“盈利预期改上改下 银河拆析师当双汇“死多头””

本篇文章3041字，读完约8分钟

经过记者王鹏

双汇遭遇“事故”后，原本感兴趣的证券公司暂时“哑口无言”，焦急地等待着事态的迅速发展。 但是，仍有一点解体师充满“热情”，乐观地向双汇提出“推荐”的评级。 银河证券的董俊峰就是其中之一。

在双汇推出“β受体刺激药”的当天，董俊峰率先发表报告称，将不改变双汇的长期投资价值，将继续推荐健美猪。 之后的4月1日，双汇年盈余预期出人意料地上涨0.13元。 但是维持自己观点的时间不长，十几天后的19日，董又发表了评价，将今年的业绩下调了0.23元。

预计上下调整利润不会阻碍资本市场在脚上的投票。 昨天，多家证券公司也开始对事情进行评价。 从他们慎重的观点来看，银河分解师董俊峰的观点和直接pk！

奇！ 双汇的迅速发展( 000895，收盘价70.15元) )在β受体刺激药物的情况下，主要证券公司以沉默的形式回避了研究报纸的发行，但银河证券拆弹师董俊峰却高调发行了报告，维持了双汇的“推荐”评级。 与此不同，在双汇快速发展的停摆高企开始后的半个月里，对双汇快速发展的年利润预测居然发生了两次变化。

另一方面，在董俊峰对双汇快速发展发表的两份推荐评价研究报告中，其核心观点缺乏事实支撑，主观意义深远。 昨天(周二)双汇公布了β受体刺激药物的验证情况，并重新发卡，而当天，多家证券公司也公布了相关的评估报告。 其中，评级、业绩预期下调占大多数。 面对这一幕，银河证券依然对双汇维持“推荐”评级感到眩晕。

4月1日:利润增长预期0.13元/股

由于双汇的迅速发展以及β受体激动剂的情况，从3月16日停止升值开始的半个月中，银河证券的董俊峰发表了3份研究报告和早会的评价。 从这些报告书的最终利润预测中，不断变化的每股利润预测成为了最大的看点之一。

首先，在3月15日β受体刺激药物事件爆发的当天，董俊峰发表了“健美猪”事件不会改变企业长期投资价值”的研究报告。 在该报告最后的盈利预测中，董俊峰预计年双汇快速发展，备注每股盈利3.1元，维持“推荐”估值。

4月1日，银河证券的董俊峰再次发表了“预计上半年将恢复正常水平”的研究报告。 在该报告的最后，董俊峰调整了双汇快速发展的年度附注每股收益。 出乎意料的是，这次调整不是向下调整，而是向上调整0.13元。 也就是说，全年备注每股利润为3.23元。

在4月1日的研究报告中，董俊峰的全篇报告在表达了投资者关心的问题和企业信息后，整理的副本不断增加。 这是因为这份研究报告的最后没有一节投资建议。 但是，在该研究报告最后的“表1 :财务报表预测、年备考每股收益”一栏中，《每日经济信息》记者观察到该指标为3.23元。

考虑到研究员可能忽视了更新数据，记者再次翻阅了截至4月1日的报告，即3月15日的《健美猪》一事不改企业长期投资价值》。 在该报告的投资建议和最后的“表1 :财务报表预测中年备注每股收益”中，都显示为3.1元。

可以看出，董俊峰并没有忘记更新数据，而是真正意义上提高了双汇快速发展年的每股收益！

值得注意的是，4月初，双汇还深陷β受体刺激药物漩涡，企业产品退换还在进行，客户信心尚未得到较为有效的改善。 此外，在a股市场，前期关心双汇快速发展的30多家券商对双汇快速发展保持“沉默”，主要券商对事态发展表示关注，未发布相关评估报告。

