“云铜预计三季报扭亏拆析师仍称价太高”

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记者张奇

昨日公布云南铜业( 000878，收盘价27.64元)业绩预告称，预计1(9月期净利润1.02亿元，较中时报亏损1.26亿元，顺利实现扭亏为盈。 一位行业分析人士表示，企业三季度一季度实现2.28亿元净利润符合市场预期，但与企业目前的股价相比，仍被严重高估。

分解师:股价明显被高估

云南铜业预计将实现1.02亿元的净利润，比去年同期下跌82.4%，每股利润为0.081元 据企业介绍，三季度以来，铜制品价格较上半年有所上涨。 lme月期的铜期货价格在7月份经历了从7月1日的5130美元/吨上升到7月31日的5748美元/吨的加速上涨阶段，随后盘中一度上升到6548美元/吨，但8月~9月的期货价格较为稳定，为第

山西证券领域分析师熊晓云告诉《每日经济信息》记者，企业前三季度0.081元/股的收益令人失望，与目前的股价相比，市盈率超过百倍，明显被高估。 另外，中原证券预计企业2009年全年每股收益分别为0.21元、0.56元，按目前估值看，2009年，年动态市盈率分别为129倍和48.38倍，估值较高。

资产注入预期支撑股价

但是，对于云南铜业的估值，东北证券领域拆迁师诸利达有不同的看法。 他认为，企业股价大幅上涨是由于业绩改善，但更重要的是市场对集团后续铜矿资源注入的预期。

企业今年7月公布了股票非公开发行预案，计划发行3亿股，募集超过60亿元的资金。 诸利达认为，如果此次发行成功，购买的资产可以为企业增加1.4万吨左右的自产铜精矿，从而提高企业的盈利能力。

诸利达认为，中铝上市后，企业治理方面有了很大改善，理顺了矿山的股权关系。 据保守估计，目前母公司仍有300万吨左右的铜矿，远景储量可能在600万吨以上。

另外，云铜旗下51%的拉普兰铜矿注入云铜的传言近年来一直在持续。 普朗铜矿目前储量达到180万吨，远景储量更是达到500万吨，注入后将增加近100万吨的自有储量，明显比目前云南铜业160万吨左右的自有储量增加60%以上。

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