“慷慨分配却惨案迭出 兔年高送转行情扑朔迷离”

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经过记者李智

过去，高传输计划的茧出现，容易成为股价暴涨的兴奋剂，产生了中兵光电等大牛股，使高传输概念成为“永恒的炒作主题”之一。 但是，罕见的“极寒”在节前的a股市场肆虐后，曾经的股价兴奋剂似乎变成了毒药，纷纷下跌。

面对机器人、科伦坡药业等层出不穷的“受害者”，许多投资者开始怀疑，亏损巨大，一年一度的高传输行情还会上演吗？ 今年用什么形式表演？ 此次《每日经济信息》试图从高转换股“见光死”的原因和掌握新市场环境下高转换概念的方法入手，为投资者提供有益的参考和思路。

根据本周高抛概念股的表现，两市高价股之一的科隆药业( 002422，收盘价149.80元)无疑是最具代表性的。 本周三晚，企业发布年度业绩快报，如各界预期，科伦坡药业业绩继续保持高速增长——6.61亿元净利润比去年同期增长近55%。 除了美丽的业绩之外，企业还提出了“为全体股东每10股增加5元红利”的分配方案。

面对这样的业绩快报，包括中信证券、光大证券在内的多家证券公司给予了正面评价，但投资者未预料到的是，公告发布后第二天，直接低开的科伦坡药业遭遇首次下跌，昨日( 2月25日)，众多投资者预期的超跌反弹。

实际上，与科伦坡药业相似的是被称为“创业板高送之王”的机器人( 300024，收盘价65.24元)。 年提出“10送2转10派1元”的分配方案后，本周四晚上，企业再次提出“10送5转7派1元”的分配方案。 这种力的连续高传输确实有点意外。 但不幸的是，慷慨的传输似乎再次起到了“股价毒药”的作用。 周五企业股价大幅下跌后，与停牌板“亲密接触”，最终以65.24元下跌9.25%。

据《每日经济信息》记者统计，本周高转计划公布当天，“看光死”的企业不在少数。 例如，周四公布“十转十派4元”的超日太阳盘跌幅一度超过8%，周五公布“十转十派1元”的电脑最大跌幅超过5%。 此前，三安光电( 10转12派2元)、碧水源) 10转10~12股增加)、合康换流) 10转10派2.5元)等企业也遭遇了同样的遭遇。

想起年的第一个交易日，精华制药、林海股份等首发年报的企业在高转发预期的推动下，携手上演了疯狂的涨停秀，让市场对今年的高转发行情充满了期待。 但是，随着a股指数的下跌和年报上映期的临近，一年一度的“高转宴”不仅没有到来，反而带来了一个接一个的下跌。

那么，为什么兔子年高的跳槽活动会变得这么混乱呢？ 《每日经济信息》记者在采访渤海证券、长江证券等多家证券公司的拆股师和私募股权者后，总结了三个主要的“元凶”。

当一些企业公布高转移计划后，注意“看光死”股的走势，不难发现，这些企业在计划公布前夕股价发生了明显的交易。 以本周公布方案的科伦坡药业为例，企业股价周三发生了明显的交易。 从当天14时15分开始，迄今为止看起来相当正常的股价在大量买入的推动下突然上涨，最终，企业股价在上证指数上涨0.25%的背景下上涨6.56%，创下165.20元的今年新高。

周四下跌后交易所公布的数据显示，打着空大旗的还是各地的游资，如国泰君安上海打浦路营业部和国泰君安杭州庆春路营业部分别为8658.09万元和6543.81万元。 同样，周五一度下跌停牌的机器人，在企业公告前一个交易日股价也明显交易，涨幅达到7.47%。 对此，市场相关人士指出，考虑到这些股票迄今为止的走势，一些事先埋伏的盈利资金很可能在利润丰厚时选择了疯狂抛售。

近几年来，高传输概念是年报期间最热门的投资主题之一，市场关注度超过了年报业绩本身。 但是，需要指出的是，2008年新的ipo启动后，出现了许多新的上市公司。 其中，中小板、创业板上市企业热衷于慷慨送股，它们也成为高传输大军的主力。

一位私募人士表示，2008年年报期间，“十次十、十次十”这样的高转发计划非常罕见，即便在年报公布高峰期，也可能每周只遇到一两件，因此中兵在光电公布“十次十”计划后不久，市场热情高涨。 但是现在的情况和以前大不相同，年报的高峰期还没有真正到来，但是一天可能会发生一些高传输。

据《每日经济信息》记者统计，虽然还未进入年报高峰，但公开高传计划的上市公司已近70家，相信随着时间的推移，这个数字将持续增长。 具体来看，中小板和创业板企业仍占绝对主力。 面对风起云涌的高转移预案，许多热衷于炒股概念的投资者也觉得目标太多了，无从下手。

迄今为止，许多证券公司就今年年报中对高传输概念的把握发表了特别报告，提出了挖掘高传输机会的线索，但在“见光死”层出不穷的背景下，这些标准频频落空。 一位战略解体师，首先表现出市场整体形势略有不同。

他认为，虽然对企业基本面来说，高转移计划不是直接推动，但市场资金之所以喜欢炒高转移股，还是在于对信息公布后资金的支持，以及对未来抢权行情和行权行情的期待。 但是，在当前市场动荡的背景下，难以评价的未来压倒了其他资金的一部分。

