“南钢股份整体上市 盈利能力仍堪忧”

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记者张奇

整体上市对市场无疑是一大利好，但昨日公布整体上市计划的南钢股票( 600282，收盘价4.58元)却不受市场欢迎，股价5 . 此外，企业注入的安徽金安矿业在铁矿石价格大幅下跌后，认为今年的高收益率也难以持续。 收购

后的净资产为10 %
[/br// ] 昨天，发行了南钢股4.23元/股

许民乐认为，此次交易前南钢股份有限公司的主要产品为中板、中厚板卷、棒材(小于50毫米)、钢带。 资产注入后，主要产品将增加线材、棒材( 50mm以上)及型钢产品体系更加丰富，产品结构也得到优化，企业具备年产650万吨钢、615万吨材料的综合生产能力。

公告中显示的资产评估数据显示，目标资产未经审核的模拟并购口径总资产为170.29亿元，目标资产的主要增值项目为土地开采权增值和金安矿业的草楼铁矿开采权增值

据判断，对钢铁企业而言，附加值率接近100%，与香港二级市场的附加值率只有50%~80%相比，这一比例相对较高，业界对此表示关注

渤海证券领域分析师苏立峰以4.23元/股的增发价发行约20.33亿股，每股净资产2.12元，今年一季度每股2.6元

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/ BR// HR// BR// HR /并购资产盈利能力是[/BR// HR// BR// HR// HR///HR /企业要注入资产的矿山是另一个亮点 金安矿业拥有国内罕见的高质量钢铁冶金原料，2008年开采原矿226万吨、精矿63万吨，经过扩大生产改造，将达到年产300万吨、年产精矿约90万吨。

许民乐认为，南钢股的年铁矿石诉求约为950万吨，通过矿山注入，企业的矿石自给率将达到10%左右，而铁矿石价格从去年的高位到现在为50% h/]
在南钢快速发展近两年的模拟合并财务报表中，2008年净利润9.76亿元，金安矿业去年净利润5.53亿元占其中一半以上，在钢铁领域仍陷入全领域亏损时， h/]
根据国信证券研究报告，模拟合并南钢一季度报告后，一季度净资产收益率仅为1.66%，业绩仅为0.039元/股，企业处于微利状态。 / br// h// br// h// br// h// br// br// h /媒体转载、摘录刊登在本报上的作品时，请参阅“ / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61213899