“瑞银：替代信贷理财品 需要信贷转让市场”

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上海

1发行的每一位记者陈珂1月19日表示，UBS投资研究董事王瑶平对《每日经济信息》表示，中国不同类型银行的放贷比例特别大，有一点超过80%，另一点为60% 这也从某个侧面说明了中国有必要转让更具流动性、更开放的借贷资产

在需要替代平台

]王瑶平看来，实际上在去年第三季度是一季度。 根据银监会的要求，贷款比例的红线为75%。 因此，今年明显感受到了这些银行通过将信贷资产打包出售给个人客户的方式缓解这一情况的压力

“在这种行为受到限制之后，一家银行尤其在今年上半年，会因坏账率而影响贷款的发放，但 ”秦瑶平认为，在这样的市场结构下，应该有新的替代机制，使银行间的信贷资产能够拥有证券化转让的规范市场。 由于不同银行的信贷政策不同，长期来看会逐渐产生利率自由化的压力，中国市场也需要信贷资产转让更加市场化、规范化的平台。

信用资产质量短期放心

另一方面，对于目前我国银行领域面临的再融资压力和去年日量信用投入的资产质量评估，UBS目前也不乐观。

“中国银行的融资与西方银行有很大不同。 如果一家日本银行取钱将核心资本充足率从3%提高到8%，其融资规模可能会远远超过目前的股东资本。 而且融入资本后，这些钱并不是为股东创造新的价值，融资只是为了满足监管要求。 ”王瑶平认为，中国银行领域的融资诉求还是为了满足风险整体加权资产的扩大，“换句话说，这笔钱就是继续为股东创造利润”。

但是，这种“天量信用——再融资——再天量信用投入”的无限循环模式，会危及银行资产的质量吗？

“去年发放的贷款相当大的是基础项目贷款，项目本身有很长的建设周期，在未建成之前不会成为不良贷款。 ”王瑶平认为，当然，去年将融资近10万亿美元，从概率上来说也无法完全避免放贷，而且由于投放仓促，这笔放贷额应该会高于往年，“短期内市场不需要反应过度”。

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