“中期应收账款大增 工程机械股重挫”

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经过记者任世磊

由于中国报纸业绩不佳，工程机械股价昨天集体下跌。 其中，业绩最好的中联重科( 000157元，收盘价7.96元)下跌3.75%，而领域排名第一的三一重工( 600031元，收盘价9.29元)下跌5.88%，为股价创9.25元的22个月来最低。

在工程机械一股集体受挫的背后，笼罩着应收账款大幅增加的“乌云”。 根据巨灵财经数据统计结果，去年上半年，中联重科、三一重工等8个工程机械股应收账款合计达到703亿元，比去年同期增长55%。

一位证券公司拆股师在与《每日经济信息》记者的采访中表示，一方面应收账款激增，给公司带来巨额财务价格，另一方面黄金回收不好则有放贷的风险，这也影响公司的利润。

机械股的业绩普遍下降

《每日经济信息》记者全年新闻数据显示，大部分工程机械个股业绩下滑，仅中联重科保持小幅增长，营收和纯利均增长20%左右，三一重工在营收增长4.6%的情况下，净利润同比下降13.12%。 另外厦工股( 600815，收盘价6.06元)净利润同比减少36%，柳工( 000528，收盘价8.24元)净利润同比减少71.4%，山推股( 000680，收盘价4.31元)净利润同比减少87.52%。

业绩大幅下降后，股价下跌似乎也是不可避免的。 一家证券公司的拆股师认为，股价下跌一方面与大盘表现不佳有关，另一方面也与中期业绩不佳有关。 另一位不愿挂名的证券公司拆船师对《每日经济信息》记者表示，工程机械领域整体前景暂无好转前景，领域基本面短期内改善不大空。

8企业应收款比去年同期增加了5成以上

领域前景暗淡，工程机械领域的股票面临着应收账款高企的巨大压力。

《每日经济信息》记者统计了中联重科、三一重工等8家工程机械股的应收账款数据。 根据巨灵财经数据的统计结果，这8只股票年上半年应收账款合计达到703亿元，全年报告应收账款合计453亿元，比去年同期增长55%。 不仅如此，就个股而言，应收账款也比年初有较大增长。 其中，三一重工应收账款229.2亿元，比期初增长103%。

上述证券公司的解体师认为:“应收账款高的企业，主要与以往建筑机械领域普遍激进的销售战略有关。” 销售产品后，由于下游客户资金普遍紧张，退费压力大，一点钱也收不回来。 迄今为止，建筑机械制造商为了争夺顾客，不惜以低头金或零首付的战略进行销售。 这种操作带来的影响有两个方面。 一是导致企业财务费用的大幅增加。 二是顾客无法偿还可能会带来坏账风险。

事实上，随着应收账款的增加，工程机械个股面临的回款逾期、放贷风险引起市场人士的担忧。

与目前行业业绩相比，这种担忧是最好的中联重科。 据东兴证券一份研究报告称，年上半年，中联重科为融资租赁应收账款合计坏账准备2.07亿元，为用户支付银行贷款违约金1.29亿元，共计3.36亿元，约占信用销售应收回款项的5% 由此推测，目前企业信用销售逾期率为5%左右，较去年同期的2.5%有较大幅度的增长。

发布上述研究报告的分解师韩庆表示，从目前情况看，全领域形势仍看不到好转迹象，如果下游客户得不到施工，不容易保证及时还款。

一位中联重科起重机械的顾客向《每日经济信息》记者表示，对于规模稍小的设备租赁商来说，即使现在接受工程，也未必能马上收到货款。 因此，及时偿还给中联并不容易。