“楼市泡沫之辩：政策密集出台 房价是涨还是跌？”

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各记者马骏骏由上海

发行，业内广泛采用房地产“泡沫”一词，但“泡沫”本身是一个概念不明的词，容易引起经济学家的争论。 对比房地产是否存在泡沫、政策密集下明年房地产价格是持续上涨还是下跌等热门问题，记者近期采访了三位知名经济学家。

鲁政委:泡沫仍在正常范围

兴业银行资深经济学家鲁政委表示，今年上海和深圳楼市出现了新现象，虽然几年前上海汤臣一家房子卖不出去， 关于明年的楼市，鲁政委指出，地产商是否降价，取决于诉求方是否买单和房地产商资金链是否紧张。 今年以来，住房定金与预付款的比例非常高，下半年交易量的下降不是因为没人买，而是因为没有东西卖。关于房地产商的资金链，今年房地产商的资金来源增长率高于房地产投资的增长率。 而且最近，大银行还在向大房地产商授信。 明年大部分时间房地产商的资金链不会太紧张，所以他们不需要降价。

关于房地产投资，鲁政委表示要警惕在二三线城市购房。 明年短期内二线城市的房价基数低，因此涨幅比大城市高，但从更长远来看，对中小城市的投资不安全。 另外，购买二三线城市地产商的股票也不安全。 因为一旦信用额度紧缩，银行首先会支持房地产大公司，地产商会变得脆弱。

孙明春(/br/)/br/]野村证券中国首席经济学家孙明春认为，2008年楼市价格调整之所以发生，是因为存在明显的供给过剩问题 还有房贷

据孙明春预计，从2008年开始，全国平均房价有可能从高峰下跌20%，但跌幅不会超过30%。 因为在出现这样的跌幅之前，政府应该采取一系列措施。 另外，楼市的调整时间也不会超过三年。

实际上，随着宏观环境今年以来发生了变化，2008年开始的楼市调整幅度比峰值仅下降了7.2%，进入今年以来，市场开始了惊人的回暖。 孙明春表示，当前全球变暖主要是中国大规模刺激计划的结果，诉求不断高涨，投机性购买也受到刺激。 孙明春表示，考虑到房地产市场出现泡沫迹象，宽松的流动性有可能进一步持续，泡沫将很难发生，同时只会越来越大，甚至有可能超过2007年。

王庆:供给增长抑制房价上涨

2008年9月初中国房地产市场最困难的时候，摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆指出中国房地产市场没有泡沫 理由是随着政策环境的恢复，房地产作为经济增长引擎将发挥重要的作用。

年后的现在，王庆说“泡沫”是一个不能伪证的命题，唯一可以评价的是房地产的价格走势，因为不会陷入泡沫之争。 王庆认为明年的房价不太容易下跌，但很难大幅上涨。 他说，房地产市场是经济基本面决定的，从基本面来看，2009年楼市上涨那么快，是因为2008年政策环境非常恶劣，房地产公司开工速度非常慢，2009年回暖相当快，结果供不应求 他指出，如果中国经济在上升，资产价格反映了实际基本面，地价也应该继续上涨，但短期内上涨过快，房价不断创新性地增高，备受瞩目。

王庆预测，上述供给不足明年前几个月也存在，但2009年这样的许多开工项目将反映在明年的供给水平上，房价上涨的势头也将受到部分抑制。 特别是在三四线城市，对供应的反应相当快。

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