4月19日:将利润预期下调0.23元/股

在负面阴影中奇怪地每股盈利的事件还没有结束。 4月19日，双汇快速发展发布全年业绩快报，对β受体刺激药物进行验证。 另一方面，在当天的银河证券晨会上，董俊峰以“短期业绩增长放缓，长时间位居榜首的价值不变”为题，评价双汇的迅速发展，最后再次将全年的每股利润调整为3元。

从3月15日的第一份报告到4月1日的第二份报告，再到8天后的第三次评估，董俊峰在半个月的时间里，对双汇快速发展的年度业绩预测竟然发生了两次变化。

董俊峰分别在3月15日、4月1日发表的研究报告中，对双汇给予了快速发展的“推荐”评价，但《每日经济信息》记者调查银河证券评价标准时，“推荐”评价为银河证券的最高评价，为今后6-12个月。

昨日，双汇快速发展公告审核情况被推翻后，申万、海通等券商对双汇快速发展进行了评估。 其中，申银万国下调年双汇快速发展利润预测14.5%，海通证券未给予利润预测，但将双汇快速发展评价下调至“减收”。 在这样的背景下，银河证券仍然给予双汇快速发展推荐评价尤为引人注目。

有逻辑或缺失

通常，对一家上市公司的深入研究，无论其最后观点是否在市场上最终得到验证，最重要的是最后的观点一定要有严密的投资逻辑支撑，但银河证券的上述两个报告表明，其核心观点的主观含义较强。

首先，在3月17日的“因‘健美猪’而不改变企业长期投资价值”这一点上，董俊峰主要从两个方面进行解体。 一是“企业长期投资价值不变，济源双汇产能规模仅为6.6%； 二是预计企业会积极解决，顾客也会做出更正面的解释。

其中第二，董俊峰直接得出“这次的事情会对企业形象产生一点负面影响”的结论，在这一段的最后，董俊峰说“我相信企业会比这次的事情积极解决，客户也会做出正面的解释”。 在没有事实论证过程的情况下得出这样的结论，显得有些轻率。

4月19日下调双汇利润预测时，评估中的“我们的拆解与评估”，除了企业公告文案摘录外，支撑调整每股利润的投资逻辑越来越多。

记者这两天联系了董俊峰好几次，但没有接电话。

证券公司的见解

多家证券公司“谨慎”pk银河解体师“乐观”

82万多封信——这是双汇昨天收盘时的封信量迅速发展。 从长期来看，“β受体刺激药”在双重汇款的快速发展中长期投资价值似乎不变，在业内享有较高的评价，但在短期内对企业的影响乃至股价的探讨上，证券公司之间仍存在一定的差异。

在对企业品牌的影响方面，许多证券公司对此次发布的评价持谨慎态度。 其中长江证券认为，对双汇企业品牌的长期影响仍需注意。

天相投顾详细阐述了此次“β受体刺激药”事件对企业品牌的影响远远大于业绩的影响。 该机构认为，事情将严重影响企业品牌的信誉、信誉度和客户的费用信心，也将不利于企业资产注入流程和注入资产的判断值。 目前，企业仍表示将全力推进重大资产重组工作，但其流程受到济源双汇进一步调研进展和企业生产经营状况恢复的制约。

此外，4月1日，在董俊峰发行的《预计上半年恢复正常水平》一文中，董俊峰认为，受3月中下旬的产品淘汰等影响，1季度的销售收入增长率可能会受到影响。 他认为，随着企业和顾客信息表达和促销多方推进，4月份的销售产品将呈现前低后高的态势，5~6月有可能恢复正常水平。

“今年上半年将恢复正常水平”，拆迁师自信地表示，似乎认为今年上半年的红肉事件对双汇的影响很快就会过去。 对此，申银万国在昨天的评估公告中论述了收入、价格和费用方面对双汇快速发展的影响，预计2011年利润预测下调14.5%，2011年每股利润为2.88元。

此外，广发证券评估中，“大头”检测影响生产效率、直接亏损、潜在亏损3个方面，短期分析对双汇快速发展的负面影响，将全年每股收益降至2.8元，另一证券海通证券直接将双汇评估降至“减持”

转载时请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码