“三大因素刺激 上海机场重现老蓝筹风范”

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记者曾子建

新年以来，整个蓝筹板块在调控预期下表现不佳，上证50样本1月份累计最大涨幅不到10%。 但是，去年年底刚取得上海50个股票样本的上海机场( 600009，收盘价19.12元)却是蓝筹股中罕见的亮点。 特别是最近，上海机场的排放量不断上升，股价创年内新高，涨幅也明显强于其他蓝筹股。

为什么上海机场在上海上证50被“清理”后依然生机勃勃？ 支撑股价连续创新高度的主要原因到底是什么？ 对此，一家证券公司的拆船师在报告中指出，促使上海机场今年股价上涨的催化剂很多，主要包括航空空业复苏、世博会举办、资产注入等三个因素。

说起大熊市曾经是机关的宠儿

上海机场，当时大熊市是响当当的机关的宠儿。

在~2005年~2005年的大熊市中，上海机场受益于航空空业的高速发展，受到众多机构投资者的欢迎。 2001年末，上海机场股东户数达到25.8万户，但截至2005年中期，股东户数降至最低点的3.2万户，但每户持股数从不足2000股增加到2.3万股。 由于机构的大量介入，上海机场的股价在熊市中没有下跌，成为了当时市场上罕见的大牛股。

另一方面，在2006~2007年的大牛市行情中，上海机场继续扮演“漂亮的50”的角色，两年来股价上涨了近3倍。 在此期间，由于机构投资者的迅猛发展，越来越多的基金正在建设仓库、加仓上海机场。

业绩下降被上证50

在2007年牛市最疯狂的时候，上海机场的业绩达到高峰，每股收益达到0.88元。 但是，在2008年全球金融危机的冲击下，上海机场像上次熊市一样股价降至最低的9.89元，其业绩也降至每股0.45元。

2009年，整个市场开始强势反弹，但上海机场一路下跌，到去年年底只上涨了55.26%，远远落后于同期其他股票的涨幅。 更令人震惊的是，2009年12月14日，上证所发布公告，调整上证50指数样本股，上海机场这只老字号蓝筹股也调出了上证50指数样本股名单。 上海机场被调用，意味着一些指数型基金不得不被动抛售上海机场的股票，配置新转入的样本股。

三个因素刺激股价上涨

但是，从去年下半年开始，航空空行业逐渐回暖。

据去年第三季度报纸报道，上海机场前三季度净利润比去年同期减少28%。 但去年三季度浦东机场共实现飞机起降7.67万架，旅客吞吐量875万吨，货运吞吐量70万吨，分别比去年同期增长12%、22%、1.3%，业务量增长率明显提高。 其首要原因，第一是2008年第三季度基数低，第二是国内国际航线逐渐复苏。

进入去年第四季度以来，航空空行业复苏的迹象更为明显。 10月，上述业务量分别比去年同期增长10.29%、17.06%、11%，其中货物邮政吞吐量增加。 到了11月，上海机场起降次数比去年同期增长13.28%，旅客吞吐量增长20.52%，货物邮政吞吐量进一步扩大到31.8%。

进入年后，上海机场成为老字号蓝筹股中的明星，股价完全独立于其他蓝筹股。 为什么上海机场最近发展势头这么好？

申银万国拆船师周竞认为，对上海机场来说，全年的股价催化剂将会更多。 其主要原因是国际航线旅客吞吐量恢复增速超出预期，预计将增长12%。 第二，世博会带来的旅客吞吐量超出预想。 虹桥二期投产后，新增的70%以上放在浦东机场，分流影响较小。 据估算，如果上海机场的国内游客人数和国际游客人数分别增长40%和20%，上海机场的业绩将从0.50元上升到0.60元。 第三，上海机场资产注入预期持续存在，市场预计将增厚业绩的15%左右，每股收益有望增加到0.7元。 但是，周竞也表示，上海机场的资产注入在世博会前完成的概率很低。 即使考虑到资产注入，18元的股价也是比较合理的价值区间。

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