“QE3会否来临？八成学者料“维持现状””

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经记者杨可望从成都出发

每年6-8月是全球对冲基金经理集体度假的时间。 但是，无论是在科西嘉岛晒太阳还是去迪拜帆船酒店。 周四上午，他们一定会拿出黑莓和乔布斯发明的ipad。

为什么？ 因为联邦储备系统理事会要召开会议。 这决定了全球经济的发展方向。

如果诺贝尔经济学奖获得者说qe3要来了，会让你和我感觉有点不好。 但是，如果联邦储备系统理事会主席伯南克说了这句话，投资者明天就会注意到自己的账户少了一个“0”。

这不是开玩笑。 FRB会议之前，qe3或qe2.5一直是市场追逐的“猎物”。 顾名思义，qe3也就是联邦储备系统理事会宣布购买新的资产。 qe2.5是扩大现有资产的购买规模。

另一种可能性也是我们的预想。 伯南克如期宣布“无为”政策，即qe2结束，继续对抵押支持债券等证券进行再投资。 这个方法的目的是维持资产负债表的规模不变，继续宽松的货币政策角度。

当然，经济学家一般也是这么看的。 彭博上周调查的58位经济学家表示，79%的受访者预计伯南克将维持目前资产负债表的水平在今年10月或更高。

广发证券资深宏观研究员冯亮在《每日经济信息》中表示，在美国经济前景尚不明朗的情况下，联邦储备系统理事会很可能不公布追加资产购买计划，而是维持现有的再投资计划。

考虑到美国经济最近的疲软，伯南克可能会降低经济增长的预期。

据路透社报道，联邦储备系统理事会可能会降低季度预期，但联邦储备系统理事会内部表示下半年经济将出现反弹。 我注意到最近许多机构降低了美国经济的预期。 其中高盛将第二季度经济预期值从3%下调至2%。 理由是增长放缓，通货膨胀的风险很高。

这完全不是胡说八道。 今年5月，美国成屋销售环比下降3.8%，跌至半年来最低水平。 此外，美国6月中旬的顾客信心指数降至71.8，远远低于5月的74.3。 对客户的经济前景表示进一步的担忧。

让我们来听听华尔街的哪一轮投票是怎么说的。 野村证券预计美联储将下调经济预期，强调近期疲软是暂时的。 高盛提出了直接量化的期望。 也就是说，只有在失业率减少0.75%，或者预计与去年同期相比核心通胀率将上升0.5%的情况下，储蓄才会考虑收紧。 如果失业率增加1.25%，或者与去年同期相比核心通货膨胀率下降1%，就会出现进一步的缓和政策。

另一个问题是，联席会议后，美元到底会怎么样？

冯亮说:“美元走势有三种可能性。” “首先，如果联邦储备系统理事会含蓄地追加购买资产，这说明美国经济实际上非常糟糕。 这将增加美元避险的诉求，推高美元。 第二，如果储蓄模糊地提出增资时间表，对美元来说将是短期利益。 最后，如果伯南克什么也没说，缓慢预期的变化将会压低美元，特别是美元兑欧元的汇率。 ”

城市货币战略负责人stevenenglander表示，预计联邦储备系统理事会收紧货币政策的时间将比此前预计的晚10个月左右，届时将继续对美元施加下行压力。