，向10名以下特定投资者增发1.8亿股，募集资金净额不超过30亿元，用于收购中国兵器工业集团旗下的tdi (甲苯二异氰酸酯)和泵阀资产，其余部分收购完毕。

《每日经济信息》记者表示，tdi价格持续低迷，随着国内各大厂商的扩大生产，产能超过了市场诉求。 对此，北化股份有限公司表示:“企业收购的3家tdi产品均顺利出货，应该没有太大问题。 另外，投资者可以关注企业拟收购的五二五泵业，这是此次增发的最大亮点。 ”

扩大生产能力tdi价格低迷

北化股份过去从事纤维素硝酸酯(硝化棉)产品的生产和销售，全年进军tdi贸易。 该业务去年1~6月实现营业收入2.49亿元，但毛利率仅为2.52%。 此次增发中，企业投资3.28亿元收购银光集银49.35%的股权，投资6.19亿元收购银达化工100%的股权，投资1.92亿元收购北方锦化60%的股权，投资1.26亿元收购襄樊五泵业25家

其中，银光集银、银达化工、北方锦化均从事tdi生产，现有生产能力均为5万吨/年； 扩张后，银达化工tdi产能10万吨/年，北方锦化15万吨/年上升，三家公司产能共计30万吨/年。

北化股份大举进军tdi，其实蕴含着很大的风险。 tdi这几年的生产能力扩展非常激烈，巴斯夫目前在上海拥有16万吨/年的生产能力； 拜耳有15万吨/年，计划扩张到30万吨/年； 沧州大化( 600230，收盘价13.69元)为8万吨/年，企业董秘金津在《每日经济信息》中表示，其他7万吨的生产将于今年年底释放。 加上太原化工厂等，今年国内tdi的产量将达到80万吨。 按85%的开工率计算，产量为68万吨，业内每年我国的tdi诉求量约为50万吨，预计扣除出口10万吨后仍无法消化8万吨。

tdi的生产能力迅速扩大，价格持续低迷。 截至2008年底，该产品价格徘徊在18000元/吨~30000元/吨之间； 像沧州大化这样价格受到相当控制的公司，去年的tdi毛利率也只有12%左右。

五十五泵业是最大的亮点

为了进入这样竞争激烈的领域，北化股份似乎做了充分的准备。

企业证券事务代表李小燕对《每日经济信息》表示:“产品必须立足市场，最重要的是质量和技术，我对企业的产品有信心。 企业做过tdi贸易，收购三家tdi产品发货也很顺利，应该没太大问题。 ”

李小燕还提醒记者，有必要关注募股项目的五二五泵业，“我认为这是这次增发的最大亮点。 五二五泵业的主要产品包括烟气脱硫循环泵和磷复肥用泵，在国内从事泵业务的6000多家公司中，五二五泵业排名第15位。 除了工业特种泵，这家企业将来还将进入核电行业，报告书中也有提及，希望投资者仔细阅读。 ”

资料显示，五二五泵业主要从事工业用泵、阀门、非标准及不锈钢铸件的设计、生产制造及销售，是国内最早开发烟气脱硫专业泵的厂家之一，在烟气脱硫市场占有率达40%。 泵业企业拥有双相不锈钢冶炼和铸造技术，但目前的装备水平和试验条件不能适应核电铸件市场的要求，未来将投资2.72亿元进行技术改造，建成后年产核级泵500台。

《每日经济信息》对五二五泵业2007~2007年财务数据的调查显示，该企业资产质量优良，主营收入、净利润持续增长，“主营业务收入年均增长率超过30%，净利润年均增长率超过20%。 ’李小燕的介绍。

光大证券分解师王海生曾发表研究报告指出，在不计算股本稀释的情况下，仅五二五泵业一项就将增厚北化股每股利润0.35元。

根据如此丰厚的公布，北化股昨日再次发行后，直接涨停，日成交额仅为251万元。

“既然五二五泵业这么好，企业未来有没有打算百分百控股？ ’记者问。

李小燕说:“虽然会增资，但是全部资金的可能性很低。 因为必须考虑其他股东的好处”。

转载时请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

联系电话: 021-60900099转688

每次预约都打电话

北京: 010-58528501上海: 021-61283003深圳: 0755-8359成都: 028-86516389 028-86740011无锡: 15152247316