“AH股溢价指数革新低三个股后市有机会”

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记者王砚丹

本周二( 6月15日)，ah股溢价指数盘跌破100点整数关口，创下历史新低99.79点，标志着a股正式进入折价时代。 据《每日经济信息》记者统计，目前a股对H股的折价股已增至12股，其中8股为金融股，分别为招商银行( 600036，收盘价12.73元)、中国人寿( 601628，收盘价23.94元)、工商银行) 601398 ]

业内人士表示，根据历史经验，所有ah股溢价指数走低后，a股市场将出现不同程度的反弹。 由于该投资者可以关注3只价格较低的“a+h”股，因此可能有交易性机会。

中国太保( 601601，收盘价21.25元) [/BR/]流通a股: 26.8亿股ah股贴现率: 21.04 % [/BR/]月11日结束 今年一季度，中国太保实现净利润28.13亿元，比去年同期增长192.11%，居“保险三宝”首位。

今年以来，太保人寿保险费的收入一直保持着较高的增长态势。 1~4月，太保寿险累计保费收入达到380亿元，比去年同期增长53%。 按新标准计算，保险费收入为352亿元。 4月份单月保费收入达到70亿元，比去年同期增长43%，明显超过平安寿险增速。

另外，在6月3日召开的股东大会上，太保管理层表示，预计全年企业保险业务收入增长率将达到15%左右。 今年的企业以维持现金流、把握资本类投资机会、精选个股为基本投资战略，努力实现投资收益的持续实现、债务价格的稳定超额。

光大证券认为，长期以来，我国太保a股估值目前有30%以上的安全边际，资本雄厚，因此下半年太保的保费增速仍将保持高速增长态势。 太保作为上海本土保险巨头，是上海试点的个人所得税递延养老保险的最大潜在受益者，给予企业“购买”评级。

中国平安( 601318，收盘价45.31元) [/BR/]流通a股: 47.9亿股ah股贴现率: 21.36 % [/BR/]春节以来， 6月9日(上周三，中国平安融资余额达到1.19亿元，继快速发展之后，两市购入了第二只融资过亿的股票。

据广发证券称，中国平安人寿保险业务近两年保持了30%左右的高增长率。 在历年的保险资金投资资产中，银行存款和持有至到期的债券基本可以维持4%以上的收益率，超过市场预期，与担保利润一起成为企业稳定利润来源的定海神针。 2009年，企业寿险业务保费收入1345亿元，比去年同期增长31%，远远高于11%的领域平均水平。

此外，企业旗下的平安银行、平安证券、平安信托等也实力雄厚，其中平安信托是国内注册资本最大的信托企业，截至2009年底注册资本达到69.88亿元，被银监会评为“a/优秀”级。

广发证券预计今年平安每股收益将达到2.39元，开价76.81元，相当于比目前市价上涨近70 %空之间。

中国神华( 601088，收盘价23.35元) /br/流通a股: 18.0亿股ah股贴现率: 13.99%

)/BR/] 2007年 这是因为在业界被称为“中国神话”。

但是，随着2008年熊市的到来，中国神华开始步入漫长的熊之路； 虽然去年在a股仔牛市出现了反弹，但整体成绩依然不好。 今年4月以来的市场调整中，中国神华股价进一步下跌，今年以来达到32.94%，目前股价已回到一年前的水平。

但是机会也下跌了，中国神华微弱的表现反而引起了机构投资者的兴趣。 西南证券在前期评估企业运营数据时指出，去年下半年以来，企业煤炭月产量波动明显减少，煤炭月销量基本稳定在2000万吨以上。 规模化、现代化生产使企业煤炭毛利率水平稳定，同时高于区域平均水平。

西南证券预测，中国神华全年每股收益将达到1.80元，动态市盈率将达到13.29倍，目前估值已经低于区域平均水平。 这是为了警告投资者“在现在薄弱的市场，应该关注龙头公司的价值”，给予“购买”的评价。

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