“30位“绩优”基金经理看市 仅3成乐观”

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经记者支玉香

本周，大盘走势波折，上证指数一度亏损2600点，但周五收复失地，大盘收于2610.74点。 市场犹豫不决，行情越来越混乱。 在本周新出炉的基金报纸上，基金经理是如何看待后市的呢？ 《每日经济信息》记者选取了今年以来表现突出、业绩相对靠前的30位基金经理的观点，对后市的走向作了大致的评价。

相对乐观论者的三成

《每日经济信息》记者翻阅基金中报时，面对后市的研究判断，相对乐观论者较少，30名基金管理者中，约10人为相对乐观论者。 据了解，东吴战略等基金掌舵

华夏复兴的基金经理程海泳在经历了2008年危机、2009年经济复苏、股市反弹后，认为年和之后的“后危机时代”与经济

但从中期来看，在全年经济增长的驱动因素中，中央政府投资、地方政府投资、商社投资、网络出口等都存在缓解压力。 由于gdp增长率每季放缓，第三季度一点的经济数据可能会迅速下降。 因为这项评估的一些政策可能会减缓。 通胀预期依然强劲，cpi仍有上升压力，房价跌幅不明显，被评价为短期货币政策和房地产调控政策放松的可能性不大。 但是市场投资者可能对政策放松抱有强烈的期望，在那时可能更进一步。 再加上估值低、技术超跌等因素，a股市场可能在3季度展开反弹，但由于存在不确定性，反弹幅度可能有限。

金鹰中小盘的基金经理杨绍基在中报中表示，下半年，欧洲主权债务危机的演化方向、房地产调控能否达到预期的效果、上半年经济运行数据的解读以及政策在增长与调整结构之间如何平衡？ 预计这些因素转正的概率相对较高，a股市场估值水平进入底部区域，估值修复的反弹行情随时有可能发生。

东吴进取战略的基金经理王ଟ也认为，下半年市场很可能逐渐见底回升。 广发核心的基金经理认为，下半年政策变得更紧的可能性不大，是否会放松依赖房地产价格是否如期下跌。 总体来说，下半年的政策环境应该比上半年好，股市成绩也应该比上半年好。

一半你认为a股的上下困境

市场下半年会如期反弹吗？ 约15位基金经理认为a股不容易向上走，也不可能向下走，呈现出“上不去，下不去”的状况。 嘉实服务增长、华商盛世增长、国投UBS稳健增长、泰达效率、嘉实高质量公司等基金认为下半年市场将继续震荡。

嘉实服务增长的基金经理陈勤表示，由于主要宏观经济数据仍处于下行通道，以及整体流动性紧张，宏观环境难以支撑市场趋势性上升， 因此，市场系统性向上的机会总体较少，结构风险仍未完全释放，市场有可能在下一阶段看到主要经济指标的低点和阶段性评价的底线。 但是，负利率环境使得资金难以系统地回流银行系统，在权重板块的利润预测无法大幅下调的情况下，权重板块的估值水平在主要指数下跌空之间也相对有限。

富国天成红利的基金经理江勇表示，展望下半年，没有更宏观的紧缩措施，市场可能会反弹，但海外经济尚不清楚。 欧洲主权债务危机后，需要继续关注对欧美经济复苏的影响，另外对明年经济增长的预期也会影响下半年的市场绩效，综合内外因素，市场仍存在波动风险。

担任去年黑马基金华商盛世增长掌舵人的庄涛也在考虑a股的上下困境。 他指出，货币政策再次无法大幅放松，在财政刺激空之间也不大的下半年，a股市场很难逆转行情。 另一方面，考虑到主要优良股票的pb值已经非常合理，指数创下新低也不容易。 因此，短期内最大的可能性是a股也将进入“注意期”，2500点~2800点将成为第一波动区间，上下两难。

关于基金大佬谨慎发言

黑市的评价，很多基金经理都比较谨慎，其中一些基金大佬对后场也比较谨慎。 但是，一些基金经理打太极，只谈宏观经济，不谈后市走势。

华夏大盘基金经理王亚伟在中报中表示，预计下半年宏观刺激政策退出将继续，但为了平衡和谐格局与维持增长的双重目标，紧缩力度将相对于上半年有所缓和。 管理层综合考虑国内投资、出口、就业、物价、公司经营状况等因素，结合全球经济的一些变化，运用多种手段进行灵活调控，继续深化产业结构调整，推进收入分配制度改革，加强经济增长的可持续性 经过上半年的调整，股市系统性风险已经降低，部分股票的长期投资价值逐渐显现。 随着ipo巨头的完成和银行再融资的明朗化，缓解了蓝筹股扩张的压力，稳定了估值中枢，有利于市场构建的阶段性底部。 另一方面，创业板在持续扩大和解禁的压力下，很难将评价水平维持在当前的高位，未来还必须经历脱泡沫化的过程。

今年上半年成绩骄人的嘉实主题混合基金经理邹唯关于后市空持续看好阶段性反弹。 而且，他认为即使出现反弹，反弹的幅度也有限。

大成基金经理杨建华解体，在人口、资本、技术三大长期经济增长驱动因素面临瓶颈的背景下，我国潜在的经济增长率很可能面临下降的风险。 这对资本市场的影响不仅仅是上市公司业绩增速的普遍下降，也关系到a股市场的估值与国际逐渐接轨，尤其是对以前流传的领域而言更是如此。

另外，天宏基金等没有评价后市的动向，只是在解散宏观经济环境和领域机会等。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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