“补仓放天量 融资者成“鱼肉”遭围剿”

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记者王砚丹

“五一”长假后的第一周，大盘连续惨淡下跌，4天打破了2800点、2700点的整数关口，仿佛回到了2008年的大熊市。 对于融资融券，特别是参与融资交易的投资者来说，更是痛苦不堪。 本周融资融券交易市场非常热闹，周三，两市融资买入首次突破1亿元大关，创历史新高。

让融资者郁闷的是，本周每次大举买入融资，都会因空的第一次新的讨伐而全军复没。 在大盘持续暴跌的情况下，无法承受的融资者开始恐慌抛售，空的头部客观地帮助了股价的下跌。 结果形成了融资补仓(/(/K0 ) )当头——融资者恐慌抛售——被融资股票下跌——指数下跌——去融资补仓——被绞死的恶性循环。

星期三星期四贷款人1.9亿

“好郁闷啊。 ”周五下午，坐在证券公司大户室的资深股东盯着k线图，深深地叹了一口气。 两点以后，他关掉电脑屏幕，倚着桌子打起盹来。 这位大户表示，本周以来，他连续第三天向证券公司贷款，买入热门股票。 但是，越买越掉价，每天看着大盘表现就开始挣扎，关掉了电脑，无法移开视线。

这大家的遭遇这周不是个案。 本周，融资交易异常火爆，周三周四成交量明显扩大。 但是，每次融资者大举买入，都意味着空头更漂亮的围城战。

周二，上证指数下跌35.33点，但收小阳线。 当天，两市融资者观望情绪浓厚，沪市融资认购额仅为2194万元。 深市融资者积极性更低，仅融资就购买了1096万元。

周三，大盘反弹，个股大跌，再次点燃了融资者的希望。 当天，沪深两市融资购买额达到1亿300万元，创造了历史性的量。 其中深市融资买入5208万元，罕见地超过了上海市。 周四，上海证券指数暴跌117点，尽管牢牢捆绑了第一天补仓的投资者们，但融资者步履维艰，当天沪市融资认购额达到5567万元，较周三增长508万元，创历史新高。 虽然深市缩小了，但依然达到了3701万元，是周二的3倍多。

不幸的是，融资者连续第二天达到1.9亿元，无法阻止周五大盘再次暴跌。 周五，上证指数突破2700点大关，融资者们全灭。

空龙头融资者成为以“鱼肉”

融资者为首的多头覆灭，空龙头们取得了前所未有的成功。

一家证券公司的战略分析师表示，“目前融资融券交易的统计数据晚了一天公布，但股指期货的走势随时可见。 由于这个时间差，空的人掌握多头的动向，有更对照地放置空的时间。 这样一来，融资者就成了砧板上的肉，只能有人宰杀切开。 ”

这位拆船师解释说，如果没有融资融券，投资者在股票下跌20%时，大多不会割肉，盘面成交量减少。 但是，如果融资购买被覆盖，情况就不同了。 这些人的心理负担力更弱，更容易发生恐慌性的割肉。 这个空大头看到融资者不断补仓，在下跌中只要再放一点空股票期货破一点盘，融资者就很有可能恐慌割肉，拉动股价下跌，空大头。

多个融资者下单购买1股的动向也说明了这位拆迁师的评价。 记者了解到，从日k线图来看，首日融资余额较大的股票往往比次日融资余额较小的股票下跌得更惨。 周三，“广发三宝”之一辽宁成大( 600739，收盘价26.47元)的融资余额达到1168万元，周四最终以跌停收盘，成交量激增至前一天的两倍以上。 另一方面，另一只广发证券影子股吉林蓝东( 000623，收盘价33.45元)周三融资余额为513万元，周四跌幅还不到7%。

在暴跌的情况下，辽宁省成大的融资买家继续补充仓库。 周四成大再次出现107万元融资买入，收盘时融资余额达到1253万元。 吉林青东当天没有发生融资购买。 周五，辽宁成大再次下跌6%，吉林蓝东相对坚挺，仅下跌3.88%。

在暴跌中融券也很难赚钱

融资者惨不忍睹，融券者应该高兴吗？ 但是，从交易所的统计数据来看，融券者想赚钱，但是非常困难。

自融资融券发行以来，融券交易与融资相比一直较为冷清。 4月最后一周，即使大盘开始调整，融通券交易的股票也很少。

但在本周二，即“五一”长假后的第一个交易日，融券交易却出人意料。 当天，沪深两市进行融券交易的股票共有8股，而4月30日只有5股。

但是，令融资者沮丧的是，周三上海证券指数跌破2800点大关后，出现了强烈的反弹。 之后，当时的反弹似乎只是暂时的，但当时融资券充裕，牢牢捆绑着下跌时低位未能收回筹码的投资者。

其中，融资者们最中意的大秦铁路竟然连续周二和周三上涨了1%以上。 周二大秦铁路全天抛售6.18万股，但融通券还款1.09万股，融通券余额达到9.09万股。 这是连续第二天，意味着融券者走错了方向。

有趣的是，从交易所的统计数据可以看出，周四是本周大盘跌幅最大的一天，最有利于融资者们空，但融资交易以沉默告终，当天两市抛售融资券。 保利地产融券只有500股，还款量为80500股的情况中国太保当天在18600股融资券还款后融资券余额为零。

据拆解负责人介绍，目前证券公司只能将自营证券借给投资者进行融资交易，因此大盘大跌时，证券公司自身将蒙受较大损失。 由于这家多家证券公司不愿意在大盘大跌时向投资者放贷，融资交易的活跃度一直不高。 周二融券交易量的上涨可能与大盘出现一定程度的下跌有关，但券商的估值可能会反弹。 但是，随后周四周五的暴跌在证券公司融通优惠券时变得更加谨慎。 另外，对于投资者来说，如果想空，股票意味着期货可以达到相同的目的，交易费用更低。 因为这是更好的选择。

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