“广发证券验证美丽复苏周期性领域复苏受关注”

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今年以来，一季度市场出现了两大特征——首先在“美丽中国”概念的驱使下，以环境保护股为代表的成长性股表现非常出色。 其次，由于宏观数据低于预期，投资者年初热切期待的周期性股市最终下跌至空，a股市场没有迎来“春季攻势”。

在进入第二季度之际，投资者一般抱有两大疑惑。 一是“美丽中国”的概念能否大幅提高环境保护股的评价，支撑未来的实际业绩。 二是循环恢复还在，还是循环股有投资价值？

以上问题不仅是个人投资者关注的焦点，也成为机构投资者目前最主要的研究方向。 据悉，广发证券近日开展了为期两周的“验证美丽复苏”周期性领域实地调查活动，在江浙沪地区对房地产、建筑、建材、有色、柴油机、电力设备、港口、环境保护等多家公司进行了为期一周的调查。 广发证券总结:大部分调查公司的经营状况在一季度没有改善，但收集到的消息显示经济在二季度以后有所改善，一季度延期，房地产新建和出口复苏，二季度以后的周期性领域将出现盈利拐点

具体来看，一季度情况不容乐观，港口公司1~2月集装箱出口增速仅为10%，远低于全国出口增速。 柴油机公司在1~2月以前旺季的订单情况非常差再生铝公司表示目前的景气情况和去年一样不乐观。

但值得观察的是，在市场普遍预期因监管担忧而变得悲观的第二季度，现实情况有所好转。 房地产中介跟踪的基准住宅企业的库存销售比处于近5年来的最低水平。 建筑公司从2月底开始逐步执行去年第四季度的订单以前订单旺盛的季节为1~2月的柴油机公司，3月份开始恢复订单。 港口公司最近表示对欧洲的出口自金融危机以来首次从负变为正。 第一周的调查结果也为广发证券此前强调的第一季度防御、第二季度右侧攻击的战略观点所支撑。 在下一站，广发证券研究快速发展中心将搬到华中地区调查房地产、水泥、机械、电力设备等公司，探索周期性复苏的真相。

最后，值得注意的是，房地产调控对经济的影响目前受到许多投资者的关注，但实地调查认为，实际上货币紧缩带来的负面冲击要大得多，同时风险可能在今年第四季度出现。