“震荡加剧 私募一致看好年报行情”

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经过记者毛晋楠

本周市场一波三折，政策面逐渐影响市场，股指震荡也开始加剧，但板块机遇依然层出不穷，3g、世博会概念及年报行情共谋本周市场。

在这次采访中，《每日经济信息》(以下简称nbd )邀请了上海鑫狮资产管理有限企业总裁迈克·吴、文渊阁资本管理有限企业投资总监沈渊文、君凯投资咨询有限企业董事长张军和上海私募人员周海军详细解决了市场焦点问题。 他们一致表示，年报行情的机会值得深入挖掘。

权重股的未稳定震荡依然持续

nbd :本周市场波动较大，上涨一天下跌一天，为什么会出现这样的戏剧性走势？

迈克·乌:这是各主力机构关于市场不同操作方法之间的博弈，换句话说，是经济复苏后，新闻是否会早期反映在资本市场投资理念之间的博弈。 a股在去年11月末已经开始了中心动作，强劲的增长股凭借大量资金持续上涨，但金融股的持续疲软无法将a股整体带入新的高度。

沈渊文:大量新股密集上市和基金股利压力是短期资金压力的首要因素。 从公布的进出口数据来看，市场对下周集中公布的宏观数据有着良好的预期； 股指期货的上市预期和上市公司业绩的高增长抑制了股市下跌空之间。

周海军:本周大盘走势维持区间震荡格局，涨跌证明市场资金积极回避权重股，为中小板股和主题素材股发力。 在权贵股比较有效的企业稳定失败之前，这种趋势将持续下去，因此投资者必须将越来越多的精力集中在个股的研究判断上。

张军:本周投资者的操作变难了。 大型机构关注政府对股市的政策动向，大幅交换股票。 预计近期大盘将继续保持宽震荡势头。

关注货币政策对比的主要领域

nbd :本周存款准备金率的突然上升是央行大幅流动性收缩的标志吗？

麦克·伍:信用紧缩一定是年的大方向。 只是，需要关注其力量和尺度的大小，以及管理层最终是否必须要冷却那些领域。

沈渊文:目前的信用管理是信用投入节奏的管理，并未否定每年7.5万亿美元的信用目标。 这是因为我认为储蓄升值率并不是真正意义上的信用紧缩。 年一季度公开市场到期资金量约1.9万亿美元，为仅次于2008年一季度的历史第二高水平。 在出口超出预期、金融机构外汇占比连续增长、首周发生6000亿美元放贷的情况下，对冲一季度公开市场到期资金是提高储蓄率的重要原因，但这并不影响今年7.5万亿美元的信贷目标。

周海军:今年的货币政策相对于去年有阶段性缩小的过程，整体呈现“宽而不松”的态势。 这次政策调整对股市有短期的负面影响，但不影响市场的整体运行趋势。 我们反复认为现在也没有到大规模收缩流动性的时间。

张军:今年新增贷款数量也将庞大，但实体经济将吸收大部分流动性，将来有可能提高利率。 因为这一年的流动性不及2009年。

主题素材股还是最近的热点

nbd :虽然最近指标股持续疲软调整，但主题素材股仍然活跃。 是否证明今年市场资金有限，热钱只能用主题素材股来复制？

麦克乌:最近3g和新闻板块的加速上升证明了大家一致期待。 无路可走的钱，例如地产股出的资金，将进入这个行业。 但是，我们建议对3g和新闻板块进行高分段减产。 (/br/) (/br/)沈渊文)与快速增长的新股供给相比，短期内资金上捉襟见肘，只能通过中小盘主题素材股的上涨来换取大盘走势，维持资金与筹码的平衡。 (/br/) )/br/)周海军) )指标股的疲软证明，今年经济方面难以实现超出预期的好材料，大家的预期相对一致，导致大盘股上涨不足(/k0/) )。 由于这最近的市场资金除了选择主题素材股进行炒作外，还接近年报披露的高峰，主题素材股的火爆可能还会持续下去。

张军(热钱最近只能复制到主题素材股。 这应该是炒主题素材股的黄金时代。 只要指标股不动，就可以继续大胆操作。

私人收藏对世博会的概念差异很大

nbd :听说世博会即将举行，私人收藏正在进行布局？

麦克·伍:从历史上看，强调早期配置的“智能私人”，基本上平均三年的业绩都不怎么样。 世博会没有任何概念，纯粹的概念就像没有基础的建筑物一样，不牢固。

沈渊文(世博会主题素材的投资机会来自会期前和会期内，众多活动和参观者对服务业产生了巨大的诉求，也带动了周边商业零售、旅游业等的繁荣。 大家可以在上海当地的居住、旅游、商业、旅游、媒体企业中寻找投资机会。

周海军:世博会的概念无疑是今年主题投资的要点之一，相关盈利的商业零售、旅游交通、媒体通信板块应该关注要点。 张军:世博会概念的股价都很高。 我们事先安排了一些世博会概念股，已经获得了丰厚的利润。 今后，我们主要出去。

新股年度报告行情中包括

nbd :卧龙地产高送股案公布后，上涨停止。 投资者如何有机会挖掘这个板块？

麦克·伍:年报行情不错，但是未来的成长性能否支撑股价的上升还是个未知数。 投资者应该挖掘公司的盈余以加速上升，但媒体关注的股票并不多。

沈渊文:从现在到4月，业绩行情将逐渐进入高潮。 2009年发行的新股中，大部分企业公积金高、现金流好、高现金分红能力强，这些股票被高传输的概率很高。 年度报告早期披露或年度报告披露积极的企业可能存在良好的利润分配方案。

周海军:年报行情是每年一季度投资的热点，业绩和配送是炒作要点，高传送股的研究需要大量的数据筛选工作，投资者可以关注新股和新股中的机会。

张军:卧龙地产及卧龙电气涨停证明，资金正在深入挖掘年报的主题素材。 在分化行情依然越来越严重的情况下，投资者应该关注业绩增长能力和传输概念高于预期的上市公司。 我们密切查看年报行情。

板块机会和仓库提案

nbd :新年两周的震荡行情没有方向感，下周有向上的趋势还是向下的趋势？ 关于板块仓库你有什么建议吗？

迈克·伍(下周也有很大概率不震荡，但如果美国股票走势决定，a股走势就决定了。 我建议看大盘股票中最强的股票。 如果它们不强，市场哪儿也去不了。 (/br/) (/br/)沈渊文(预计前期稳定筹码将在去年12月以来的巨大震荡中逐渐松动，与短期个股将依靠10周均线逐渐回升，再次逼近3400点一线。 目前，人们期待着房地产、机械、低碳经济、医药、公用事业。 我们还维持在半仓左右。 我不建议新股东增持仓库。

周海军:短期内，新能源板块、世博会商业板块、福建板块都备受瞩目，目前仍维持7成的仓位，下周将讨论部分主题素材股的减仓。 (/br/) ) (/br/)张军)大盘跌破3100点，应该是个不错的中短线介入机会。 1月份的大盘指数主要以3100点~3300点的往返振动为主，但至今仍多次在做。 但是，如果周末传出有利空的消息，下周的股价可能会先试试3100点的支撑。 最近，关注科技股、中小板股和持有重组主题素材的股票，尤其关注市值小、资产优秀的企业和高传输预期强的企业。 建议投资者现在的仓库是进攻型的6成，防守型的4成。

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