“经济转型的基础”

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和同学们谈谈:为了十几年后的幸福生活，现在应该怎么选择？

“当然现在努力工作，有钱买房子，将来老了，卖房子过晚年。 ’这是同学的回答。

“但是，如果大家都这样做了，十几年后会怎么样呢？ ’我问。

“什么情况？ ’同学们困惑了。

我说:“如果大家这样做，将来的某一天，中国可能会发生恶性通货膨胀和房价暴跌这两件大事。” 原因很简单，因为经济随时会走向供给等于诉求。 所以，无论我们现在是存钱还是攒钱，将来我们是否幸福，都取决于将来养育我们的人有多少，将来养育我们的人有多劳动生产率高。 如果没有人，或者劳动生产率不提高，房子和钱都不能处理问题。

今年的股市改变了去年的上升势头，频繁地考验着投资者的心理底层。 如果以前就有“下跌20%则熊市”的定义，那么现在已经进入熊市了。 所以，大部分投资者今年并不幸福，但造成这种状况的最直接因素可能是政府对房地产的强力控制。 房地产投资没了，出口也没多少空期间，这成为了无法改变的现实，现在的市场可能还在挣扎，所以继续寻找底部。 但时间一长，投资者最终接受了这个事实，中国大规模重工业建设时代结束了。 幸运的是，这不是世界末日。 因为，虽然下一阶段经济增长速度会下降，但我们还有更大的基数和比较高的增长率。 如果投资者能接受这个事实，改变我们的生活习惯，将来可能会比现在更幸福。

要改变生活习惯，首先必须适度地花费。 特别是对有点富裕的人。 因为增加费用会增加就业，提高整体经济增长的原动力。 更重要的是，现在还是供应过剩的时代，但这种现状随着路易斯拐点的到来一定会改变。 现在工资收入占gdp的比例连续22年下降，只占不到40%，正常水平必须占50%。 所以，中国在不远的将来很可能会进入工资快速上涨的阶段，并相应地进入通货膨胀循环。 这是因为现在的费用会比将来的费用便宜。

另一方面，中国经济今非昔比，没有国家能够容纳中国的出口。 而且，即使美国无限制地提供美元，将来中国人使用美元的时候，哪个国家能养活中国呢？ 所以，如果美元积累太多，就像现在大家囤积很多房子一样，将来出售的时候，没有人会牵手。

其次是选择健康的生活习惯。 工业化结束后，中国经济的进一步增长将首要依靠单位生产价格的增长，也就是产业的升级。 这个故事老生常谈，作为客户，特别是比较富裕的客户，选择健康的生活习惯是很重要的。

另一方面，国家主导只是产业升级的催化剂，富裕的顾客尊重创新，为高质量的产品提供高质量的价格是中国产业能否升级的决定因素，另一方面，更清洁空的气体。

最后是投资。 既然没有能养活中国的国家，中国人只能自己养活自己。 通过股市和pe投资创新公司不仅可以增加财富，还可以提高整个社会的劳动生产率，这是我们将来能否幸福生活的最大变量。 房地产投资并非如此。 首先投资房地产就像囤积大蒜一样，把自己的利润立在别人的价格上，对整个社会的财富来说没有增加，其次囤积会导致资源的不匹配和浪费。 因为房子将来不能生产消费品或提供医疗服务。 更重要的是，房地产的过度投资会引起价格扭曲，引起未来的调整，对经济造成巨大的伤害。 因此，通过pe和股市投资创新型企业不断增加，培育中国未来的微软、ge是更好的选择。

虽然目前市场持续下跌，投资者对未来的信心也不充分，但经济转型已经没有出路，中国人生活习惯的改变是转型能否成功的必要基础。

广发基金朱平]

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