“备战年内最后一战 私募大幅提升仓位”

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经记者毛晋楠

每年年末的行情，一般被私募的人称为年内最后一战。 随着行情在10月回暖，大部分阳光私募计划在节日过后一定程度上提仓，持股上涨。 对行情走势非常敏感的一些阳光私募基金，已经在9月下旬率先着手表现强劲。

如何在2009年的最后一战中进一步提高信托产品的净利润，在全年的私人排行榜中保持领先或靠前的位置，成为了私人用户现在最关心的问题。

据后市自主仓库

称，9月份，约有1/3的管理者将仓库提高到70%以上。 国庆过后，行情持续上涨，阳光私募基金经理普遍对后市持乐观态度。

从最近调查的情况来看，许多私募基金管理人认为大盘还会继续整顿，但8月份这种单边下跌的情况很少重现，结构性机会依然存在。 具体来看，比较看好的主题集中在低碳、新能源、重组主题素材上，很多私募基金看好的领域是业绩有保障的金融、房地产、汽车领域、防御性突出的医药领域。

记者在采访中获悉，一些成绩优异的私募基金在节日前或节日后扩大了仓库。

长期占据今年阳光私人排行榜第三位的广东新价值投资有限公司，技术上一解体，大盘中期调整了两个月，时间充足，而且三次跌破2800点后，很快又恢复过来。 10月，除非比较有效地跌破2950点，否则大盘中期走势上涨的概率很高，所以近期将重复重整股票等待上涨的战略。

据某上海私募基金介绍，目前他们的仓位在8成左右，是国庆前新增的，目前他们期待着第四季度的资费领域机会。

在已经在华润信托发行多种信托产品的某私募基金的解体中，市场短期上升的概率很高。 目前尚不清楚年末或明年年初市场达到非常高的位置后，是否会遭遇较大的压力——在全流通格局下，a股市场盈利模式已经从座衍庄变为以价值发现为主题的组合投资和趋势投资，市场下跌将更加剧烈和迅速。 但是，如果将来再次发生大幅下跌，将会给长期投资带来巨大的机会。

成都阳光私募基金认为，黑市将保持强劲的力量。 虽然股票的估值相对较高，但随着经济复苏的加剧，动态估值有一定的吸引力。

当然，少数稳健的私募机构对后市持谨慎态度，这种私募信托追求的是无风险收益，仓位不超过半仓。

10个信托收益率100%

据大宗投资者之家最新统计，今年10个私募信托产品收益率超过100%，这10个产品来自9家私募基金。

杨永兴管理的“战略大师”排名第一，年内收益率为143.3%； 赵军负责的“淡水泉2008”排名第10位，年内收益率为101.1%，两者相差约40个百分点。 排名靠后的“尚雅3期”和“瑞象丰年”今年的收益率超过了95%。

再往下数，收益率从80%慢慢转移到70%，甚至60%左右，看起来有一定的差距，但目前领先的私募基金经理们绝不会掉以轻心

例如，担任梁文涛基金经理的鼎辉1号，到9月25日为止的年内收益率为60.76%，而到年末的这三个月间，如果出现55.6%的收益率，那么到年末为止的总收益率为 如果排名靠前的私募股权产品净利润没有明显增长，目前排名第36位的鼎辉1号很有可能大幅上升，排在前3位。

另一方面，私募投资信托产品今年的收益率不仅远远不及大盘表现，还出现了赤字。 由于该产品成立时的积分相对较高，市场震荡后发生了短期亏损。 上述私募信托产品经理也希望在年底的行情中将业绩转换到面值以上。

业绩决定明年的命运

年末结算，资产管理者能提出怎样的回答，是各阳光私募基金必须面对的问题。 决定业绩好坏、利润多寡，或者明年私募基金管理人的资产规模。

“年末个人压力有点大，在今年这么好的行情下，如果不赚钱，或者亏损了，顾客今后还会继续把钱交给你管理吗，必须打个大问号。 ”一位私募基金业人士告诉记者，经历了2008年的暴跌，客户资产本身大幅减少，今年如果还没有起色，这笔私募基金明年几乎不能玩。

当然，对大部分私募基金经理来说，今年能否取得不俗的收益率，最终将从前十名进入前三名，不仅与荣誉有关，也与江湖在私募基金界的地位有关

2008年私募基金冠军金中和西鼎信托计划投资经理邓继军，今年可谓名利双收。 今年金中和在华润信托发行了5只私募信托产品，其管理规模已经跃居国内一线私募行列。

江晖创立的星石系列2008年表现出色，星石第1、2、3期排名第2至4位，星石的影响大幅增加，江晖2008年和2009年的规模扩大自然是平坦之路。 目前，星石类产品已发行近20期，其总规模已不亚于家庭型基金企业。

从今年各私募基金的增长来看，规模增长排名靠前的是过去一年中业绩排名靠前的私募基金。 虽然目前新设立的私募基金还在暂停之中，但如果重新开始发行，今年的业绩排名无疑将成为顾客最重要的参考。

“现在私募基金的压力确实很大，特别是排名不好的私募基金。 面对排名的担忧和压力，一些私募基金可能会放手。 ”。 国泰证券私募领域研究员杨迵认为，私募基金归根到底是追求绝对收益，维持自己的风格是最重要的，追求名次后净利润不会发生变动。

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