“老郑说汇：逢低加仓美元 欧元暂宜回避”

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经过记者郑步春

欧洲都柏林危机继续发酵，欧元走弱，美元反弹态势加强。 5月美元指数持续上涨，但这几天的上涨速度明显放缓。 这是因为欧盟财政部会议的信息不稳定。 截至周一18点，美元指数暂时报告75.80点，较前期有所下降，涨幅为4.2%。 由于非米全线滑落，商品币种薄弱。 由于欧洲都柏林危机的格局一时难以改变，在操作上，应该避开欧元、商品货币，所有回调都应该低价吸美元。

上周，希腊等国关于债务危机的不利信息很多，欧元暴跌，美元强势上涨。 上周五欧元区公布了较好的gdp数据，但这并不足以推翻投资者对欧洲都柏林危机的不良预期。

最近，市场上许多人推测希腊最终无法逃避债务重组的命运，但许多人对这个国家“短期内”退出欧元区的前景大幅减弱。

欧洲债务问题旷日持久，北欧人民对支撑欧元区非核心高债国的负担越来越不满。 欧元区最大金主对援助的态度也发生了一些不利的变化，进一步扩大了欧元的压力。

目前，德国虽然明确支持处理二线国家债务问题，但在实际行动中，并不意图阻止救助措施规模的扩大，如对二线债务纠纷国家提出更大要求等，但这正是这些二线国家当局难以实施的文案。

希腊上次从欧盟和国际货币基金组织( imf )获得黄金援助的规模达到1100亿欧元。 希腊在节支方面有所进展，但没有满足前者的要求，债务在经济中所占的比例越来越严重。

其实希腊也是进退两难，现在希腊的经济活力被节分削弱，税基最终可能受到影响，自身造血能力受损，最终可能出现“越接受援助，漏洞越大”的状况。 但是，如果节分的力量不够的话，很难向受援国和组织说明。

因此，希腊问题可能是一个难解的问题。 的头疼处理不处理根本问题，只会延缓发作期。 从小时候来说，希腊的根本问题是经济成果不适合欧元。从大的方面来说，欧元的结构本身就有问题，但这首先说明了成员国没有独立的货币和财政政策来应对经济波动。

目前各方所做的所有最终对欧元的损害可能会更大，因为它们不处理根本问题。 许多投资者迟早会认识到这个问题，最终不敢在欧元资产上久留。 但是，这种认识有时会被联邦储备系统理事会的过度纸币发行所抵消。 也就是说，有一段时间，市场相对担心美国的纸币发行和欧洲的增资，欧元会变强。

这样的市场需要安抚，但美国评级企业不合作，相反在重要关口将降低欧洲主权财富危机国债的评级。 本周欧盟财政部召开会议讨论债务问题，支撑会议结果和欧元，力度或有限。

上周，imf警告称，欧洲都柏林危机有可能扩散到“核心国家”。 本周另据国际货币基金组织消息，德国《世界报》周一援引欧盟相关人士的话报道称，国际货币基金组织内部分人士对希腊进一步援助的合理性“提出质疑”。 理由是希腊的改革计划“令人失望”，该国在私有化和削减赤字等方面也缺乏充分的努力。

因为希腊是经济小国，所以很多市场的人，或者担心危机会转移到其他体量多的国家。 最担心的是西班牙。 但是，据布隆伯格新闻报道，民调显示，西班牙首相所属的工社党在本周末的选举中败北，其结果可能会阻碍该国的财政节支计划。 上周五，欧盟表示，今年西班牙的赤字将比欧盟规定的上限高出两倍以上。 根据这一表现，西班牙10年期公债相对于德国公债的收益率溢价，上周五从7个基点上升到217个基点。

对一点债务纠纷的国家说，降低赤字和获得选票是矛盾的。 通常，老百姓看不到那么远，也不怎么有“自觉”，所以在因节支措施而损害既得权益的情况下，一般采取“不支持”的态度。 由于选举迫在眉睫，在不能指望欧元迅速摆脱弱势群体的近期内，必须继续避开欧元，压低美元。