“6月VC/PE账面回报率创1年新低暴利时代终结？”

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记者徐子莫发来自杭州

在昨天召开的“第十一届中国创业投资与私募股权投资中期论坛”上，清科研究中心理事长符星华表示，vc/pe市场在投资战术和内部管理方面目前正走向新阶段，暴利时代即将结束。

值得注意的是，上市公司数量比上个月上升了2.8%，但融资额比上个月减少了39.9%。 与去年同期相比，ipo数量比去年同期上升8.8%，融资额比去年同期减少11.7%。

月初美国公布的经济数据不佳、希腊债务问题持续加剧、市场对希腊不履行债务的猜测不断上升等原因，全球股市整体低迷。

“除了华尔街创造了空中国概念股外，6月中国公司在海外上市也受到了一定的影响。 ”清科研究中心的解体师罗娟认为。

但是，香港主板依然保持活力，仍然是中国企业海外上市的优先事项。 6月间，共有6家中国公司ipo，共计融资11.43亿美元； 美国市场上只有一家中国企业ipo，融资额为0亿6500万美元。

另外，韩国创业板和法兰克福证券交易所也分别有1家中国公司ipo，分别融资0.26亿美元和0.30亿美元。

罗姝说:“截至6月底，希腊通过新财政紧缩计划，债务危机暂时缓和，境外资本市场出现一定程度的反弹，但从长远来看，希腊债务危机的反复和不明朗性也使得境外资本市场前景不明。”

“经过用大浪淘沙的过程，洗牌的vc/pe会成长。 》极光创投董事社长杨磊在接受《每日经济信息》采访。

“市场初期有植物一样的‘野蛮生长’过程，但吸收地面表层的养分后，很多蕨类植物很难变得更强。”杨磊认为，“只有扎根，吸收地下养分的vc/pe机构才能成为登天的大树。”

年上半年，167家中国公司在国内3个市场上市，环比减少5家，比去年同期减少8家。 融资额达到264亿7600万美元，是2009年国内ipo重启以来的历史最低。

但相比之下，国内资本市场仍是大部分上市公司的首选，年上半年中国公司国内上市数量比海外市场多127家，融资额高179.43亿美元。

6月，上海证券交易所、深圳中小板和深圳创业板新股平均发行市盈率分别下降5.3%、33.3%和25.6%。 清科研究中心表示，a股市盈率持续下降，体现了二级市场估值的合理回归，特别是深圳创业板发行市盈率的“脱泡化”进程正在加快。

而且，对vc/pe领域来说，新股发行的市盈率下跌以较高的市盈率冲击股票，增加短期内获得较高收益率的vc/pe机构退出的不确定性，vc/pe领域在领域结构和操作模式上都出现了较大变化，部分专业性较差。

杨磊在《每日经济信息》中表示:“两年后看市场，会看到越来越多的动荡。”