“量化专家：20日蓝筹集体异动或为QFII误操作”

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经过记者王一鸣

12月20日，多家蓝筹交易引起市场关注，上海证券交易所22日表示，原因是个别qfii跟踪海外指数调整仓位。 昨天( 12月24日)中国量化投资学会理事长丁鹏对《每日经济信息》记者表示，通常，机构配置的类似指数在相关指数调整生效后将被被动跟踪，调整仓库的具体时间将分布在10天~15天。 这取决于该指数基金对应的既定合同约定。

他指出，上述调仓动作理论上对相关品种无明显影响，但12月20日个别qfii当天调仓或大规模交易数分钟内，将冲击相关品种，或因误操作造成。

富时中国a50没有调用银行股

12月22日，上海证券交易所发布微博称:“为了境外指数机构以沪深市场为抽样范围编制的指数成份股和权重分布调整。 12月20日，个别qfii跟踪指数调整，发生建设银行、中信银行、交通银行、伊利股份等相关股票尾盘交易。 ”。

这很快引起了市场对相关qfii机构和指数的猜测，业内许多投资者认为，在富裕时，中国的a50指数可能是上述qfii追踪到的指数。 由于12月20日进行了股票调整，qfii跟踪仓库引发了包括银行股等蓝筹品种在内的大幅交易。

昨天，《每日经济信息》记者获得了来自富时集团的富时中国a50指数相关公告。 这是在12月3日发布的公告中表示，将调整指数成分股。 其中转入指数的有上港集团、伊利股份、苏宁云商和美集团，转出的有中煤能源、包钢稀土、三一重工和洋河股份，调整将于12月20日收盘后生效。

值得注意的是，上海证券交易所提到的“建设银行、中信银行、交通银行”未列入本次名单。

总交易量通常分批成交

然而，外界的疑虑仍在加深，从20日盘面情况看，转入的4只成分股当天分别大幅上涨7.86%、6.06%、5.54%、3.79%。 另一方面，在被带出的4只股票中，包钢稀土20日下跌9.49%，三一重工下跌7.35%，中煤能源下跌6.01%，洋河股下跌4.76%。

那么，类似的指数形成股和加权比例调整在qfii仓位调整后会引起相关品种的明显交易吗？

对此，丁鹏在接受《每日经济信息》记者采访时表示，以富时中国的a50指数为例，应按市值权重大小排序，对银行股调整的权重比例较小，仅作微调，常识上对相关品种的表现无明显影响

丁鹏表示，“通常情况下，许多机构会配置类似指数，在相关指数调整生效后，会被动进行跟踪调整。 仓库调整的具体时间分布在10日、15日，这取决于该指数基金对应的既定合同约定。 这样每天调整一部分的话，市场不会发生这么大的变动。 ”

但是，一些基金和早期调整指出，当自己(基金)转移到仓库时，其他指数基金也可能转移到仓库，引起相关品种的股价波动，从而引起“羊群效应”。

丁鹏认为，与20日相关机构的仓储调整行为相比，单个qfii如果在当天调整仓储或在几分钟内进行大规模交易，将会冲击相关品种，或者是操作失误造成的。

一家大型基金企业的相关人士向记者表示，该机构部门发布交易指令时，一般将总交易量分割为各时间等分，以免对相关品种和市场造成过度冲击。 他也很困惑相关机构的仓位调整在尾盘出现了这样的行为，但具体情况还得等待上海证券交易所的详细核查。