“沪指四连阴 安信程定华三度建议“喝酒吃药””

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经过记者刘明涛

昨天( 12月10日)，上海综合指数仅下跌0.71点，至2237.49点收盘，但从日k线来看，4连阴收盘。 目前，市场普遍关注中央经济实务会议，认为会选择会议结束后的a股市场和方向。 《每日经济信息》记者观察到，被称为“金牌拆解师”的安信证券首席战略拆解师程定华在11月25日发布的3份研究报告中，连续看好医药、白酒等防御性板块。

市场静待政策堆连续高位振荡/

按照惯例，市场期望这次中央经济实务会议总结全年经济实务，提出全年经济实务的总体要求和首要任务。

另一方面，在12月3日召开的中央政治局会议上，年将继续在稳定中追求事业整体基调，把改革结合到经济社会快速发展的各行业各个环节，通过改革促进创新快速发展，完全控制方法手段，加强经济快速发展方式转变的内生动力，优化经济结构调整 指出要加强基本公共服务体系制度建设，让广大人民群众共享改革快速发展的成果，促进经济持续健康快速发展和社会和谐稳定

有分析人士认为，作为18届三中全会之后召开的首次经济实务会议，高层的改革决心和构想将以更加细化的形式出现，因为此次中央经济实务会议备受瞩目。 对a股市场来说，各基金等待中央经济实务会议的重要政策出台。

在这种心情下，a股市场比较平坦。 昨天早上上海综合指数无果后，再次陷入高位窄幅震荡，多头缺乏热情，空头也无力，最终上海综合指数下跌0.03%，收于2237.49点。 12月4日上海综合指数上涨1.31%后，收到4连阴。

程定华将于10月中旬推出白酒、医药股/

最近，上海综合指数连续受到阴跌调整，交易额也相对低迷。 解体官员认为，这也反映了目前资金方面相对紧张的现实。

一位业内人士指出，对a股来说，首先，国债回购和银行理财产品收益率在年末上升将起到分流股市资金的作用。 市场资金方面有一定压力其次，从海外情况看，美国和欧洲经济逐渐复苏，联邦储备系统理事会退出qe的呼声越来越高，国际大宗商品价格近期将受到压力，这首先是a股资源板块将受到压力。

安信证券首席战略分析师程定华于12月9日发表了研究报告。 根据首次发布的短期流动性调整工具( slo )交易公告，央行将于10月底进行两次slo操作，为期两天，交易量分别为410亿和180亿，中标利率均为4.5%，接近当时的回购利率4.7%。 slo主要是为了向市场投入暂时的资金，平息突发性的变动，定价也市场化。 本周资金面略有放缓，票据回购、银行间放贷等利率下降。 但是，与上半年相比，无论是短期包租还是跨期国债收益率，利率中枢都已经上升了一个台阶。 临近年底，银行面临存款考核、资金准备、以及可能出台的同业管制，对储蓄的压力增加(近期出现理财产品数量增加、收益率提高的现象)。 预计到年底，资金方面将持续比较严峻的局面。

由于程定华素有“金牌拆卸师”之称，他的观点对一些投资者有很大的影响。 那么，他对a股板块的配置有什么具体的建议吗？

据《每日经济信息》记者观察，早在9月16日，程定华等拆师就提出，在十八届三中全会之后将配置偏向防御类板块和基本面稳定的周期板块。 10月14日，程定华建议投资者在10月中下旬减少仓储，也确定提出医药、食品饮料、电力等防御型领域。 值得注意的是，10月15日上海综合指数开始下跌，稳定到10月29日。 11月18日，他继续提出以防御为中心的领域布局，但未提及具体领域程定华等拆师在11月25日~12月9日发表的3份研究报告中，分别提出关注白酒、医药、食品饮料、电力板块。

一位私募股权人士表示，目前经济正处于坚挺阶段，但复苏稍显乏力，周期性个股弹性明显下降。 由于该经济基本面难以带来市场持续上涨和下跌的原动力，基于基本面预期的多空博弈走势势均力敌。 另一方面，基于对中央经济实务会议的期待，城市化会议也将于近期召开。 因为这个市场仔细观望情绪也是有道理的。 但值得注意的是，由于中央经济实务会议后的政策表现更加细化，a股市场选择方向，因为该投资者还需谨慎。