“张裕A8月销售并未改善 股价创4年新低”

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经过记者毛晋楠

受业绩下滑困扰的张裕a(000869，收盘价46.94元)还受到了进口酒的代理商的影响。 周三，张裕a在深交所投资者关系交流平台上表示，专营进口葡萄酒业务的子公司先锋酒业目前仍在稳步推进相关业务，今年开设300家专卖店的目标是否实现还不明确，难度较大。 而且，8月是销售淡季，目前企业的销售没有改善。

受此影响，张裕a昨日下跌2.86%，股价跌至46.54元，创近4年来新低。

进口酒占总收入的比例不高

随着进口葡萄酒数量多年来持续大幅增加，对国产葡萄酒领域造成了非常大的冲击。 受此影响，张裕a今年上半年主营业务收入减少2.51%，净利润增速也放缓至5.04%。

张裕a主要从事以葡萄和苹果为原料的葡萄酒、白兰地、香槟酒、保健酒的制造、生产和销售。 先锋酒业是张裕旗下专门从事进口葡萄酒业务的子公司，企业希望通过加大进口葡萄酒这一业务，给企业带来新的盈利增长点。

方正证券食品饮料领域的拆解师张保平认为，企业可以通过先锋酒行业分享进口酒增长的收益，与常规经销商相比，企业在葡萄酒领域具有较强的竞争特点。 虽然表示有可能无法完成300家专卖店的开店计划，但也证明了企业的慎重，在现在的大环境下，停滞也是正常的。

据《每日经济信息》记者观察，张裕A年报显示，上半年企业在进口酒及保健酒代理商的营业收入为6753.04万元，占上半年酒类业务总量30亿元的2.25%左右。

张裕表示，由于进口葡萄酒的销售还没有达到规模，对企业业绩的影响甚微。

分解师:有估值或下跌压力

在投资者关系交流平台上，投资者“长期投资费用”提问。 8月过去了，企业8月的销售情况比7月怎么样？ 环比好转了吗？

张裕a方面的回答是，8月份为企业销售淡季，受“农残”事件的影响，销售情况通常没有改善。

一家上市证券公司食品与饮料领域的分析师对《每日经济信息》记者表示，据他掌握的数据，张裕a三季度盈利状况不理想，预计下半年形势将不如上半年，保持全年最多一位数的增长。 他预计，全年每股利润不会超过3元，未来企业估值仍面临业绩下滑的压力，不排除多数情况下将接近10倍估值。

不过，张保平认为，近期股价大幅下跌后，不必对前景悲观，短期内不排除股价进一步下跌，但从长远来看，已进入价值投资区域。

企业:无回购的b股计划

在投资者关系互动平台上，投资者问企业高管如何看待企业股价自由落体式下跌。 张裕表示，企业股价受多种因素影响，企业无法抑制股价上涨，请投资者观察风险。

不仅a股股价大幅下跌，张裕b的股价最近也随a股大幅下跌。 根据投资者“酒精001”的提问，企业b股最近连日下跌，跌幅远远超过大盘。 希望企业为了维持股价，保护投资者的利益，慎重研究b股回购问题。

张裕a方面表示，股价下跌受多种因素影响，企业首要任务是抓好自身的生产经营，为企业和投资者创造财富，对于b股下跌没有其他应对措施。 并且指出，企业目前不打算回购b股。