“信贷减速 不代表货币政策有变”

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实习记者张戚从北京

发盘2530亿，10月新增融资年内新低，贷款额远低于之前的预期。 这是否意味着货币政策的调整变化？ 中国快速发展研究基金会副秘书长汤敏在接受《每日经济信息》采访时表示，放慢一个月的信用并不能证明货币政策的变化。 我认为目前通货膨胀率还很低，短期内没有加息或上调存款准备金的可能性。

信用数据不是每月衡量的

nbd:10月的新增融资远远低于市场预期，仅为2530亿，比9月大幅下降。 在经济复苏的背景下，信贷大幅减速导致市场猜测监管层发出的信号，如何看待本月的信贷数据？ (/br/) )/br/)吨明) )新贷款的数据不是每月，而是一年来计算。 例如，今年计划贷款5万亿美元，每个月将根据不同的需求和经济状况发放不同额度的贷款。 过去也没有规定平均每个月发行多少。 今年上半年包括前几个月贷款发放较多，未来几个月相对较少。 否则，你打不到10万亿美元，可能会越来越多。

其实，减速一个月的融资也不能证明货币政策的变化。 只能说前几个月融资过多，速度放慢，或者对整个银行系统来说银行资本金受到限制，自身受到一点约束，银行新贷款相对减少。

我认为目前的信用减速并不表示我们的货币政策有什么变化。 更何况，货币政策指的是货币发行，第一是广义的货币，并不完全指货币的新融资投入。

信用减速不是监管层的信号造成的，商业银行认为今年的贷款差不多，或者不想再放松贷款。

举个例子，现在房地产的贷款政策还在酝酿中，到现在为止还没有出台具体的政策，但是个别银行已经开始采取严格的住房贷款政策。 这不是监管当局的问题，银行从自身运营和商业角度出发，有必要在年底前抑制信贷规模的增长。

明年的货币政策或向民营企业的倾斜

nbd :进入今年，宽松的货币政策带来了充裕的流动性。 它还引发了市场对通胀的预期、对未来的货币政策和政策的侧重点。 你觉得怎么样？ (/br/) )/br/)汤敏)目前，我国的通货膨胀水平很低，一直以来都是负增长，但整体生产过剩还存在，今年的投资现在才刚刚开始，所以整体来说，目前的通货膨胀压力不是很大

而且，目前的通货膨胀率还很低，所以短期内不认为有加息或上调存款准备金的可能性。 关于明年上半年的实施，我认为可能性很低，要看明年下半年的迅速发展状况。

从国家现在所说的情况来看，应该不会接受货币政策，但是否会进一步放宽就不一定了。 大体上，我想保持现在这种适度缓和的态势。 如果通货膨胀上升得更快，货币政策也有可能变得更中性。

关于明年的货币政策，我认为还将适应宽松的货币政策。 而且，我个人认为货币政策的侧重点是民营公司、中小企业。 今年的政策基础设施建设、向国有企业的倾斜很明显，所以我认为明年的货币政策应该更多地鼓励民间公司、中小企业、民生行业的融资。

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