“券商一季报“忧多喜少”自营业务分化严重”

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经记者王砚丹

近日，13家a股上市证券公司每季公布业绩。 虽然今年一季度a股市场活跃，但《每日经济信息》记者表示，与去年一季度相比，上市证券公司业绩明显分化，只有6家证券公司净利润较去年同期有所增长，其余企业均同比有所减少。 与去年第四季度相比，国元证券、海通证券、宏源证券业绩环比上涨，其他均有不同程度下跌。

该行业人士认为，证券公司领域显然是靠天吃饭的领域。 随着融资融券和股指期货的开通，这种情况会好转，但目前由于上述业务规模小，这种倚天的情况短期内不会发生根本的变化。 另外，今年一季度指数运行点高于去年一季度，但成交活跃度和佣金率明显下降，导致证券公司收入中最大的经纪业务收入下降。 因为这个自营业务收益的好坏是左右净利润增长的关键。 股指一直动荡不安，自营投资难以操作，最终许多证券公司的业绩与去年同期相比和上月相比下跌。

多家券商一季度业绩同比

wind信息数据显示，今年一季度，13家上市券商共实现162.96亿元，同比增长14.2%。 归属于上市公司股东的净利润为69亿1800万元，比去年同期增长5.09%。

但具体来看，今年第一季度上市的证券公司只有6家，比去年同期有正增长，占一半以下。 原证券以101.6%的净利润增长率居首位，其次是长江证券，一季度净利润比去年同期增长81.77%。 招商证券、宏源证券、华泰证券和海通证券的业绩分别增长47.51%、33.20%、16.64%、1.55%。

剩下的证券公司由于各种原因业绩下跌到不同程度。 其中，去年8月在a股市场上市的光大证券今年一季度实现净利润3.43亿元，较去年同期大幅下跌42.55亿元，成为一季度业绩最大的证券公司。

有趣的是，与去年第四季度相比，证券公司在整个第一季度都不太满意。 除宏观原证券、国元证券、海通证券外，8家证券公司(广发证券和招商证券无3季度报告数据，故不纳入比较) )净利润均环比下跌，国元证券和海通证券净利润仅同比增长3.03%和2.60%。

中小证券公司经纪业务良好

wind信息统计数据显示，一季度共有13家上市证券公司实现合计90.32亿元，比去年同期减少5.44%。 虽然总量下跌，但从统计数据可以看出，中小证券公司的经纪业务优于大型证券公司。 其中，宏源证券、国元证券、长江证券、国金证券、西南证券、太平洋代理买卖证券净利润较去年一季度有不同程度的增长。 之前流传的老牌大券商中，除了买卖证券代替海通证券的净利润仅增长0.96%外，其余均有不同程度的下跌。 今年在a股市场正式上市的华泰证券和广发证券代理买卖证券净利润降幅达到15.09%和13.59%。

一些不愿透露姓名的证券公司领域分析师表示，市场交易量仍在增加，但佣金率更是大幅下降。 例如上海市去年一季度成交额6.22万亿元，今年一季度成交额6.98万亿元，比去年同期增长12.22%，一季度券商整体佣金比去年同期下跌15%以上，最终导致收入下跌。

国信证券拆股师邵子钦在研究报告中对全国42个城市股票基金权证交易加权净佣金率进行了抽样调查，结果显示，年一季度证券公司净佣金率仅为0.102%，比去年同期下降16.7%。 佣金率持续下降的主要原因是一季度在所有领域新建了营业部网点51家、搬迁网点43家，但新设营业部处于稳固的地位，大多实行低于当地平均水平的佣金率，原营业部急剧下降。

自营业务是业绩分化的关键

对证券公司今年一季度的业绩排名起到了重要的作用。

今年一季度业绩最差的光大证券受自营业务拖累，净利润不完全令人满意。 1~3月，光大证券自营业务出现1.83亿元巨额亏损，是一季度唯一出现自营亏损的上市证券公司。

在第一季度的报纸中，光大证券没有明确持股的详细情况。 但企业去年的年度报告显示，年初企业持股较重的有233万股中信证券、134万股中国平安、475万股大秦铁路等大盘蓝筹股。 今年以来，由于各种原因，大盘表现转换缓慢，中信证券和中国平安因子公司股权转让、员工持股限制等问题一度大幅下跌。

由于发生巨额损失，一季度报纸报道，光大证券减少了自营规模。 3月底企业自营规模50.7亿元，比年初减少37.1%。 但是，也有领域的拆迁师认为大型证券的自营形式过于激进，是上市证券公司中波动性最大的。

与光大证券形成对照的是本金证券，依靠自营业务扭亏为盈。 1~3月，国元证券自营投资收益1517.86万元，去年同期亏损4322.4万元。 另外，宏元证券、长江证券的业绩增长也依赖自营投资，两家证券公司今年一季度自营投资收益分别达到2.73亿元和3.74亿元，比去年同期增长80.06%和216.97%。

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