“上半年基金增持债券超2300亿 6月减持不改加仓”

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在连续5个月大幅加息银行间债券后，基金6月份对债券的态度似乎有“松动”。 6月基金共减持152亿元，基金企业债券托管量降至10330亿元。 上个月，基金还创下时隔一年单月加息债务基数的1131亿元新高。 分析师表示，基金增持债券基金的趋势尚未改变，下半年债券流动性依然充裕。

6月的“逆市”减持债券152亿

在股市债市基本面未见明显变化的6月，基金对债券态度的逆转很有意思。 上个月基金共减持152亿元，债券提额降至10330亿元。 虽然6月基金托管在银行间的债券量有所减少，但今年上半年基金对债券的持有量仍大幅增加。

中国债券新闻网数据显示，截至6月底，基金企业债券托管数更是达到万亿元，达到10330亿元，半年净增资量2370亿元，比2009年末增长29.78%。 虽然6月略有减持，但第二季度基金整体增资债券量达到1811亿元。

这与市场对债券的态度密切相关。 据易购基金统计，今年上半年债券基金实现净认购17亿只，其中16亿只在二季度实现。

然后，4月上市的私募股权基金连续下跌，第二季度大幅削减仓位，开始调整加息债券配置。 根据德圣基金估算数据，截至7月1日，自主股票基金平均仓位率为75.23%，部分股票混合基金加权平均仓位率为70.02%，较一季度末有明显下降。

但值得注意的是，随着大盘继续在底部地区运转，一些基金表示将于6月加仓。 根据德圣基金跟踪的仓位数据，偏股型基金已经连续两周小幅加息。

“债市今年的基本面不容乐观，但今年的行情之所以超出预想，是因为资金从股市中流出而被推动的。 ’基金经理是这么认为的。

继续增加公司的借款

从主要券种来看，6月基金大幅减少了金融债务和国债，但其公司债务和短融券管理量仍保持净增长。 其中基金增持了近50亿元的公司债，此前5月，这一数字达到100亿。

事实上，基金对债市的兴趣并未降低。 随着可转换市场的扩大，相当多的资金投入到了交易所的可转换债务中。 6月份中国银行( 601988 )转债申购基金极为积极，200多家公募基金参与中国银行可转换网上销售，使用资金达到611亿元，最终基金累计获得578.44万只，占网上销售总额的比重超过18%，

此外，债券拆解者认为，农行ipo对资金方面也有一定的冲击作用。 但是，基金增持债券的趋势被认为没有改变。

下半年债务基础的流动性还很充分

尽管下半年基金对a股回升的预期有所增加，但市场审慎情绪仍在持续，债市将在下半年迎来新的流动性提供者。

债券基金从6月开始蓬勃批量发行，6月成立的基于债务的募集额已近百亿，平均募集额远远超过股票型基金。 产品审批多渠道打开后，今年许多基金企业有发行债务基础的计划。 据预计，下半年债券基金将迎来密集发行期，这也将为债市提供持续的流动性支持。

机构将成为债券基金购买的主力。 7月9日发售的银华信用债务公告显示，场内机构投资者持有的基金份额为2亿8000万部，占基金场内总份额的82%。 主要机构投资者市场招商信贷追加收益也备受欢迎提前退出发行。

华泰柏瑞安定本加息基金经理沈涛认为，由于未来经济结构调整还将持续一段时间，权益类投资的系统性风险是否基本消除还需要注意，较大的上涨行情难以出现。 下半年经济疲软，市场流动性可能偏向债市，对债券基金有好处，与其他投资工具相比，下半年债券基金的表现仍值得期待。