“中海油“点将”李云贵 或成重组山东海化前奏”

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记者朱蔚淇

自中国海洋石油总公司旗下中海炼油承接山东海化集团以来，市场一直期待中海油启动山东海化( 000822，收盘价7.75元) )海化集团持有的40.3% )的资产重组。 但中海石油炼制在2009年4月23日签署的《并购报告》中表示，未来12个月内没有处置山东海化资产和业务的计划，主要进入后也进展缓慢。 截至今年3月12日，中海油派出的海化集团副总裁兼董事李云贵被提名为山东海化董事长，再次点燃了市场对海化系重组的遐想。

“换血”董事会成员

2009年9月8日，山东潍坊市国资委将51%的海化集团股权无偿归属中海石油炼制，后者成为山东海化的实际统治者。 当时媒体纷纷表示中海油将重组海化集团。 中海油总公司总经理傅成玉还表示，将构建石化氯化一体化项目，将海化集团炼油能力扩展至500万吨/年。

股权交接前，中海油已向海化集团派出4名董事会成员，7名董事席位中占过半数，同时派出原中海化学股份有限公司党委书记王辉担任海化集团董事长兼党委书记。 今年2月10日，王辉和李云贵被指定为山东海化董事会董事，并在3月4日召开的股东大会上通过。 李云贵当选董事后不久，山东海化又被提名为企业董事长。

值得观察的是，这位候选董事长曾在中海油总公司、中海油田服务企业、中海油气电气集团等财务部门工作。 中海油前员工、海化集团财务经理刘国胜也于3月4日被任命为山东海化监事。 派遣有财务背景的高级管理层进驻，被拆解者解释为中海油开始山东海化重组的一个大信号。

巨额折旧机构聚集

在这个信号出现之前，另外两大迹象也表明了山东海化的重组意图。

2009年是整个化工领域“元气大伤”的一年，山东海化这一年亏损了7.05亿元。 在严重损失下，企业为坏账和设备折旧进行了4亿4000万元的资产减值，但去年同期为7132万元，减值激增了5倍。

2009年9月15日，中海石油炼制接管山东海化仅一周时间，企业减少天祥化工厂醋酸乙酯设备2.42亿元，比账面价值减少49.7%。 12月30日，企业截至年底为盛兴化工行业划拨6045万元。 这两个减值对企业年利润的影响超过2.4亿元。

一位注册会计师表示，在大亏损的年份大幅减息，很可能会为资产重组卸下重担，也有助于企业未来业绩的提高。

明明是大亏损的山东海化，机构却青黄不接。 企业于2009年9月公布了大亏预告，当时的预计亏损额为6亿元。 但是，财务报告数据显示，机构明知如此却大举增加仓库。

山东海化2009年年度报纸前10大股东名单中出现了罕见的机构大结集，除控股股东海化集团外，其余9大股东为机构。 三只基金将成为四季度的新股东，分别是嘉实稳健的开放式证券投资基金、泰达荷银市值股票型证券投资基金、易方达深证100交易型开放式指数证券投资基金。 长盛同庆分离股票型证券投资基金、博时战略灵活配置混合型证券投资基金和裕阳证券投资基金进行增资。 企业股东人数从6月30日的10.8万户减少到9月末的9.2万户，年末进一步减少到8万户。 前十大股东的持股率从6月30日的45.75%上升到年末的49.82%。

除上述机构外，知名私募朱雀投资、泰国信通基金、银交施罗德、国泰安裕、海通证券、东方证券等也于2009年12月陆续到访企业。

4月底或敏感时期

事实上，中海油总企业几年前就制定了“二洲一湾”战术，将山东海化作为环渤海经济区要点快速发展的对象，成为北方最大和最重要的石化化工基地。 该企业2009年5月发布的《并购报告》显示，中海炼油在4月23日签署报告时承诺，本公司目前没有计划在未来12个月内变更山东海化主营业务或大幅调整山东海化主营业务。 目前没有在未来12个月内处置山东海化资产和业务的计划； 目前没有计划协调山东海化的董事会和高级管理层。

也就是说，至少在今年4月23日前，中海油不会开始山东海化重组，但董事会和高级管理层的变动可能比这一天要早。 4月23日即将来临，沉寂的重组计划似乎随着高管的更替而逐渐浮出水面。

中海油已经出现了山东海化重组的迹象，但对具体计划依然讳莫如深。 一位去企业现场调查的分析师告诉《每日经济信息》记者，企业方面还没有制定详细的程序，改选董事长后何时重组还是个未知数。

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