“险资历史存单投蓝筹股 业内：中国平安最受益”

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经记者黄俊玲从北京出发

1月7日放开投资创业板股票的风险投资公司后不久，保监会就让股市受益。

昨天( 1月8日)，保监会官网表示，经国务院同意，保监会将于近期启动历史存量保单投资蓝筹政策，允许部分符合条件的持有历史存量保单的保险企业申请试点。 《每日经济信息》记者在保监会发布的信息中毫不掩饰对蓝筹股的期望，称“目前是蓝筹股估值偏低、历史存量保单配置的好时机”。

据了解，历史存量保单主要集中在中国人寿( 601628，收盘价14.69元)、中国平安) 601318，收盘价40.63元)、中国太保) 601601，收盘价17.21元) 3家保险企业。 保险业人士认为，这一政策将使保险“老三家”和蓝筹股受益。

行业:相关保单是保险公司的“沉重负担”

昨天，保监会发布了近期发行历史库存保单投资蓝筹股的信息。 保监会表示，历史存量保单是指保险企业在1999年以前高利率的历史环境下发行的定价利率高的长时间人身保险产品。 据业内人士介绍，1995年至1999年，国内最重要的三家保险企业中国人寿、中国平安、中国太保都提供了大量保证收益率的产品。

据中国平安招股书介绍，1995年至1999年间，企业寿险产品提供了较高的担保收益率(5(9) )，涉及50多个保险种类。 另一方面，中国太保在1995年至1999年6月期间，对当时销售的人寿保险产品提供高保证收益率( 4.0(8.8 ) ) )。 产品包括老来福终身寿险、步步高增额寿险等。

中国人寿在上市前将这项业务的一部分剥离给了一家名为“国寿存续”的机构。 根据保监会的数据，年前11个月，国寿存续的保险费收入为119亿元。

一家大型保险公司的总经理昨天向《每日经济信息》记者估算，由于当时处于利率上升通道，保险公司将推出利率稍高的产品，中国人寿、中国平安、中国太保三家公司的业务均有数百亿的保险费规模。 之后，随着银行利率持续下降，这部分保单产生了较大的利差损失，对三家保险企业来说也是一大负担。

股东招股书显示，截至2007年6月30日，我国太保高定价利率保单准备金总额约379.39亿元，平均担保负债价格约6.53%，2004年~2006年，高定价利率保单给企业带来的利差损失分别为税前11.75亿元、7.89亿元。

截至2006年9月30日，中国平安高定价利率保单准备总额约990亿元，平均负债价格约为6.5%。 2003年~2005年、以及2006年前三季度高值利率保单造成的利差损失分别约为14.5亿元、22亿元、19.5亿元、12.8亿元。

另外，中国平安的高价利率保单准备金在约2050年前后达到高峰，约1700亿。 中国太保高价利率保单准备金在约2029年前后达到高峰，约576亿元。

分解师:对中国的平安有很大的影响

关于此次历史库存保单开放对蓝筹股投资的影响，上述保险公司总经理认为，这对中国人寿、中国平安、中国太保三家企业都有好处。

招商证券分析师罗毅认为，从财务指标来看，对平安的影响较大，但中国人寿的这部分业务不在上市公司。

截至昨天收盘，中国平安上涨1.35%，中国太保上涨0.41%，中国人寿下跌0.34%。

但是，北京工商大学保险学部长王绪瑾在接受《每日经济信息》记者采访时表示，这并不一定会降低保险企业这部分库存保单的利差损失。 蓝筹股理论上是比较安全的，但是保险企业并不一定投资蓝筹股。 因为以前蓝芯片公司(如钢铁、有色金属)的生产能力过剩、污染严重的会被淘汰。 另外，银行股目前面临利率市场化，利率差距有可能缩小。