“创业板指引领市场 热点切换谨慎淘金”

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□国泰君安证券胡隽

在经历15个月创下单日最大跌幅后，周一市场小幅下挫。 早盘在资本股巨额盈余中，两市股价因惯性下跌，创业板指率先反弹缓解市场恐慌情绪，沪指和深成指分别探听2939点和12558点支撑后，企业企稳逆势而行。 之后，通胀防御品种与资源类多空对抗，大盘指的是拉锯。 下午，随着房地产、钢铁、石油、金融等部分调整“灾区”主力自救，更多个股转红，收盘上海综合指收于全天次点3014点，涨幅0.97%； 综合指标引出光头阳线，1327.99点收到，涨幅为2.39%。 收获最大的创业板指创下1148.54点的最高值，涨幅达到6.13%。 两市合计达到3930亿元，比上周五减少约两成。

周一盘面热点切换迅速，创业板引领市场。 煤炭、有色市场继续受到喘息压力，大宗商品价格不振影响资源股走势，板块跌幅分别达到2.05%和1.02%。 抗通货膨胀品种和新兴产业跃居上升幅度的高位。 从领域分布来看，环境保护、医疗器械、生物制药、酿酒、电子器械、服装、鞋类等领域领先。 创业板平均涨幅超过6点，其中只有一家电气公司可以调整。 两市增加1股50多家停牌，创业板达到8股。 两市股票上涨率约为16:3。

这次的行情在2319点以后大幅上升，期间没有大幅调整。 高飞严重伤害了市场信心，但鉴于市场自身的调整诉求和未来紧缩政策可能会进一步出台，目前的调整仍在合理范围内。 深成指近两周阻力多，已踏步，但截至周一，两市综合指仍有30天未能较有效破坏均线。 这是因为在贸易盈余不断上升、人民币持续升值、流动性持续充裕的背景下，股市中期运行趋势发生了变化，充分调整后也有可能存在结构性投资机会。 建议关注节能环保和医药两个主题。

1、由政策支撑的最大领域——节能环保。 10月18日发布的《国务院关于培育战术性新兴产业加快快速发展的决定》和10月27日《中共中央关于制定国民经济和社会快速发展十二个五年计划的建议》调整了节能环保产业的快速发展方向，重点提出了高效节能技术装备和产品进行了开发 建议关注新能源、节能减排、混合动力汽车、城市美化、污水解决等行业的相关个股。

2、领域结构的调整将推动快速发展——医药。 工业和信息化部、卫生部、国家药监局近日发表了《关于加快医药领域结构调整的指导意见》。 其中的首要指导思想是通过五年的调整迅速合理发展医药领域的结构，提高综合实力，实现我国医药领域从大到强的转变。 基本药物、化学药物、生物技术药物、中药及医疗器械行业等龙头公司将受益。

从整体来看，周一大盘反弹的主角是新兴产业等局部热点和上周末跌幅过大的品种，这是因为对短线圈的反弹幅度并不乐观。 建议妥善管理仓库，在结构性机会中小心淘金。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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