再加上持有高传输预期的股票被炒到高位后，突然遭遇“光死”，进一步削弱了市场信心。 并且，由于高传输概念稀缺性的丧失等因素，对资金的吸引力比过去大得多。

慷慨分配方案引发的大跌惨案，已经掩盖了许多关于高转移行情的光辉记忆。 然而，不容忽视的是，在大灾难频发的时候，具有相同高传输概念的威尔特( 002058，收盘价21.89元)仍在强势上涨。 滨化股( 601678，收盘价26.01元) )也暴跌后“起死回生”。

在新的市场环境下，今年高传输概念的把握方法也将发生巨大的变化，这是毋庸置疑的。 单纯寻找高转移潜力股的构想，已经很难在机遇与风险并存的市场上立于不败之地。

与本周坠毁的许多高传输概念股相比，威尔特无疑是特例，对许多股东来说，它成为了想要支撑高传输概念上升的“星星之火”。

2月23日，威尔特发布年度业绩报告，披露实现净利润1315万元，比去年同期增长69.74%的好消息，此外还公布了“每10股发9派0.6元”的分配方案。 令人惊讶的是，这样罕见的年度报告，却成了股价上涨的导火索。 23日，威尔特以“一字型”的停止上升结束，之后24日继续停止上升。 在这三个交易日，企业股价累计涨幅已达到25.80%。 另外，本周发布高转发计划的金通灵、东方日升也有一定程度的上升，没有遭遇看到光死的“魔咒”。

值得注意的是，除了刚刚发布分配公告的企业外，许多此前遭受光死的企业也逐渐走出阴霾。 其中最典型的不就是1月24日首次发表年报的滨化股吗？ “十转五派一元”案公布后不久，滨化股当天遭遇停牌下跌，次日再次下跌9.70%，造成众多投资者损失。 但是，随着大家越来越关注其他“受害者”，滨化股悄然走上了上升的道路。

截至本周五收盘价，滨化股股价从大跌后的最低18.60元，途中最高上涨至26.99元，不仅超过年报公布前的23.60元，也创下了年2月上市以来的新高。 有趣的是，滨化股“涅槃入”的背后，实际上是机构资金的推动。 据公开交易新闻报道，2月24日购入企业股的前五名均为机构，合计认购金额超过2.4亿元。

据《每日经济信息》记者统计，像滨化股遭遇“光死”后，成功反弹的企业有曙光股( 1月24日10转10方案)、三安光电) 1月24日12派2方案)、江特电机) 1月25日

面对差异巨大的股价走势，许多投资者提出了疑问——同样是高转移股，为什么有的企业却强势上涨，而有的企业只能怨声载道暴跌？ 在这样多而复杂的情况下，如何把握高传输中的机遇呢？ 记者整理后发现，信息公布前股价持平或下跌的企业往往具有更强的抗跌能力。

以威尔特为例，在好消息公布之前，企业股价正处于小幅上涨的过程中。 2月9日至2月22日期间，威尔特区间涨幅仅为4.50%，但22日企业股价下跌3.55%。 此外，23日公布了分配方案，被中止的金通灵，22日出现了6.35%的下跌。 还需要指出的是，与在发表年报时披露分配方案的企业相比，临时发布公告的企业成绩更好。

对这一现象，许多业界人士有比较一致的看法。 也就是说，利润公布之前股价持平，证明了资金没有提前进入，所以利润公布之后利润资金外逃的压力也就小了。 同样，年度报告的发布时间往往很明确，哪怕只是一点点，传输预期较强的企业也会提前受到资金的关注，一时难以把握发布高传输计划的上市时间，无形中增加了资金不足产生利润的难度。

大跌后，对于强势反弹的企业来说，最大的优势是随着股价的稳定，成交量也逐渐下跌，趋于稳定，然后成交量再次扩大，往往意味着反弹即将到来。 以滨化股为例，企业股价大跌1月24日和25日两个交易日的成交额分别为2.56亿元和2.19亿元，但随后成交额明显萎缩，2月1日跌破1亿元关口。 而且，企业股价也在稳定之中，2月21日交易额再次上升至2亿1700万元后，拉开了连续上涨的序幕。

毫无疑问的是，在刚来的兔年中，无论是市场环境还是高转移概念股的表现，都已经出现了很大的变化。 如果只选择有高抛预期的股票事前潜伏，或者在利好兑现后果断切入，是不足以在危机前的高抛大戏中立于不败之地的。

在新的背景下，许多战略拆师也提出了新的看法。 东吴证券拆股师戴欢欢告诉《每日经济信息》记者，首先要关注领域，基本上可以走向好的高转移股。 其次，关注部分未被炒股的高转移股票，有发行比例超过10、高派现金额的企业。

一位分析人士表示，结合以往的市场表现，投资者除了选择预期强分配的高质量股票潜伏外，还将遭遇“光死”，但将基本面特有的企业纳入考虑也是不错的选择。 但是，这需要投资者密切关注股价和成交量的波动情况。

其他私募相关人士表示，在高转发主题素材炒作中，有投资机会的不仅仅是公开方案前的预期期和后的盈利实现期，甚至在稍有敏感的时刻也应关注投资者的积分。 例如，股权登记日、除权除息日等。

数据显示，近期将进行股票登记，分配方案具有吸引力的企业有精诚铜业( 2月28日)、华平股份) 2月28日)、双塔食品) 3月1日)等。 但是，需要关注的是，在敏感时刻到来之前尽量避免股价提前交易的股票。