“东阿阿胶涨价券商纷纷“叫好””

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崔丹

记者上个月28日，申银万国研究报告称，东阿胶( 000423，收盘价28.89元)出货量上涨20%，当天下午企业股价大幅上涨至涨停板。 因为企业至今为止还没有发表涨价公告，市场上的人把这叫做“内部交易”。 但这并未阻止东阿胶此后的连续上涨，截至本周二( 2月2日)，东阿胶股价创下年内新高30.46元(前复权价)。

东阿胶在2月1日的公告中指出，目前很难估算产品价格调整对企业今年业绩的影响，但大型证券公司在最近发表的研究报告中指出，涨价将对企业利润产生实质性的影响，并相继上调企业的目标价格。

证券公司将目标价格

于今年1月16日上调10%，但不到两周，企业再次上调。 1月28日，接到企业橡胶块价格调整通知，橡胶块出厂价格上涨20%，从每公斤432元上涨至516元。 申银万国预计，此次涨价将加厚企业每股利润0.20元，预计下半年的上市价格将进一步上涨。 他们认为，证明涨价频率和幅度高于预期，市场供不应求，企业控制营销效果好，渠道和终端控制能力强。

申银万国表示，企业属于“药中茅台”，是优良的抗通胀品种，持续的涨价能力可使企业业绩持续高速发展，提高评价水平。 然后，申银万国将企业一年的目标价格提高到42元。

招商证券也认为，企业是少数有前景的长期资源性品种之一，“胶团涨价、胶浆投放量”战略保证企业业绩较快增长，给予全年40倍的预测pe，定价35元。 不仅如此，UBS证券也认为涨价会比预期更对企业利润产生实质性影响，将企业定价从29元上调至36元。

5个机构席位购买了

但没有通过阿胶涨价发布公告，1月28日企业股价大幅波动，因此企业方法受到市场质疑。

记者在1月28日当天收盘后，根据深交所的统计数据，观察到东阿胶前五名的购买席位均为机构专用席。 粗略估算，5个座位的合计购买额达到20472.75万元，同日东阿胶合计成交额为53178万元，机构购买总额比达到38.49%。 2月1日，企业就此发表了相关公告。 企业表示，产品价格调整主要是因为国内驴库存数量逐年减少，驴皮资源日益紧张，导致原料收购价格上涨，经相关部门批准企业将阿胶块产品价格上涨20%。 由于原料培育是一个漫长的过程，调整价格的措施不会导致浆料产量的大幅提高。 另外，企业也面临着能源价格上涨、市场开发维护费投入增大等诸多因素，产品价格调整对企业年利润的影响还很难估算。 而且，公司预计2009年的业绩不会有大的变化。

但根据证券公司的预期结果，阿胶涨价将在一定程度上影响企业的业绩。 招商证券预计此次涨价将为企业提供每股0.18元的利润申银万国认为阿胶块出厂价将上涨20%，每股收益将增长0.20元。 UBS证券也将企业全年每股利润预测值从0.77提高到0.85元。

关注新的利润增长点

上海证券研究员赵冰说:“其实下巴毕竟是健康食品，药品每年都会自然生长，所以无法想象太大的差距。” 他认为，未来的医疗器械和生物医药有望成为企业新的利润增长点。 根据

资料，企业控股的东阿胶阿华医疗器械企业创立于1997年12月，主要产品有各种体温计、电子血压计、石英紫外线杀菌灯、手腕夹、医用胶浆等三大类十多个品种。 企业另一控股山东阿华生物药业企业是卫生部批准的基因工程高新技术药品重组人促红细胞生成素注射液( rhepo )定点生产厂家，是全国rhepo生产厂家通过gmp认证的公司。

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