“央票利率维稳 短期内或不会加息”

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实习记者贺麒麟从上海寄来的

由于本周到期资金规模比上周减少了近六成，央行本周提前实现了网络回收，意味着央行将提前实现连续10周的网络回收。 以“宽货币信贷”为基调，机构诉求旺盛，周二( 4月27日)一年的中央票发行量大幅增加，但收益率持续持平。

央行提前实现连续10周网络回收

央行公告称，周二公开市场将发行750亿元的1年央票，连续13次达到1.9264%的发行收益率，为横向。 另外，还进行了550亿元的28天回购，中标利率也与1.18%持平。

由于本周到期资金规模小至850亿元，央行提前实现了网络回收，目前已网络回收450亿元。 这意味着央行在公开市场上提前实现了连续10周的网篮。 迄今为止，央行连续9周重返笼子，累计金额接近万亿元。

3月底以来，公开市场操作的周网回收量分别为1630亿元[3月28日~4月3日]、1100亿元[4月4日~4月10日]、140亿元[4月11日~4月17日]、650亿元] 央行还将发行3月期央票和正回购操作，本周网络回收量超过上周的650亿元基本没有悬念，也有可能重回“千亿”规模。

华东一基金交易员表示，在“宽贷”的基调下，央行加大资金回收力度，可以应对机构资金过度宽松的困境，满足其配置诉求。 “信用一紧张，银行的资金就着急地投入了。 ”

今年以来，管理层严格控制商业银行新融资，保险机构保费迅速增加，资金大量储存在金融机构，增加了机构对债券的配置压力。

一年期央票“量化增长率稳定”

除了央行提前实现连续10周的网络回收外，周二公布市场操作的另一个热点是，一年期央票持续稳定。 1年期中央车票的发行量比上个星期增加了近9成，但收益率连续13次持平，持续了3个月的稳定势头。

迄今为止，1年期和3年期的中央车票利差高于历史平均水平，因此业界预计1年期利率将有所上升。 但是，上周三年期中央票收益率出人意料地下降了一个基点，缓解了一年期利率上升的预期。

一位国有债市交易员表示，市场资金充裕情况没有变化，通胀预期略有缓和，本周一年来央票收益率持续稳定。

1一年期中央票据收益率作为市场利率的风向标，其强劲的连续稳定态势，加强了市场对中央银行短期内不加息的预期。

上述基金交易员也表示，预计公开市场的稳定局面将会维持一段时间，暂时没有注意到日益加息的动向。 他指出，目前管理层的关注焦点不仅集中在房地产市场上，cpi的走势也很重要。 “重点是，ppi的高增长速度是否更快，对cpi的影响是否增加，以及cpi是否控制在3%以内。 ”

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