“皮海洲：严控操纵股价和内幕交易 应先查“高送转””

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继对皮洲

深国商控股股东及相关当事人公开谴责处分后，仅用一天的时间，深交所于11月24日发布了《深圳证券交易所中小企业板诚信建设指导》，向上市公司提供了完整的内幕新闻知情同意书。

由于股价操纵和内幕交易行为的隐蔽性，以及巨大的利润诱惑，股价操纵和内幕交易行为在股市中从未间断过。 交易所能否真正严格控制上市公司股价操纵和内部交易行为的发生，投资者还存有疑问。 更不用说中小企业板和创业板的上市企业，由于管理制度不规范，也是操纵股价和内部交易的容易场所。 以目前市场支持的高转移主题素材股炒作为例，上市公司高转移分配已成为中国股市操纵股价和内幕交易行为的风口浪尖。 因此，要深入管理上市公司的股价操纵和内部交易行为，也可以从严格管理高转移分配过程中的股价操纵和内部交易开始。

之所以建议以高传输分配为突破口，首先是高传输对投资者有很大的好处得失。 高传输主题素材是上市公司中最具吸引力的主题素材之一，中国股市也有烘烤高传输主题素材的习性。 投资者抓住高转移企业，少则收益30%~50%，多则数倍，其次，高转移分配普遍存在股价操纵和内幕交易行为，影响也很大。 在一年一度的利润分配过程中，任何一家股价大幅上涨的企业，往往都是拥有高传输主题素材的企业，只要企业业绩稍差，就会推出高传输计划。 相反，股价变少或不涨的企业往往是没有高传输分配的企业。 这种现象已经成为中国股市的典型，屡试不爽。 要说其中没有操纵股价和内部交易，可能谁也不会相信。

基于上市公司高转移分配中的各种操作股价和内幕交易横行。 这是因为深圳证券交易所希望借《深圳证券交易所中小企业板诚信建设指导》出台之机，重点打击上市公司高转移分配中的操作股价和内幕交易行为。 除要求上市公司建立完善的内部新闻知情同意登记制度外，还应当制定规则加强对上市公司高传输分配的管理。 一是分配前股价明显波动的上市公司，不得进行高转移； 二是分配前3个月内明显潜伏机构的上市公司，不得进行高转移； 三是业绩不好的上市公司，不得进行高转移四、分配前一年内再融资的上市公司，不得进行高转移； 五分配前后半年内有大小限制解禁的上市公司，不得进行高传输。 让上市公司“分配干净”，不被瓜田李下厌恶。

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