“弱市行情券商评级屡屡走眼中信证券强推茅台要上200元”

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经记者刘明涛实习记者李跃龙

投资者期待的反弹本周没有继续，上证指数再次损失2600点，报2553.59点，周跌幅达到3.85%。 指数下跌导致人气逐渐低迷，两市成交量也迅速下跌。 在目前疲软的市场背景下，《每日经济信息》记者本周统计了各大证券公司发表的研究报告，发现机构常常目瞪口呆，评级上涨的股票不仅没有如期大涨，反而跌幅超过大盘。

此外，中信证券( 600030元，收盘价19.94元)本周还发布了贵州茅台( 600519元，收盘价138.12元)的研究报告，报告不仅给予“买入”的评级，定价也为211元 贵州茅台星期五收了138.12元。 也就是说，中信证券预计贵州茅台未来将上涨53%。

评级上调经常失去水平，

市场持续低迷，证券公司也造成混乱。 本周许多评级上调研究报告没有发挥“点股暴发户”的效果，反而成绩不好，大部分大盘表现失败。

最近，光大证券对新海宜( 002089，收盘价17.22元)进行了调查分析，结果显示，在政策支持、数据流量膨胀、全业务竞争以及三网融合等因素的刺激下，光通信领域迎来了巨大的发展，新海宜布线业务未来3年， 目前，企业布线系统的生产能力以每天两组的利用率满负荷运行。 企业希望今年的布线系统收入能有50%左右的增速。 在不考虑企业出售禾本科植物新素材股的情况下，企业每年的每股收益达到0.59元而出售，每股收益将增加0.43元。 因为这家企业的合理股价将达到22.82元。 最近，由于系统性风险的大盘表现，企业股价较前期高点大幅下跌，构成了良好的干预机会，将企业评级提升至“买入”。

光大证券高达22.82元，但新海宜本周表现不佳，周一、周二连续下跌3%以上，周五为17.22元，周跌幅达到5.38%。

另外，德邦证券本周将广百股( 002187，收盘价27.18元)的评级上调为“买入”。 该证券公司认为，广百股具有持续快速的扩张能力，这是未来几年能赶超同行业其他公司的最大特征。 目前企业老店利润稳定，新店进入收获期，电器业务规模也在持续扩大，而从多年数据来看，企业目前的销售费用率居领域前列，仅次于鄂武商a，因此费用管理是企业未来绩效释放的关键。 目前，企业估值大大低于领域同类上市公司。 这是因为具有很高的投资安全界限。

广百股本周表现稳定，较抵制下跌，报收于27.18元，但周跌幅也达到2.12%，略好于大盘。

另外，洪城水业( 600461，收盘价14.69元)本周也很受天相投资者欢迎，被这家投资机构评级为“买入”。

天相投顾表示，目前江西污水解决率依然很低，年2月国家出台鄱阳湖生态经济区规划，年内区内污水集中解决率将达到85%，该建设将给洪城水业带来资产规模持续增长，/ / 业务面积扩大到江西全省范围，进一步扩大空之间。 另外，南昌的水价也在上升空之间。 因此，该股的投资估值将上升。

但本周，洪城水业股价连续下跌，报收于14.69元，周跌幅达5.83%。

贵州茅台和洋河股

据《每日经济信息》记者统计，本周券商以贵州茅台和洋河股为最“偏好”，分别有5家券商发表研究报告，均为“ 国泰大使认为，一季度贵州茅台业绩恶化的主要原因是茅台酒销量增速缓慢，企业预收账款维持高位，税率增长较快。 第二季度应收账款和费用税率可能下降，企业业绩增速将高于第一季度。

中信证券( 600030，收盘价19.94元)，在研究报纸上不仅对贵州茅台给予“买入”的评级，还以211.20元的惊人价格。 贵州茅台昨天收138.12元，未来贵州茅台将有53%的涨幅。 中信证券表示，贵州茅台第二届董事会正式换届，但该届董事会面临的远景规划十分困难。 但中信证券认为，在第二届董事会的指导下，茅台的经营前景值得期待。税费只会影响茅台的短期业绩，企业产品供不应求的状况将持续下去。

海通证券( 600837，收盘价10.59元)给予贵州茅台维持“买入”的评级和151元~188元的定价。 与同样是来企业现场调查的国泰民安不同，海通证券的研究报告重点描绘了仁怀市和茅台镇的环境和赤水河的水质管理问题。 该研究报告称，质量、企业品牌、环境、文化、技术、企业提出的这五个词是茅台酒成功的关键。 如果各届政府能够坚持重视，贯彻“保护青山绿水也是政绩”的理念，贵州茅台今后的快速发展值得期待。

洋河股也很受证券公司欢迎。

在贵州茅台研报公布的同一天，中信证券也公布了洋河股份的调查报告。 报告显示，洋河股份和双沟酒业近期人事变化较大，这表明洋河、双沟整合有序推进，整合营销值得期待。 该报告显示，年洋河股份和双沟酒业江苏市场占有率将接近50%，维持洋河股份“增收”评级，给予164.10元定价。

国金证券也发表了研究报告，表示期待洋河股份和双沟酒业的整合。 该研究报告称，洋河与双沟整合将形成营销合作力，带来开源节流效应，国金证券将维持洋河股份的“买入”估值，并给予170元的定价。

本周贵州茅台和洋河股成绩不分伯仲，分别上涨4.68%和2.05%，收盘价分别为138.12元和149.00元。 虽然目前2股酒类股涨幅和股价差距不大，但从以上券商对2股的标价来看，贵州茅台似乎更胜一筹，未来将空上涨或更大。

宏源对中信建投股权转让

本周中信证券出售中信建投股权也引起了多家证券公司的关注。 据记者统计，本周有9家证券公司就此事发表了报告，但各观点不同。

东北证券( 000686，收盘价24.61元)认为，中信证券经纪业务收入所占比例较高，但不处于绝对垄断地位。 中信建投的业务收入主要以证券公司的业务收入为主。 因为这种转让中信建投股权主要是对中信证券公司业务的影响，对整体收入的影响很小。

该研究报告显示，短期内，中信证券抛售中信建投的股票，将减少经纪业务的收入，但从长期来看，创新业务将成为企业业绩提升的首要动力。 出售盈利能力差的业务，用获得的资金开拓盈利能力强的创新业务，对企业未来的快速发展是有好处的。 因为该研究报告对中信证券给予了“推荐”的评级。

与东北证券观点相悖的宏源证券( 000562，收盘价16.44元) )认为，中信建投股票的抛售对中信证券来说是负面新闻。 研究报告称，中信证券未来经纪业务利润率迅速下降，难以享受过去给经纪业务带来的pe高估值，影响不可估量。 研报将中信证券的评级下调为“增持”。

对于此次股权转让，国泰君安也发表了自己的意见。 国泰认为，中信证券业务竞争力严重受损，特别是经纪业务受损较大。 中信证券权益经纪份额为6.79%，居领域第一位； 转让完成后，中信证券权益经纪份额将降至4.8%，市场排名将降至第四位，而且合并营业部的房子数量将从234家降至114家，下降48.7%； 保证金余额将减少47.8%，至587亿元。 投资领域也有影响，但小于经纪业务。

国泰俊安还表示，高收益资产的转让短期内会对盈利能力产生负面影响，但随着资本实力的进一步加强，中信证券的资金认购效率和业务实力将逐渐恢复。 国泰君安最后维持了中信证券的“增资”评级，但定价降至50元。

月2日宣布中信建股权转让后，中信证券当天上涨2.10%，本周跌幅为3.39%，略好于大盘。

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