“好当家业绩拐点隐现未来三年高增长态势确立”

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记者张昊

4月21日，好当家( 600467，收盘价11.36元)表示，归属于上市公司股东的净利润为2414万元，比去年同期增长21.82%，实现每股利润0.04元 虽然每股利润只有4分，但分红股当天股价上涨了2.88%。

之所以支撑着股东的股价上升，是因为市场期待着将来的业绩释放。 好当家2009年的业绩比去年同期下降近40%，是因为海参的量贩价格一齐下跌。 我家证券从业人员告诉《每日经济信息》记者，由于生产海参的水资源相当有限，可养殖的水域只有辽东半岛一带，经济恢复增长后，海参的价格应该不太容易下跌。

今年的业绩在50%以上

国金证券分析师谢刚对《每日经济信息》记者说:“2009年是好房子业绩最差的时候，今年的业绩增长50%~60% 好家员工表示，企业生产价格相对固定，只要苗种费不大幅上升，其他人工费、折旧费基本为固定支出。 如果海产品价格上涨，产量上升，企业的业绩一定会变好。

今年，在春节旺季费用的带动下，海参价格一度达到190元/公斤。 随着节日的过去，价格略有下降，但一直维持着很高的地位。 而且4月，海参价格又以一定幅度上涨，环比上涨约5.8%，目前春节捕捞的活海参价格约180元/公斤，较去年同期最低时的110~120元上涨50%以上，平均售价也上涨35%左右。

对于海参的年价格，谢刚评价说整体上维持较高的地位。 无论春秋两季，海参价格有望维持在180~200元/公斤左右，海参养殖公司选择出售的风险大幅降低，这将提高好房子全年利润增长的稳定性。

未来两年的海产品量

据一家证券公司的拆船师介绍，进入旺季的房屋业绩增长主要依赖于产品价格的大幅上涨。 年后，除了有望维持较高的价格地位外，企业的渔获量将上升一定数量。

目前，企业养殖海参水域有3万亩，但该水域面积的企业尚未得到充分利用。 好主从2007年开始着手改造，到2009年底，约2万亩海域完成再次海域分割、铺砌和抛礁，未来将改造约6000亩。 中金预计在2.6万亩海域，按风调雨顺可以生产2000吨刺参。 正常年景下可以生产1700吨刺参，预计每年渔获量为1500吨和1700吨。

另外，就水母而言，好家目前的水母养殖面积约为1.7万亩。 由于水母总产率达到80%~90%，通常在5月底6月初开始投苗，50天左右生长，7月中旬捕获第一批水母，马上进行第二次投苗，9月可以进行第二次捕捞。

浙商证券在研究报告中认为，目前好户群体约有1.2万亩海域用于水母养殖，年底水库关闭，很可能通过上市公司养殖经营，以免同业竞争。 因为这一年企业水母的产量将明显提高。

20万亩海域开发带来了遐想

除良当家现有海域外，良当家已经完成了苏山岛20万亩深海域的确权工作。 好家员工表示，20万亩海域的确权完成是企业未来快速发展的一个基础，目前这部分海域还没有开发，但从2008年开始在黄海研究所的指导下，已经开始了试探性的抛秧。

浙商证券认为，从2008年开始陆续试种秧苗，当年能摘出第一个鲍鱼，年收出第一个海参，年收出第一个扇贝。 经过一次试投，企业具体明确规划开发方案。 也就是说，大面积开发要等到年以后，影响企业业绩的时间会延期2~3年左右，对~年有明显的影响。

但是，据好家上述员工介绍，20万亩海域光投苗就需要几十亿资金，要集中开发，需要的资金量更大，靠企业自有资金量是无法完成的。 这是因为不排除后期方向增发的可能性。

一家证券公司的拆船师告诉记者，在海参价格高企的背景下，企业为开发这片海域拥有巨大的动力，年企业有可能开始定向增发。 这是因为今年和明年的企业有足够的动力来提高业绩。

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