“易方达财大气粗 大成波段高手”

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如果将2005年以来基金企业自我购买的频率、金额、目标类型与大盘表现相对应来看，似乎得不到明确的答案。 实际上，基金企业自我认购和回购的理由也不仅与市场有关，也与企业经营、市场营销等非市场因素有很大关系。

这是否意味着基金企业自愿购买，没有参考价值？ 否则，如果分别仔细审视各基金企业有记录以来的自我认购行为，就可以找到有价值的投资思路和他们的投资理念和风格。

这次《每日经济信息》基金周刊选择了几家自我购买行为非常有优势的基础企业进行了整理。 他们可能是基金企业的“非典型”代表，供投资者参考。

方达不缺钱。

此前易方达基金相当积极地利用自有资金进行自购，但企业投资模式极为鲜明，初期以封闭式基金投资为主，近三年备受指数化投资青睐，并不青睐新基金。

据基金年报即公开数据统计，目前易方达持有的各种基金份额约14.5亿部，市值约12.88亿元，占易方达基金企业年末总资产的30%。

近年来，易方达基金似乎养成了每年年初进入市场的“习性”，据推测，企业每年结算结束后，是否计划将固定金额用于基金投资。

易方达近三年的投资只盈利一次，其余都处于浮亏状态。 虽然只有一次，但是“快速、准确、冷酷”的风格给人留下了充分的印象。 ——2009年1月1900时注资2亿买入上证50指数基金，10月全部回购，完美抄底赚1亿2500万元。

今年，易方达没有继续投资指数基金，而是购买了2亿元的债基。

和易方达一样，汇款基金企业也把基金投资作为重要的理财手段，但和易方达的投资风格完全不同的是，汇款喜欢积极的托管型股票基金，“新的一定要买”。

这三年来，汇富持续“定投”新基金，辅助“择时”结汇认购，累计共投入4.60亿元，盈余6000万元，收益率达到14.8%。 获得了业界最高的投资效率。

这完全不是运气。 汇款带来的财富化，有既定战略进行基金自我购买的企业可能很少。 从2005年监管层放开基金企业运用固有资金投资基金后，汇富在各股偏股型发行时开始自我认购，在大熊市期间不间断，一直牢牢持有。 什么样的年轻时期购买的新基金受益匪浅？

如果说新基金的购买多少有辅助营销的意义，那么汇富每年6月和9月两次集中购买大额新基金，向市场低位注入足够的筹码。 今年市场大幅回调后，仍保持着比较可观的利润。

有些人“买着带着”，有些人选择时间段进行操作。 大成基金是后者。

虽然这并不容易，但幸运的是，大成基金近年来的自购操作与市场节奏非常一致，由于循环滚动资金，大成的投入资金价格并不算多，但近三年整体上取得了10%以上的收益率，投资效率位居同业之前

让我们来播放精彩的乐队操作吧。 在2008年大盘下跌的情况下，企业分别于2月和8月大额买入债券型基金2008年11月市场触底低迷时，大成基金买入企业新发行的股票型基金2009年市场回升趋势明显，大成基金于5月去年投资的债券基金 稳步前进，节奏准确。

此外，在年4月和年1月，大成基金大量回购了所投资的股票型基金的一部分，在一定程度上规避了此后市场大幅震荡的风险。

大成基金的这种投资模式，可以为希望参考基金自购指标来评价市场的普通投资者提供一点参考。

华宝兴业基金企业是截至2008年累计投资次数最多的基金企业，但这并不表示华宝投资激进，事实上，该企业在自我认购方面整体上较为保守。 该基金企业似乎已经形成了固定的小额、分散、低位的“华宝式”自我投资形式。

从华兴业过去的收购时间点可以看出，这家企业都有在市场进行了较大调整后进行干预的趋势。 2009年8月25日企业自买入，与大盘从3478点开始阶段性下跌近15%后的时间点一样，去年11月29日的自买入也在国庆后迅速上调，是快速受挫后的震荡阶段。

但是，逆市投资也存在一定的风险，华宝兴业在2008年3月的自购中遭受了上市过快的损失。 市场从高价下跌了近30%，现在看来漫长的熊路才刚刚开始。

在华兴业的自我购买中，由于与市场节奏的契合度不高，企业的自我购买投资回报率也不太理想。 但幸运的是，通过华宝兴业的“小额分散”投资方法，防止了大幅度的损失。