“冲高回落 震荡之后大盘将走向何方？”

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市场情绪高涨后的动荡是不可避免的，但动荡后大盘会走向何方？ 短期内，在国内经济政策难以明显放松的情况下，将成为影响外需变化和市场走向的重要变量。 在此背景下，a股市场与外部股市的联动性将明显加强。

上海股市本周一整天呈现宽震荡格局。 截至收盘，上海综合指数上涨0.29%，至2447.06点报收，盘中最高至2478.38点，最低至2444.63点。 深收报10177.33点，上涨0.53%。 在成交方面，沪深股市周一分别成交1446.9亿元和1272.9亿元。 此外，上证b股指数上涨0.47%，收于244.45个百分点。 深证b股指数上涨0.36%，收于665.71点。

申万一级领域指数本周多上涨少下跌。 其中，家电产品指数、电子指数、交通运输指数涨幅居前，分别上涨2.23%、0.78%、0.78%。 相比之下，综合、纺织品服装、开采指数跌幅居前，具体分别下跌0.41%、0.18%、0.07%。

上海综合指爬2450点后，股市反弹无疑进入深水区。 毕竟一过2450点，就会有很多监狱，要冲破这种压力，就需要系统性力量的出现。 理论上，市场体系的力量可能来自两点。 一是货币政策全面转轨，二是经济增长趋势性回升。

目前原油价格已经逐步上涨，国内进口型通货膨胀压力大幅增加，但房价、物价也没有达到完全让政策放心的区域。 在这样的背景下，货币政策放松空之间可以说非常有限。 在经济增长方面，货币政策难以放松，如果房地产调控持续下去，经济复苏在短期内似乎也很难看到。

但是，在内部政策没有大幅放宽的情况下，国内经济有可能比预期更早见底，即美国经济的复苏将加速。 作为全球经济的牵引车，随着美国经济进入快速复苏轨道，在中国国内货币政策放松有限的情况下，国内经济也由于外部诉求的增加而逐渐下滑。 目前，半导体领域数据持续好转、失业率稳步下降等支撑美国经济复苏的论证开始增加。

由此可见，相对分割持续一段时间后，未来a股与周边股市的关联度将会提高，美股、港股等的业绩有望大幅影响a股市场的短期走势。