“二季度市场有望筑底反弹 券商力挺周期性板块”

本篇文章2289字，读完约6分钟

刘明涛记者

截至2009年底，证券公司纷纷把握年a股走势，对今年上半年的市场行情表示乐观，但从目前的股价运营来看，证券公司的预测再次出现了偏差。 现在，第一季度即将过去。 证券公司日前表示，通过最新的拆解研究，预计二季度a股将见底，投资者可以关注周期性板块，把握业绩主线。

另一方面，随着年度报告公开密集期的到来，证券公司也加快了对上市公司业绩的分析研究，本周证券公司共发出400多份研究报告，仅8份“下调”研究报告就为投资者抓捕了4只熊股，并及时提示风险，

第二季度或筑底反弹

本周，许多证券公司发布了针对a股第二季度的投资战略报告。 从整体上看，机构认为二季度市场有望出现反弹，建议投资者从关注政策上关注业绩和评价。

中金企业认为，年初以来a股市场持续低迷，弱于许多新兴市场。 但是，本轮的政策调整(包括预期的利率上调)是系统性和前瞻性的，政策在维持现有力量的情况下进入注意期。 二季度大盘将逐渐走出停滞徘徊的困境，经济活跃的季节和高收益的增长将提高市场信心，市场将进入震荡上升的阶段。

江海证券也认为，由于经济没有明显过热迹象，二季度国内政策较一季度趋于宽松，经济增长率和物价上涨均呈温和趋势，根据充分的市场预期，货币政策波动对市场的影响将在二季度显现出来。 申银万国并认为市场估值将得到修复，股票筑底将回升。

投资战略认为，中金在周期性板块一季度业绩大幅增长的前景得到了已经公布的宏观数据的支持，明确性很高。 领域数据(价格、销售量等)预计进入旺季后会有所好转。 并且，这些板块估值处于历史低位，投资者建议增加对基础材料和投资品(钢铁、建材、煤炭等)的配置，在金融板块内超分配保险、证券等股票。 另一方面，银行板块在业绩期前后表现较好，也值得关注。

广发证券认为，由于目前流动性紧张，依赖过剩流动性推动估值提高的上升周期已经结束。 随着年报的披露，基本面和利润再次成为市场关注的焦点。 投资者可以关注年报和季报的披露，寻找业绩超过预期的品种，从评价的角度来看金融类企业银行、保险等，体现出长期的投资价值。 此外，许多周期性品种也是期权对象，根据过去的经验，投资周期性品种是逆向思维，是在估值高、业绩尚未释放时寻找机会。

“降准”评估猛抓熊股

400多份研究报告，只有8份“降准”评估，数量虽少，但非常及时准确。

在这8份研究报告中，国泰君安和中银国际将思源电气( 002028，收盘价28.95元)的投资评级分别下调为“谨慎收购”和“持有”。 另一方面，安信证券和长江证券将东北证券( 000686，收盘价32.85元)的投资评级分别下调至“中性”和“谨慎推荐”。 2只股票分别被2家证券公司下调评级，本周股价也大幅下跌，跌幅居前。

国泰君认为，思源电气年收入增长放缓，给企业定价32元，将评级下调至“谨慎增持”。 中银国际也认为，思源电气此前业务放缓，电网投资下降，或新产品投入可能在短时间内对企业业绩造成一定的投资风险，将目标价格从32元降至28.65元，降至“持有”。

本周，思源电气一直以28.5元上下整理，最终收入28.95元，周跌幅为2.56%，输给大盘。

下调东北证券评级的安信证券认为，其年末企业权益类资产与净资产比例处于已公布的证券公司中最高水平，自营业务风险较大。 由于这一下调将为40元，评级将降至“中性”。 长江证券认为，由于净资本较低，创新业务对企业年利润贡献不大，因此将投资评估降至“谨慎推荐”。

东北证券本周收于32.85元，周跌幅为3.95%，跌幅排名靠前。

除了这两只股票之外，同样评级下调的日照港( 600017，收盘价7.65元)、国药股) 600511，收盘价24.70元)本周跌幅也很大。

截至本周五，回收的日照港和国药股分别为7.65元和24.7元，周跌幅为3.04%和3.85%。

由于朋友软件的评级争议很大

维持“购买”，提高到“强烈推荐”，降低到“中性”。 (() ) ( ) ) ) ) )0)阵营分为两派，关于用友软件( 600588，收盘价29.00元)的投资评级成为话题。

通过友好软件将投资评级维持在“购买”的申银万国解体，导致管理软件领域进入快速增长阶段，友好软件作为主要制造商的特征不断扩大，加快了向域控制局的转移。 此外，企业不断向领域化方向快速发展，通过积极并购实现外延式增长，产品结构也处于良性快速发展阶段，其中低端t系列产品成为企业重要的利润来源。

将该股评级提升为“大力推荐”的中投证券，在友软件未来适应市场环境和诉求，以产业结构调整为背景，通过优化经营结构，继续深化客户经营，进一步提升差异化竞争的特征， 此外，海通证券认为，友好软件新三年计划有望加快收益增长，国家产业结构调整的战术也有助于释放领域诉求，从长远角度维持该股“增购”的投资估值，并给予32.2元定价。

多家证券公司备受期待，但渤海证券预计，友软件2009年营业外收入低于预期，业绩下降，目前企业全部抛售交易性金融资产和可出售金融资产，年投资收益率将大幅下降 虽然主营业务利润迅速增加，但他认为投资回报率的下降会降低企业的年业绩。 目前，企业的评价水平很高，将评价降至“中性”。

证券公司的看法不同，通过知友软件本周的走势也在震荡整理中，最终收入29元，周跌幅为1.86%，较弱。

请根据需要转载到“每日经济信息”上。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

每次预约的电话号码

北京: 010-58528501上海: 021-61283003深圳: 0755-8359成都: 028-86516389028