“日本元器件产能受损 A股“替代企业”机会初现”

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经过记者胡玉慧实习生杨云

日本“311”地震发生以来已经过了一个月。 各公司公告称，受余震、限电、物流不畅等影响，该国许多核心电子元器件产能恢复进度落后于一个月前外界的预期。

目前市场的担忧集中在上游重要原材料供应“紧张”，保守的看法是，本赛季有“供应不足”的风险。 但是，有研究者主张，如果日本制造商的再生产时间持续滞后，对我国同行业企业来说将是一个迅速的发展机会。 本周《每日经济信息》记者联系了可能受益于a股替代效应的上市公司，获悉许多企业确实在这一个月以来迎来了积极因素。

综合公开的新闻来看，日本许多公司的产能恢复进度早于外界预期。 3月11日的地震刚刚发生，isuppli发表了报告书。 日本制造商今后可能面临无法供应、配送原材料困难、产品无法交付的困境，半导体产业供应链预计将在未来两周内面临冲击。

此后不断发生的余震、限电在业内多次降低预期，特别是后者进一步减缓了日本公司产能恢复的进度。 本月，日本政府宣布在今年夏天的用电高峰期实施电力限制。 大型、小厂、小商店3类主要限电对象今年7~9月需要采取相关措施减少用电量，期间大型企业的最大用电量需要减少25%。

这意味着，受影响的企业将扩展到日本全国，而西南部的哪些远离地震地带，被较早判断为“未直接受到地震损害”的企业也将遭受重创。

产业界的看法也越来越悲观。 硅片代理巨头台湾积体电路制造会长张忠谋近日表示，预计今年半导体产业产值的年增长率将从7%降至4%。 另外，利空的影响还扩展到了产业链上的制造商和欧美地区。 据荷兰半导体设备制造商asml发布的第一季度报纸报道，由于日本强震，一些企业的顾客推迟了产品的交货时间，但是季度asml的新增订单额比去年同期大幅减少了27%。

但是，目前的形势对a股上市公司来说并不是没有好消息。 此前，国泰拆除师魏兴指出，根据当时掌握的情况，日本制造商的受损情况从大到小依次为无源元件、半导体硅芯片工厂、nand、液晶面板公司。 其中，被动零件的顶级公司全部在日本，顶级企业的工厂确认停业，而且工序精度要求高，设备检查需要时间，短期供应紧张。

一个月后被跟踪的最新消息印证了魏兴草当时的评价。 4月12日，UBS证券表示，进入本月后，尽管日本工厂陆续传出再生产的消息，但对日本半导体供应链进行了进一步调查，发现铝电解电容器等被动部件大多目前无法上市。

这意味着一个月前预计的订单转移、产能转移有望实现，目前证券公司研究员在第二季度的投资战略报告中写入了a股同类企业可能会迎来的“替代效应”。 华泰证券拆解师孙华表示，我们无法充分看到日本地震对我国电子产业的具体影响程度，但此次事件对国内拥有替代产品的零部件企业有好处，也将加快日本零部件产业向我国的转移。

“近一个月来，企业的订单略有增加。 ’顺络电子证券事务代表罗燕说。

但是，对于记者说“下游客户因地震而向企业改变订单吗？”，罗燕采取谨慎的态度，表示还需要时间。 但是，她告诉记者，芯片电感器是完全的竞争市场，对技术要求极高，国内能与日本公司抗衡的企业很少，经络电子就是其中之一。

但是，在采访中，罗燕对记者表示，企业大部分原材料从日本进口，采购周期也有可能因原材料供应限制而延长，目前经络电子不打算改变采购渠道。

江海股份的铝电解电容器是a股企业中为数不多的能够与日本直接竞争的产品。 日本企业的主要同行竞争对手有3家，这次地震和之后的限电措施影响了日本制造商生产能力的约30%。 江海证券事务代表潘培培表示，在这种情况下，富士电机、松下变频器等潜在目标群体正在考虑积极加快江海股份产品认证进程，将企业纳入后备供货体系。