“央行规范跨境贸易人民币结算 防套利也防热钱”

本篇文章1414字，读完约4分钟

经过记者万敏从北京出发

一个月前，需要从美国进口原料的内地公司观察到，香港地区人民币对美元汇率与内地汇率之间存在溢价，香港离岸市场人民币汇率价格与内地人民币价格相差近3%。 也就是说，香港的人民币“更值钱”。 因此，向位于香港的离岸子公司投入人民币，子公司以较高的离岸汇率将人民币兑换成美元，用这些美元购买原材料，直接运回内地的总企业。

但现在，这种对冲行为不容易找到合适的机会。 近一个月来，香港离岸市场的人民币汇率与大陆离岸人民币汇率基本持平，甚至出现了逆差。 另外，人民银行日前发布跨境人民币业务相关规定，要求参与人民币跨境结算的境外银行不要与内地公司进行无直接贸易往来支付的人民币购汇业务。 市场官员认为，这样做的目的是防止热钱流入国内。

6月21日，人民币对美元汇率中间价报6.4690，创下连续3天交易日新高。 21日下午盘，香港离岸美元对人民币报即期6.3940，香港市场人民币ndf与离岸人民币汇率差额收敛持续。

招商银行( 600036.sh )金融市场部高级分析师刘东亮对《每日经济信息》记者表示，离岸人民币升值预期减弱，是市场参与者对市场的解释、对中国宏观经济前景的评估和关注。 “结合最近公布的一点数据，中国实体经济增长放缓，出现了较为明显的苗头。 ”

前几天，高盛在一封电子邮件中建议顾客停止人民币的升值交易。 高盛驻伦敦银行家詹姆斯·韦斯特伍德建议，投资者应该停止对潜在收益率4.2%的首次押注。 资料显示，去年6月该行提议买入的人民币ndf，按合同到期日6月10日对应的汇率计算，这笔交易已经获利近4%。

“离岸人民币汇率疲软，可能也有外围市场唱空人民币的因素。 ’一位在期货企业工作的拆船师认为，从交易的角度来看，出货可以锁定利润。 从研究角度看，预计本季度中国gdp增长将放缓。 从政策角度来看，迄今为止推出的外汇期权起到了一定的作用。 在周边市场，qe3上市的机会很少，综合来看，人民币升值不具备基本面条件。

“香港的离岸人民币市场更加市场化、更加敏感，价格走势更能反映买卖双方的诉求。 ”刘东亮说。

一位市场人士认为，央行的新规定对打击利用汇率差价进行套期保值行为有一定的抑制作用，但更大的原因可能还是在目前套期保值的空之间不大。

“公司在香港开设账户，香港的子公司通过与国内企业的逆向操作来赚取汇率差价，这种对冲行为属于纯粹的投机性质。 其实香港每家银行都有这样的业务，赚的手续费有限，真正的目的是维持顾客。 ’一位商业银行人士向记者表示，这种有国际贸易诉求的客户表示，如果银行不从事这种业务，客户有可能转移到另一家银行。

相关数据显示，中国香港地区在人民币跨境贸易结算中占“大头”，央行在规范文件中也强调对香港市场的监管。

香港金管局总裁陈德霖此前表示，香港占年内人民币贸易结算总额的70%，年一季度更是上升至80%。

央行日前发布的跨境人民币业务相关规定要求，公司客户在境外办理人民币购买售后服务必须在同一家银行完成与购买相关的贸易支付。 境内公司进口支付的人民币在境外(包括香港)直接购买并汇出后，不得向境外出口商支付。 国内结算银行不得提供这种人民币结算。

“我认为中央银行出台规定的首要目的是防止热钱流入。 以前对国内银行已经有很多确定的规定，但这次对国外银行出台了更确定的规范。 ’上述市场的人们。

5月份中国金融机构新增外汇达到3764.14亿元人民币，环比上涨21%。