“央行：结合巴塞尔新协议强化资本约束 银行平台贷风险较集中”

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中国的张郺记者每次从北京出发

金融稳定报告摘要

·中国的宏观审慎管理必须以防范系统性风险为根本目标，建立金融体系稳健性的分析监控判断制度。 并且，逆风吹的货币动态调节机制

进行地方政府融资平台融资的证券化事业

尽快引入存款保险制度，提高限额保险和差别费率[ ] 必须维持完善的资本监管制度框架，防止商业银行资本盲目扩张

·借鉴国际经验，快速发展市政债券

。 近来，随着cpi数据的公布，加息的预期迅速高涨，但坊间资本充足率上限上升的传言在股市掀起绿色风波，资本市场正经历一场奇特的游戏。

周五( 9月17日)，央行以“继续实施适度宽松货币政策”的表态，向近期动荡不安的资本市场注入强心剂。

中央银行星期五发表了《年中国金融稳定报告》(以下简称《报告》)。 指出年宏观经济运行趋势更是多而复杂，未来通货膨胀、资产价格泡沫、周期性不良贷款增加等宏观风险将明显上升。 下一阶段要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，管理通货膨胀预测。 《报告》强调，银行应加强资本补充和约束机制，进一步提高综合实力、市场竞争力、抗风险能力。 《报告》集中指出地方投融资平台面临统一管理、运营不规范、借款集中和还款能力缺失的问题。

对比加息和商业银行的资产质量问题，《每日经济信息》记者采访了业内人士，他们对此发表了自己的意见。

通货膨胀预测下的加息博弈

《报告》指出，年宏观经济运行趋势更加繁多，宏观调控面临着越来越多的新问题和新挑战

在此基础上，央行指出，一是继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。 二是围绕加快经济增长方式转变和结构调整，实行有调控的信用政策，将贷款实际用于实体经济；三是综合运用财政货币等多种政策工具，密切关注价格走势，抓好通胀预期，做好金融风险

8月份，cpi比去年同期上涨了3.5%。 其原因是，投资者对利率上调的预期超过了一浪，在对利率上调的预期中，不对称利率上调成为最大的“热门”。 根据分析观点，不对称增资可以通过提高存款利率来抑制通胀预期，在不增加或减少贷款利率的情况下减轻公司负担。 但是，从整体上看，如果进行不对称利率上调，所有银行的利率差都会受到影响。

实际上，在刚刚结束的天津夏季达沃斯论坛上，知名经济学家成思危表示，加息只是时间问题，不一定会在今年发生，需要考虑多方面的因素。

同样在达沃斯论坛上，央行货币政策委员会委员李稻葵也传达了增资之声。 他表示，应适当提高存款利率，合理诱惑通胀预期，有利于经济稳定。 国务院快速发展研究中心金融研究所所长夏斌近日也提出，可以根据cpi上涨的压力，提出存款利率浮动机制。

德意志银行大中华区首席经济学家马骏在《每日经济信息》采访中指出，负利率加剧通胀预期，鼓励过度投资，非常不利于中国经济的长期快速发展。 他建议中国央行适当提高存款利率，启动存款利率市场化改革。

加强银行资本补充机制

《报告》指出，下一阶段银领域应着力改善利润结构，强化资本补充和约束机制，进一步提高综合实力、市场竞争力、风险承受能力

9月12日，巴塞尔委员会发布最新全球最低资本标准，将商业银行核心一级资本(普通股和留存收益)的最低要求从原来的2%提高到4.5%，应对未来商业银行持有2.5%资本留存超额资本的困难。 这两者合计，核心一级资本要求达到7%。

银监会有关人士对此指出，这反映了国际社会对加强资本监管的共识和决心，也反映了巴塞尔委员会对银行自营交易、衍生品和资产证券化等银行活动提出更高资本要求的态度。 银监会定量估算，新的资本协议不会直接冲击我国目前银行领域的资本补充，但引诱商业银行建立资本约束和资本补充机制是监管当局的重大挑战。

《报告》强调，随着贷款快速增长，银领域贷款集中度提高，资产质量持续改善的压力加大，资本充足水平略有下降，利润结构有待改善。

央行表示，下一阶段，中银领域将继续贯彻国家宏观调控政策，及时制定科学快速发展的战术规划，深化各项改革，优化信贷结构，支持经济结构调整和快速发展方式转变 积极防范和化解潜在风险，着力改善收益结构，强化资本补充和约束机制。

另外，在证券期货业中，《报告》还指出证券企业收入结构单一、部分基金管理企业内部控制有待加强、投资者适当性制度有待完善等问题。 下一阶段，证券期货业要继续深化发行体制改革，完善多层资本市场体系，推动证券期货机构创新快速发展，促进证券期货业平稳健康运行。

《报告》集中指出了地方投融资平台面临统一管理、运营不规范、借款集中和还款能力不足的问题。 央行提出，地方政府投资融资平台短期发展迅速，债务规模迅速增加，出现了值得关注的问题。

一是部分地方政府向融资平台投下了过多的债务，债务偿还存在较大的不确定性。 二是地方政府投融资平台缺乏统一管理，难以掌握地方政府的实际负债情况。 三是一些地方政府投资融资平台的企业运营不规范，缺乏可持续快速的发展能力。 四、地方政府投资融资平台主要依靠银行贷款，银行信贷风险比较集中。

与上述问题相比，央行提出了四项建议。 一是继续加强地方政府投融资平台规范管理，完善风险管理机制，制定地方政府融资平台管理办法，建立地方债务风险预警体系，统一管理投融资平台，将其融资行为纳入规范化、制度化轨道

二是加强对商业银行等金融机构的风险管理和融资指导，切实提高风险防范能力。 第

个是在制度确定、风险可控的前提下，运用市场机制处理地方政府的债务诉求。 借鉴发行地方债的经验，认真讨论验证和建立市政债券(地方债)的管理方法，借鉴国内外债市实践，规范约束地方政府债务行为，提高政府债券和财务新闻的透明度，加强市场对地方政府信用的监督和约束。

四是积极开展地方政府投资融资平台融资的证券化事业。 利用债市识别、分散、防范向融资平台融资的信用风险，降低融资集中度。

商业银行的资产质量存在问题。 一位接近监管层的人士告诉《每日经济信息》记者，今年上半年，商业银行从正常类贷款转为关注类贷款的数量有所上升，二季度尤其是大型银行的关注类贷款增长十分明显。

他指出，在当前经济形势不明朗、去年信用激增、地方融资平台和房地产调控风险凸现的大背景下，必须以不良贷款监测的触角为关注类贷款前提。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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