“投资论道 四季度或有投资机会”

本篇文章1510字，读完约4分钟

经过记者钟子宏

从一个国家到一个公司，每年都需要在里面盘点总结得失。 对许多a股投资者来说，全年的总结也非常重要——下半年的股市会怎么样？ 应该如何适应不断变化的外部形势？ 未来的投资方向是什么？ 这显然是目前投资者最关心的三大问题。

《每日经济信息》和华泰联合证券共同主办的“投资论道——中国经济年中巡回论坛广州站”，与专家分享了精彩的观点，解开了投资者不少疑惑。 经由网络、搜狐财经、搜狐微博直播和报道了活动。

年已过去一半，回顾半年的宏观环境，整体经济环境是以“变化”主题为中心展开的。 国内cpi长期保持较高地位，国外欧美金融危机可能会探底全球经济二次，这些诸多复杂因素对下半年的投资环境非常迷茫。 下半年的行情将走向何方？ 各专家纷纷分享了自己的意见。

广州证券副总裁兼首席经济学家郑德珵认为，虽然股市不怎么增长，但今年下半年应该会有行情。 他说:“不知道外围会不会出现qe3。 欧元债券将于9月集中到期。 如果外围情况不确定，中央不敢大动干戈，所以现在还处于注意期，第三季度没什么机会。 到了第四季度，如果周边稳定，流动性改善，市场上还有戏。 综合来看，目前a股pe处于历史谷底，下跌空之间有限。 ”

“但是，必须注意的是，尽管公司还在赚钱，但如果赚钱速度明显放慢，就已经不行了。 如果第三季度上市公司的业绩依然良好，将支撑下一轮行情的底部。 然后是中央政策。 大家现在都很害怕政策的不明确性。 国庆节以后，如果货币政策有比较明显的放松信号，预计会带来行情。 ”。 郑德珵进一步指出。

对于四季度的行情，广发理财6号通胀防控集合理财产品投资经理闲铭也表示相对乐观。 他说:“在流动性方面，6、7月是紧急时期，包括存款准备金率在内的范围扩大，紧缩幅度可能比预期要剧烈，9月份的流动性将会变得更加严峻，但到4月份，情况将会有所不同。 从公司利润来说，第三季度的机械、销售领域不好，但第四季度的下跌空期间有限。 ”。

金鹰基金企业首席战略拆股师冯文光认为，a股在第四季度没有大的行情，但有局部投资机会。 他说:“目前，第三季度是海外市场悲观消息集中释放的季度，但下半年这些因素有所缓和。 如果经济增长发生变化，对主权债务的担忧将相应减轻。 目前大牛市的可能性很低，但有一点投资机会。 ”。

广东达融投资管理有限企业董事长吴国平也同样乐观。 他指出:“对下半年行情的研究，总体思路是积极的。”

也有变得悲观的嘉宾。 华泰联合证券研究所宏观部首席分解师陈勇说:“流动性被认为在底部区域，但流动性的关键在于信用，目前m1和m2的下降很快。 另一个坏因素是经济增长和利润，这也在下跌。 大家必须做好一点心理准备。 未来的经济增长率可能会在8%以下。 ”

在这次论坛上，有些嘉宾对市场前景不太乐观，但也有不少嘉宾认为第四季度也有投资机会。 那么，这些嘉宾们在看那些盘子吗？

冯文光说:“我很看好金融股。 如果是主题系的机会，我经常看国资系的重组主题。 目前，政府担心的融资平台问题仍需资金处理，但国家存在通过国有资产证券化处理的问题。 这样一来，国资下的资源整合将带来巨大的投资机会，而且在这些资产整合后，个股空之间会比较大。 如果单纯从篮板球的立场出发，下半年依赖周期股的话，如果是主题系的话，建议关注国资重组。 ”

闵铭表示:“就估值而言，第四季度银行、煤炭反弹的机会较多，机会比煤炭好一些。 一个是评价值低，煤炭价格还在上升空之间。 ”

吴国平很看钢铁。 “一是比较安全，二是有阶段性机会。 钢铁领域是以前流传下来的领域，增长和业绩预测相对容易，也有可能像金融领域和科技领域一样年初上涨10%，年末下跌20%。 ”