“皮海洲：散户又“被代表”了”

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皮洲

无论是面对上市公司相关决策的制定，还是管理层政策的制定，中小投资者往往都是被忽视的群体。

但是，1月29日在上海召开的“新股发行体制改革研讨会”上发生了可喜的变化。 被邀请参加会议的16名嘉宾中，包括投资者代表毛智伟。 在管理层做出决定的过程中，邀请投资者代表参加会议还是第一次。 因此，这次研讨会和投资者代表毛智伟的言行，受到了众多投资者的关注。

但是，从媒体的报道来看，毛智伟并没有反映出投资者的声音。 因此，很多投资者，特别是中小投资者这次又被报道为“有代表”。

我们先来看看毛智伟的言行。 他在研讨会上大谈“新股不败不正常”，这似乎是监管者的口径； 他认为“发行制度并不存在什么问题”、“新股的价格高低并不重要”等，新股发行制度似乎与他的好处无关。 特别是毛智伟认为“目前新股发行的好处大部分归散户，机构投资者获得的反而是少数”，毛智伟感觉更像机构投资者。 另外，毛智伟主张“证券市场能否顺利运行，不在于你的指数高低，或者说不在于股东是否赚钱，而在于对社会的贡献”，在这个想法中，毛智伟更像是宏观经济的决定者。

“新股不败不正常”的观点不能说是错误的，但从投资者对新股发行制度改革的关注度来说，在研讨会上谈论这种无关痛痒的话题，浪费了难得的投资者代表名额。 毛智伟之所以对“新股不败不正常”这个话题感兴趣，可能是因为他认为“发行制度并不存在什么问题”。 这很奇怪。 “新股发行体制改革研讨会”顾名思义是讨论新股发行体制改革问题的，但是，如何邀请的投资者代表“对发行制度没有任何问题”呢？ 毛智伟不觉得新股发行价格高的企业有问题吗？ 或者不需要改革现行的新股发行体制？ 如果说“新股的价格高低不重要”，那么投资者代表毛智伟关心股市的哪里？ 毛智伟真的只关心股市对社会有多大贡献吗？

关于毛智伟，他认为“目前新股发行的好处大部分归于散户，机构投资者获得的反而是少数”，并不代表投资者，特别是中小投资者的观点。 机构投资者不仅可以单独接受网上销售，也可以参加网上购买，一个机构可以从多个账户进行网上购买，同时在管理层新股发行的密集配置中，中小投资者由于资金有限，需要参加各企业的新股发行。 面对这样的基本事实，难道不能说新股发行的好处大部分归散户，机构只能得到少数吗？ 作为投资者的代表，我认为毛智伟的言行违背了投资者的利益。

投资者代表不能代表投资者，特别是中小投资者的好处，“新股发行体制改革研讨会”让投资者代表参加的意义与预期大不相同。

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