“周K线收出十字 私募称那是下跌之“星””

本篇文章3569字，读完约9分钟

尽管经记者毛晋楠

本周a股出现反弹，私募仍对此谨慎应对，在下降路再次转为上升路之势确立之前，投资者的操作上，存在系统性风险。 “看自己的钱包比看某个领域更重要”。

经过连续暴跌，本周探底回升，从周线图看，阳十字星收一颗，似乎表明短期市场已停止下跌。 但是，许多私募基金经理仍然对a股的走向表示谨慎。 据

据《每日经济信息》(以下简称nbd )，周四和周五对私募的人进行了调查，发现空持续观看后，该市仍占5成，震荡。

北京和波利投资管理有限企业投资总教练刘佑成认为，目前市场弱势，但在下跌空期间不大。 毕竟市场不能继续下跌，未来将进入触底阶段。 关于提高利率的话题，刘佑成认为有这个可能性，但这对市场杀伤力很大。 因为这个相关部门应该小心使用这个工具。 刘佑成还表示，目前维持着5成的仓库，可以攻击和撤退。

深圳合胜投资总经理曾昭雄表示，市场还将梳理2个月左右，但他将选择机会买入好一点的企业股票。 关于不动产政策，我们认为会继续进行管制，但这次不会像2008年那样突然发生180度的转变，世界经济也不会崩溃。 因为这个国家将继续抑制房地产投机的指控。 另外，他预计货币政策不会太紧缩，5月、6月以后，ppi将强势下跌，领先cpi一两个月，因此加息的可能性很低，最多会再次提高存款准备金率。 他说，期待着在费用、节能、环境保护等领域业绩良好、高增长的企业。

君凯投资咨询有限企业董事长张军认为，a股大盘目前的点位与大盘中期行情走势有关。 从盘面来看，底部区域逐渐明显，但结构性调整风险依然存在，短期a股大盘表现探析过程较多而复杂，短线走势空之间也相对有限。 他预计，到5月21日期货结算后，他可能会反手握空机构。 现在，他维持着4~5成的仓库，看着成长已经确定的科学技术、环境保护、费用高昂的三个主题类的相关公司。

对市场的进一步看法是，上海鑫狮狮资产管理有限企业总裁迈克·吴、文渊阁资本管理有限企业投资总监沈渊文、鑫巢资本研究主管许科和上海私募人士周海军4位嘉宾，《每日经济信息》网 / BR// HR// BR// HR /本回合的调整新低/ BR// HR// BR// HR// NBD :本周的市场调查有所恢复，2700 也就是说，从去年7月底到8月初的3478点的头部必须受到所有职业投资者的尊重。 我认为在打破2960点之后，任何地方都有可能。 作为个人投资者，下行通道再次变为上行通道，在安全性高之前无法入场。 也就是说，必须比市场慢一步，让别人成为市场的炮火。 因为预测底部、阶段性底部、终极底部在股市中是不聪明的方法。 沈渊文: 3361点以后，市场调整的空期间超过了20%，从一波中级调整的空期间来看，大致为18%左右 639点作为市场近10个月的相对底部区域的支撑力很强。 因为这个大盘子再往下的空之间不大。

周海军:我个人认为，在农行ipo前出现新低点的可能性很低。 目前，各种各样的预期利好空政策也很早就反应在市场上，周边股市也回到了上涨趋势，因此导致市场再创新低的因素相当有限。 2700点附近可能还有重复，但市场投资机会已经出现。

许科:全面控制是中短期的主线，但房地产调整还只是第一轮。 地方政府对中央的应对还很空虚。 然后，我们来看看第二回合的展开。 / BR// HR// BR// HR//从本周公布的经济数据来看，加息与否依然陷入困境。

麦克乌:根据我们的研究，如果5月份的经济数据仍然加速增长，通货膨胀的势头继续快速发展，cpi超过2.7这个极限，那么将得到补偿 如果联邦储备系统理事会提高利率，通货膨胀依然维持在高位置，那么一个月内中国央行经常会加息。 但是，我们可以看到经济学家预测存款利率的变动几乎不准确。 这可以说是管理层最困难的动作。

沈渊文:在当前汇率波动区间还很窄的情况下，加息会导致资本流入大幅增加，难以对冲央行流动性。 4月以来，票据融资利率持续下降，但规模不断增加，银行融资谈判能力逐渐减弱。 实体经济对信用的诉求下降，含蓄实体经济的活力也在下降。 随之，经济增长速度放缓，上市公司盈利增长率下降。 因此，在经济诉求增长放缓、增长因素逐渐降低的情况下，央行缺乏通过加息手段进一步紧缩的必要性。

