“热衷理财放贷 多个企业被上证所提示风险”

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经过记者赵阳戈

一旦上市公司理财和放贷成为潮流，随之而来的风险不容忽视。

上周，上海证券交易所《上海市上市公司年度委托理财和委托贷款情况拆解》报告不仅明确了上市公司全年委托理财和贷款激增的情况，还举例说明了一些上市公司的典型，其中包括海螺水泥( 600585，收盘价14.40元) 从这些上市公司的资产管理和融资情况来看，其手笔越来越大，追求的回报也越来越高。

高利率往往伴随着风险，用向证券公司提出的原话来说，“尽管近两年没有出现巨额损失，但风险之高是显而易见的”。

坏账规模急剧增加

根据《上海市上市公司年度委托理财和委托贷款情况拆解》，上海市上市公司委托理财年初余额239.04亿元，借方余额1180.60亿元，贷方余额1248.43亿元，年末余额171.19亿元。 从委托理财的余额来看，每年有一定幅度的减少，但与期限发生额比较，每年有(借方发生额790.17亿元，贷方发生额559.16亿元)大幅上升。

从选择方向看，上市公司更倾向于选择年收益率高的浮动收益型理财，而上市公司的手也在急剧扩大。 据公布，全年委托理财累计发生额超过100亿元的企业共计2家，发生额在10亿~100亿元之间的企业共计21家。 此外，年委托理财发生额和余额排行榜前十名的企业总数分别为797.20亿元和128.90亿元，分别占全年发生额和余额总数的67.53%和75.29%。

类似的数据还有贷款。

报告显示，年委托贷款年初余额643.83亿元，借方余额860.14亿元，贷方余额416.43亿元，年末余额1087.54亿元。 当然，这些贷款大部分给了上市公司管理的全部资金、控股公司及其子公司，以及参股公司、联营企业，这部分的发生额和余额分别为707.13亿元和945.42亿元，分别占发生总额的82.21%和86.93% 向独立第三方公司贷款的上市公司共计44家，合计余额134.43亿元，占委托贷款总余额的12.36%。

超额募捐和企业债务成为资金来源

这就是为什么理财和贷款盛行的原因，在《上海市上市公司年度理财和贷款委托情况拆解》中提到了两个来源。

一是由于新上市公司的超募现象，大量资金被搁置，自有资金丰富的上市公司首先补充流动资金，然后成为委托理财和融资的源泉。 另一个是企业债务。 首先企业利用上市公司这个有利的融资平台，发行企业债务等获得廉价资金，资产丰富后，再委托上市公司投资。 当然，房地产市场和矿业等这些资金诉求较大的市场也是高利率放贷迅速增长的重要原因。

值得观察的是，要求高额回报，风险也不容忽视。

根据《上海市上市公司年度委托理财和委托贷款情况分析》，如将钱交给独立第三方，利率明显高于其他类型的委托理财和委托贷款，但该资金包含的回收风险无法评估。 这是上市公司最值得关注的行业。

此外，上证所通过借款人的名称发现，这些释放的资金有一部分已经进入高风险行业，该行业多为房地产业，有一部分可能属于急需资金的非房地产中小企业。 证券公司表示，高风险往往伴随着高收益，可以根据收到的高利率大致评估资金的风险性。

几家企业被指定了

举证的风险警告并不是从无到有产生有。

在《沪市上市公司年度委托理财和解除委托贷款情况》中，x企业的子公司于2009年6月发放了7100万元一年的委托贷款，尽管延长了到期后半年，但对方仍未按期支付利息。 年，该企业有条件地整体转让了上述债权，但截至年9月，对方还没有全部履约保证金，无可奈何，x企业的子公司只能提起诉讼。 另外，这并不是x企业贷款风险的孤独例子。 年5月24日、年8月26日、年9月9日，x企业决定分别举办自己的1.1亿元、6000万元、5000万元委托贷款展览会。 x企业对委托贷款每年可以收取20%以上的利息，但其可收回风险已经不容忽视。 这家x企业不是别人，香溢融( 600830，收盘价7.36元)。

被提名的企业有好几个。

例如，一家b企业还报告了去年4月贷款的年5月到期的9，000万元一年的委托贷款，但这笔贷款到期，最终到去年6月b企业收到了全额本金和利息。 《每日经济信息》记者通过巨大的潮水信息网筛选后发现，这家企业正是

波导股( 600130元，收盘价3.29元)、

公告为年4月27日，借款人为青海中金创业投资有限企业，委托贷款月利率为13‰。

当然，在报告中，上证所特别提到了典型的h企业。 这家企业去年5月发行了95亿元的企业债务后，马上打算以1:1的比例用于偿还商业银行贷款和补充企业的流动资金。 但是，出乎意料的是，年6月，h企业决定将40亿元自有资金投资期限定为1~2年的理财产品，债券融资的理由当时受到媒体的质疑，但现在已被证据点名。 这个企业其实是海螺水泥。

除上述企业外，j企业和t企业就是超募资金涉嫌理财的例子。 j企业于年5月首次上市，募集超过9.06亿元，结果于8月底宣布企业和控股公司将循环利用4亿元以下的自有闲置资金投资低风险银行短期理财产品。 另一方面，t企业于年8月上市，年7月决定委托管理层两年内以4亿3600万元以下的资金进行理财。 这些行为明显受到上证所的监控，最终成为“上海市上市公司年度委托理财和拆除委托贷款情况”的典型案例。 j企业和t企业正是九牧王( 601566，收盘价24.37元)、国际华集团( 601718，收盘价3.11元)。

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创兴资源准入企业购买2个理财产品蒙受损失

经过记者赵阳戈

一方面，准入企业因获得广西稀土开采权而被解雇，另一方面，因准入企业理财产品被清算而蒙受损失。

创资源( 600193元，收盘价15.53元)今天发布公告，企业接到参股企业上海振龙(企业持股34.70% )的通知，上海振龙计划于年8月10日由华宝信托有限责任企业发行的《千足金-华龙二期结构化证券投资集合资金信托计划》(见 )华宝信托上述清算报告显示，上海振龙原于去年7月以常规受益人形式投资的千足金——华龙结构化证券投资资金信托计划的2期、3期均已到期清算。

根据上述《清算报告》，上述2期、3期信托计划年度由于公允价值变动，最终上海振龙创兴资源长期股权投资余额分别减少311.57万元、82.06万元。 另外，创兴资源对当期损益的影响数分别为-2040.11万元、-683.58万元。 另一方面，就年1~7月而言，上述2期、3期信托计划对上海振龙年损益的影响数分别为-1604.66万元、-185.69万元，对创兴资源年损益的影响数分别为-556.82万元、-64.43万元