“闽灿坤B“淡定”表态再引跌停 大股东坐等私有化大礼？”

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经过记者李智

突然的退市危机使福建灿坤b(200512，收盘价0.68港币)陷入连续暴跌的深渊，“割肉离场”成为众望所归之时，3万多股东期待着上市公司能自身受益的“自救”。 但是，闫坤b今天( 7月27日)和昨天发表的两个公告破坏了投资者最后的期望，企业股价再次下跌。

粉碎投资者的期望

目前持有闫坤b的股东们可能很担心，但由于相继出现的“一”字下跌，企业股成为热门话题，而3万多名持股投资者却无法脱身，因此许多投资者最后的希望都依赖于企业自救。

但是，根据闫坤b昨天发布的股价交易公告，控股股东和实际控制人约定不存在企业应披露的重要事项或处于计划阶段的重要事项，至少3个月内不存在重大资产重组、收购、股票发行等计划事项。

与此同时，闫坤b确定，董事会也未获悉企业根据《深圳证券交易所股票上市规则》等相关规定披露但未披露的对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的消息。

《每日经济信息》记者观察到，今天，福建灿坤b第五次发布了可能终止企业股票上市的风险提示公告。

对于闫坤b公告中“绝情”的表现，投资者最后的希望有些破灭。 距离昨天早上的跌停一个小时后，企业股价本周迎来第四次跌停，暂时稳定在0.68港币(折合人民币0.56元) )，逐渐远离1元人民币面值，也接近退市深渊。

没有“自助”的原动力吗？

《每日经济信息》记者观察到，从企业股东名单上看，大量持有福建省灿坤b的股东可能是真正的“价值投资者”。 近年来，企业股价和业绩剧烈波动，但前十大流通股东名单变化不大。 典型的有陈永泉(一季度末持有1001.25万股)、陈丽娟( 607.67万股)、陈永清( 588.96万股)、上海香港万国证券) 481万股)。 这些自然人和证券企业不仅持股人数众多，还有人在2006年开始投资企业。

那么，这种经营正常、被众多投资者看好的企业，为什么明明面临退市危机，却如此淡定呢？ 与之形成鲜明对比的是，在a股上市的企业，非但没有面临退市，反而即便被暂停上市，或被贴上“*st”的标签，也要粉身碎骨摆脱困境。

对此，一位业内人士表示，b股处于资本市场的边缘，对于闵行b这样的纯b股企业，不仅不能通过b股市场进行融资，而且由于拥有上市公司的身份，承担了越来越多的支出。 因此，在b股上持续挣扎已经失去了意义。

控股股东议价能力强

漯坤b面临的退市危机是偶然的，上市公司此前无法预知退市新政有1元面值这条“红线”，也不知道包括纯B股企业。 但是，当福建灿坤b意外淡定地面对退市的命运时，较为合理的预想却不断被许多拆迁户提及。 福建灿坤b及其实际管理者现在很淡定，或者为未来私有化铺平道路。

私有化在海外股市由来已久，特别是“中概股”频繁尝试回购等方法进行私有化，从而达到退市目的，但使用这种方式可能会付出巨大的代价。 例如，通过回购股份实现私有化的盛大互联网和阿里巴巴，分别消费了20亿美元以上的巨额资金，庞大的资金诉求迫使企业对外融资，而侨兴移动、香格里拉藏药等企业宣布私有化，却因各种原因迟迟没有进展。

据《每日经济信息》记者观察，闫坤B年一季度报纸显示，企业前三大股东均为企业法人控股股东，且第十大股东蔡淑惠为实际控制人吴灿坤配偶，他们累计持股比例接近总股东的46%。 假设闫坤b在经历了接二连三的下跌之后，最终退市，进入场外交易手续，那么高比例的持股将赋予控股股东强大的议价能力，相对于从二级市场的回购，将大幅降低私有化的价格。

因此，从这个角度来看，即使退出市场，闵行b的控股股东也很可能摆脱已经失去融资功能的b股市场，降低私有化价格，以最合理的价格入股越来越多的企业股。