周海军: 4月份的cpi数据接近年内控制目标的3%，目前加息是目前最有效的控制工具。 另外，资本流入压力也在加大，美元的低息也限制在中国的加息空之间。 这是因为我认为短期内小幅提高利率的可能性很高。

许科:从实体经济走势来看，短期加息必要性较大统计局公布的数据显示，可能性暂时较低。 / br// h///br// h /“新第36条”中记载了市场的关注点 不能随便把管理特定领域和特殊领域定为国进民退。 虽然许多领域的民营公司在快速发展和竞争的过程中发生了“分裂”，但这仍然没有抑制“民进”的大方向，这也正是中国经济活力的不断显现。 沈渊文:还没有调查过。

周海军:只要有适当的投资转化率，民间资本就会积极参与，但目前国内高利润的领域几乎都被国有企业垄断，民间经济的地位还没有提高。 国务院此次出台的新政策能否顺利吸引民间资本，还取决于后续各种配套措施是否到位。 只有得到平等的地位和合理的回报，民间资本才能有效地拉动投资，促进费用。 许科:这个政策每年都会出台。 (信不信由你，翻翻历史)，法律本来就没有被禁止。 因为什么也放不下，所以值得考虑。

要研究期货交易接近市场的影响，什么是

nbd :期待

麦克风:我现在正在进行股指期货交易操作。 为了不使大众产生误解，对于股指期货不做任何表示或证明。

沈渊文:套利者平仓交易、套利者交割交易、投机交易者在最后结算日的最后两个小时内集中交割结算，大量股票抛售，可能直接影响现货市场。

周海军:股指期货刚上市时，起到了引领现货指数的作用，但现在转为遵循现货指数的情况，作为对冲工具，下周五的期货交易将

许科:短期股指期货对市场影响不大，参与率还很低。 / BR// HR// BR// HR /成交量约束风格转换[/BR// HR// BR// HR// NBD :本周市场反弹最大的功臣是市值 这是否表明风格在暴跌中发生了变化？

麦克伍:本周银行和保险股的回归稳定，只能说是对大型机构市场的信心，还是对“p/e”的价格有一点认可，但这是市场一定要做到的。 我们企业研发部研究了目前股市资金和股票的供需临界点后发现，本质上并没有从抛售转移到吸收。 大盘表现稳定是积极的因素，但并不是现在任何优质品都能买到。 例如，经济转型被确认后，钢铁领域的高峰期很可能已经过去，钢铁板块不应该成为机构的购买对象。 同样是蓝筹，就像中国平安和中国太保一样，收益率会明显好于宝钢。 另外，我认为小盘股还有机会，不能一概而论。

沈渊文:目前许多市值股票的市盈率和市净率处于较低的位置，表现出投资价值，但风格的转换需要时间，过程会很短。 重股启动需要足够的流动性，目前的低成交量制约了市值高的股市行情的展开。

周海军:整体转换困难，但个别权重板块有望率先启动，如以前常见的银行板块等。

许科:进入今年以来，沪深300已远远超过中小板指数。 今年流动性严峻，市场越来越关注收益增长和红利。 这是因为不要过分强调风格和主题。 / BR// HR// BR// HR /板块机会和仓库选择/ HR// BR// HR// HR// NBD :现在这些领域的投资机会 保持多少仓库比较合适？

麦克风:现在，我不喜欢任何领域。 因为这是新确认的下行路线。 被确认下跌后，投资者应该做的不是看哪个行业，而是看自己的现金。 大量持有现金是现在最好的投资选择。 现在我只有30%的仓库。 大型银行股、地产股、航空空股各一股。

沈渊文:目前处于市场整体下跌的系统性风险释放过程中，为了规避系统性风险，暂时不推荐板块。 在最近发生的技术反弹中，空仓库或轻仓库的投资者可以适量参与，半仓库较好。

周海军:短期内银行板块值得关注，但中长期内将越来越关注节能减排、新能源和重组股的投资机会。 特别是最近国务院实务会议为了确保“十一五”节能减排目标的实现，未来将出台越来越多的奖励政策和配套政策，建议能够将受益领域与企业挂钩的投资者增加7成以上的仓位。

许科:可以关注流动性、限制影响小的内需领域。 目前，我们继续注意低仓库。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003