“明年经济相对乐观大盘股将震荡慢涨”

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记者肖艳

在昨天上海证券指数回调后拉升，前期暴涨的主题素材类股普遍出现回调，金融类股普遍拉升，房地产类稍大盘股也在下午集体拉升。 市场开始改变风格了吗？ 股票将来的上升趋势怎么样？ 就此问题，《每日经济信息》(以下简称nbd )记者采访了齐鲁证券研究所所长李会民。

李会民认为，虽然目前看到资金开始回归大盘股的迹象，但大盘股未来的上涨很可能不会像主题素材股那样凶猛，震荡缓慢。

nbd:11月宏观经济数据将于下周公布，您认为下周数据出炉后对市场有什么影响？

李会民:如果cpi转为正数，市场通胀预期将得到加强。 我们此前也曾预计，明年通胀率水平将出现前低后高，全年通胀水平将保持相对温和的状态。 由于今年7、8月市场已预计cpi年底转为正数，该消息已在市场上基本消化，不会对大盘造成较大影响。 如果不加，那才超出预想，对股市的影响反而会更大。

nbd :明年经济形势的基本评价是什么？

李会民:我们的态度明年相对乐观，我们对出口、费用和投资都很乐观。 从出口来说，随着海外经济的回暖，从明年出口回升可能性较高的费用来说，预计明年有可能在农村、医疗、教育等方面发表相关政策。 在投资方面，由于许多基础设施投资具有长期性质，因此这笔投资额也不会明显下跌。

nbd :市场明年将发售融资融券、股指期货，大盘股今天的上涨不就是这个原因吗？

李会民(今天金融股上涨是因为金融股业绩稳定，估值相对较低。 也许是板块在动，但我认为不一定和股指期货有直接关系。

nbd :其市场投资是否已经转变风格，开始转向大盘股？

李会民:现在资金回流增长比较明显，可以确定的是有估值比较便宜的股票。 但是，风格转换是否已经开始，还不清楚。

nbd :您认为如果转移到大盘股，涨幅会有多大？ 会像前期主题的素材股那样做得那么好吗？ 李会民:应该不会。 大盘股的上涨是因为它会提高指数。 但是，这个市场害怕指数会达到非常高的位置。 指数过高的话，操作会变得困难。 所以，振动慢慢上升的可能性很高。 另外，大盘股上涨依赖主力资金，主力资金的切换和炒作风格也不如游资主导的主题素材股凶猛。

nbd :主题素材股的未来有机会吗？

李会民:未来将分化。 如果有业绩增长空之间的主题素材股，还有机会，但是对于那种纯粹的概念炒作，例如区域规划等，随着政策进入稳定期，相关炒作可能会停止。 新政策逐渐变少，最终回归业绩。

nbd :年底之前的操作战略应该观察什么？ (/br/) )/br/)李会民)现在操作必须保守。 因为不明确的东西还很多。 另一方面，必须关注今年中央经济实务会议的复印件。 另一方面，海外有很多不清楚的因素，如海外经济的恢复状况等。 如果恢复不顺利，我国的出口如果得到抑制，很担心政府会回收刺激措施，市场流动性会得到回收。

nbd :齐鲁证券明年的投资战略是什么？ 看看那些盘子？

李会民:明年也应该选择有业绩增长的股票，例如银行股。 板块方面，可以看到房屋装修方面相关的股票等费用较高的板块。 此外，周期性股票必须结合通货膨胀水平和宏观经济等因素进行综合评价，也可能有机会。

nbd :市场上对房地产有两种观点。 一是在人民币升值和通胀预期下，资产类股票价格上涨。 二是明年房地产优惠政策被撤回，房地产领域有可能面临拐点。 你觉得怎么样？

李会民:不能一概而论。 地产也要看经营模式是否符合房地产政策诱惑的主题。 如果符合这个主题，就可以配合国家房地产政策的诱惑，比如开发保障类住宅，从而受益。 另一个，看看是否有领导者的特征和产品的特征。 例如，它是领域内独具特色的房地产开发和地域板块开发。 第三，要看是否有其他资产整合能力。

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