“文山电力特色经营 券商一致唱多”

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经记者李智

位于西南边陲的文山电力( 600995，收盘价8.84元) ]仿佛一夜之间吸引了市场的目光。 最近，光大证券、联合证券等各大证券公司密集发布报告，一致期待企业未来的业绩，将企业评级从“中性”提高到“增资”。

西南边陲地区的电力公司为什么这么多券商青睐，企业有什么特色？ 带着疑问，《每日经济信息》记者最近与一些业内人士进行了交流，结果显示，企业规模虽小，但在经营业务、下游客户、区位方面拥有自己鲜明的优势，这些都保证了企业业绩有望在未来迅速增长。 对此，企业证券部相关人士在接受记者采访时证实，受益于这些特点，企业二季度业绩良好，有望有一定程度的环比增长。 / br// h /业务/ br /业务/ h/br /集电/ br /集电/ br/h /集电 粗略地看，企业似乎与西昌电力( 600505，收盘价9.14元)、岷江水电) 600131、收盘价6.26元)等地方水电企业相差不大。

联合证券王爽在其研究报告中指出，在国家提倡“厂网分离”的背景下，目前我国电力领域板块绝大多数上市企业以发电业务为主，但文山电力是水利发电， 企业供电范围广，直

客户

第一是耗电量高的有色金属公司[

联合证券王爽指出，出现这种特征的首要原因是企业下游的电力客户主要是周期性较强的有色金属等大型工业客户。 企业方面也表示，2008年企业大型工业顾客用电比例较高，占总发电量的44%。 实际上，去年受宏观经济下滑的影响，下游高能领域的作业不足。 否则，大工业客户的用电比例会很高。 例如，2007年企业大工业顾客的耗电量达到了57%。

据业内人士介绍，由于大工业的客户占有率较高，企业的直接电力供给量也明显高于其他电力企业。 联合证券提供的数据显示，企业2008年2008年直接供电比例将从59.5%增长到78.2%，直接供电的价格将远远高于屏幕售价，直接供电比例的提高将有效提高平均电价，销售毛利率也将上升。 / br///h///br// h /另外，文电电力所在的文山州矿产资源异常丰富。 资料显示，文山州锡储量居全国第三位，锑储量居全国第二位，锰储量居全国第八位，铝储量居云南省第一位。 得益于丰富的资源，企业供电区内有大量的高能源公司，但随着经济形势的回暖，这些公司的开工率明显上升，直接刺激了当地电力消费量的恢复。

最近去实地考察的光大证券拆船师崔玉芹在其研究报告中指出，文山电力的主要客户普阳煤化工、滇常铁合金等企业开工率回升，正在建设的新项目有多个，其 指出楚常规模的新建是新石头

网站的特点

文山州唯一的电力供应商 根据这个估算，企业业绩的年增长率将在10.9%左右。 随着“工业强州”战术和“大通路经济”战术的实施，今年以来，文山州高能产业培育和扶持的成效开始显现，大量高能、大工业项目在2009年2009年间相继投产，作为文山经济增长动力的文山电力也随之高速增长。

崔玉芹指出，长期以来，文山州区位特点逐渐提高，进入高速发展时期，作为文山州唯一的电力供应商，企业有望随着当地经济的高速发展而飞跃 文山电力证券部的相关人士也表示，文山州水能储量丰富，随着经济的快速发展，电力供应紧张，加之与中国云南接壤的越南北部近年来经济高速发展，呈现出巨大的电力供应不足，作为其重要的电力供应地，企业的电力销售 / br// h// br// h /信息链接/ br// h// br// h /有望提高销售费用 另外，从经济复苏带来的电力诉求变暖来看，绿色能源优先享受互联网接入的政策优惠更加明显。

对影响水电公司业绩的另一个主要因素——电价上涨带来的利润预期也非常强烈。 例如，最近，一些地区的国资委已经下发文件，准备水电互联网的价格调整。

据业内人士介绍，2008年全国火电上涨了两次，但销售电价只上涨了一次，因此电网公司普遍出现亏损。 现在，随着宏观经济的变暖，销售电力价格的上升被认为是可能的。 预计光大证券可能在今年下半年或年上半年调整销售电价，这也将成为水电企业业绩大幅增长的催化剂。 / br// h// br// h// br// h// br// br// h /媒体转载、摘录刊登在本报上的作品时，请参阅“ / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61213899