“A股和世界杯”

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世界杯达到高潮，球迷也越来越狂热。 上次夺冠的意大利、亚军法国未能进入正选，这就是本届世界杯的魅力。 梅西能否在本届世界杯上卫冕是球迷们的期待，因此C罗、伊瓜因等“85后”们成为了现在的主流。 正如卡纳瓦罗慨叹的那样，四年前他们夺冠的时候可能已经有些老了。 关于梅西的出现，就像古怪的马拉多纳说的那样，世界上不需要讨论谁是真正的球王，战略和纪律可能对他行不通。 足球用他的脚趾触摸是乐趣之源，因为本届世界杯也是技术潮流横行的世界杯。 比起

梅西，股东们今年可能不太感受到这样的乐趣。 因为a股上半年让正在进行怎样努力研究的证券公司们一次次偏离了预测。 大盘股不断下跌，小盘股四处逃窜，甚至连打新股都被盖过，投资者可能从未像现在这样深刻体会过股市的费解。 但是，这和本届世界杯有点相似。 经历新的世代交替，进入技术时代。

首先，投资者基本达成了三个共识。 进出口必须均衡，房地产不能有太多泡沫，路易斯拐点很有可能到达，工资持续上涨。 这三个共识的结果并不表示新兴领域一定会兴起，但这三个共识是，欧美各国不能像以前那样花钱了，中国也不能像以前那样投资了，所以世界经济增长不会回到前十年那样的高速发展，而是欧美国家 不幸的是，目前内需和产业升级不能像房价和煤炭价格一样，一涨就涨，所以投资者面对的只有青黄，不可能大涨，也没有必要大跌。

更重要的是，股市有可能进入了技术时代。 在这个时代，首先股市的运营特点发生了一些变化，一起下跌导致结构分化，风格转变导致领域变迁，整体机会带动个股快速发展； 其次，对投资者的要求越来越高。 即使是像新股这样无风险的投资，为了盈利也需要正确把握基本面、估值和领域的快速发展趋势。 因此，投资者至少需要在三个方面提高水平。 一是了解越来越多的新兴领域和新股以及经济、产业、公司快速发展的规律，二是具备抵御股市动荡的能力，二是更专业地面对市场，在控制市场风险的同时，把握投资机会。

最后，股市因为它会变得更有效更精彩，所以在全流通下新股发行必然市场化，但市场化的一级市场是市场化股市的基础。 市场化的股市将首要精力集中在投资者研究经济快速发展的大趋势上，把握公司兴衰成为投资收益最核心的手段，这有利于资源的比较高效分配，从而能更好地造福投资者。 只是，投资者如果不追随这样的时代变化，就像世界杯的英、法、意一样，不会太早出局。

广发基金朱平]

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